Jak długo Bitcoin będzie rósł? Kiedy należy sprzedać swoje altcoiny i jak długo potrwa dobra zabawa na rynku aktywów cyfrowych? Udzielenie precyzyjnych odpowiedzi na te pytania jest niemożliwe. Analitycy Grayscale mają jednak listę czynników i wskaźników, które pozwalają im dojść do konsensusu w sprawie obecnego stanu rynku. Eksperci są przekonani, że to już środek nowej hossy, a to oznacza, że branża będzie nadal rosła.
Zwykle pełnoprawna hossa następuje około sześć miesięcy po halvingu Bitcoina. Tym razem sytuacja jest inna: BTC ustanowił już nowe historyczne maksimum, choć do wydarzenia pozostało jeszcze około trzech tygodni.
Tak czy inaczej, przedstawiciele branży blockchain stawiają na wzrost rynku do końca tego roku. Szacuje się, że szczyt hossy zostanie osiągnięty w 2025 roku.
Kiedy zakończy się wzrost rynku kryptowalut?
Według nowego raportu Grayscale, poprzednie cykle hossy na rynku kryptowalut rozpoczęły się od wzrostu wskaźnika dominacji Bitcoina, czyli wzrostu jego kapitalizacji względem całego sektora. Innymi słowy, inwestorzy byli bardziej skłonni kupować BTC niż alty. To doprowadziło do wzmocnienia pozycji pierwszej kryptowaluty. Oto cytat na ten temat:
“Trend ten podkreśla rolę Bitcoina jako wiodącego wskaźnika dla szerszego rynku kryptowalut. Zazwyczaj rajdy altcoinów poprzedzają wzrosty cen BTC, ponieważ inwestorzy przenoszą się do aktywów wysokiego ryzyka w poszukiwaniu wyższych zwrotów. Dynamika ta była widoczna podczas hossy w latach 2021-2022, kiedy to po wzroście Bitcoina szybko nastąpił znaczny wzrost wartości altcoinów.”
Rzeczywiście, taki trend powtarzał się w trakcie poprzednich hoss. Wyjaśnia to fakt, że prędzej czy później Bitcoin przestaje przynosić szybkie zyski. Zmusza to inwestorów do kupowania altcoinów, a takie transakcje prowadzą do wzrostu kursów.
Obecna hossa różni się jednak od poprzednich trzema czynnikami:
- napływem środków do niedawno zatwierdzonych spotowych funduszy Bitcoin-ETF
- pozytywnym napływem stablecoinów
- malejącym saldem BTC na giełdach.
Eksperci wyjaśniają to w następujący sposób:
“Pierwszą kluczową różnicą między tym byczym trendem a poprzednimi jest szybkie odwrócenie pozytywnej dynamiki rynku, na którą duży wpływ miały przepływy finansowe do kryptowalutowych funduszy ETF.”
Brakuje “wolnych” Bitcoinów
Odkąd fundusze giełdowe Bitcoin zostały zatwierdzone 10 stycznia 2024 r., napływ kapitału do nowych instrumentów konsekwentnie przekraczał wolumen nowych górników Bitcoinów emitujących nowe Bitcoiny “ponad trzykrotnie od połowy marca”.
Oznacza to, że popyt na fundusze giełdowe oparte na pierwszej kryptowalucie jest tak wysoki, że po prostu nie ma wystarczającej ilości “wolnych” Bitcoinów w obiegu dla wszystkich. Między innymi z tego powodu obserwuje się ogólny wzrost rynku.
Drugim wspomnianym czynnikiem jest podaż stablecoinów na giełdach. Platformy handlowe mają niespotykaną dotąd ilość tych kryptowalut. Dzięki temu większa jest płynność.
Stablecoiny
Przypominamy, że stablecoiny są głównym pomostem między światem walut fiducjarnych i kryptowalut. Zazwyczaj posiadacze dużego kapitału wchodzą w bezpośrednią interakcję z emitentami takich tokenów, w wyniku czego kapitalizacja stabli wzrasta. Ostatecznie są one wykorzystywane do zakupu BTC i altcoinów.
Trzecim czynnikiem jest zmniejszenie wolumenu BTC i innych monet na giełdach. Tendencja ta wynika przede wszystkim z faktu, że inwestorzy masowo wycofują kryptowaluty do prywatnych portfeli w celu ich długoterminowego przechowywania. Szczególnie popularne są tu na przykład portfele sprzętowe Ledger.
W związku z tym jest mniej osób chętnych do szybkiej sprzedaży aktywów, podczas gdy wciąż jest wystarczająco dużo kupujących.
Statystyki Glassnode pokazują, że całkowita ilość BTC na portfelach znanych giełd spadła do około 12 procent całkowitej podaży. Jest to najniższy poziom wskaźnika w ciągu ostatnich pięciu lat, co dość jasno opisuje sytuację w branży.
Eksperci twierdzą, że na podstawie wyżej wymienionych trzech czynników można określić obecny etap hossy. W tym miejscu z pomocą analitykom przychodzi kolejny wskaźnik o nazwie Net Unrealised Profit/Loss (NUPL). Oblicza on procentowy zysk/stratę poprzez podzielenie różnicy między wartością rynkową a wartością zrealizowaną przez kapitalizację.
HODL
Wskaźnik NUPL wzrósł wraz ze wzrostem ceny BTC. Oznacza to, że wraz ze wzrostem ceny inwestorzy, którzy kupili aktywa po niższych cenach, “nadal trzymają swoje monety”. To oznacza, że nie spieszą się, aby się ich pozbyć.
“Od połowy marca 2024 r. wskaźnik NUPL wynosi około 60 procent. Poprzednie historyczne maksima rynkowe kształtowały się przy wskaźnikach powyżej 70 procent. Wydaje się, że zbliżamy się do maksimum cyklu dla tego wskaźnika.”
Należy zauważyć, że osiągnięcie przez wskaźnik poprzednich maksimów niekoniecznie musi oznaczać szybką korektę na rynku. Jednak podczas hossy takie wskaźniki mogą utrzymywać się w rekordowej strefie przez dłuższy czas.
Trendy zwyżkowe są napędzane głównie przez euforię traderów, strach przed utratą zysków i spekulacyjny handel inwestorów detalicznych. Jednym ze sposobów na określenie tego jest analiza nastrojów wśród zwykłych uczestników rynku. W tym celu analitycy wykorzystali wskaźniki z platformy Santiment.
Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki sugerują, że zainteresowanie wśród detalicznych graczy rynkowych jest nadal znacznie poniżej poziomów obserwowanych podczas poprzedniego szczytu w 2021 roku.
Co więcej, dane Google Trends pokazują, że poziom zainteresowania wyszukiwaniem słowa “cryptocurrency” wynosi mniej niż 40 punktów. Jest to znacznie poniżej szczytowych wartości obserwowanych w 2021 r. – około 99 punktów.
Ogólnie rzecz biorąc, ciekawość przeciętnych użytkowników na temat trendów w kryptowalutach pozostaje dość niska w ujęciu globalnym. W związku z tym obecna faza hossy stała się głównie domeną graczy instytucjonalnych, a prawdziwy szum ma się rozpocząć, gdy kryptowaluty staną się znacznie bardziej popularne wśród inwestorów detalicznych i traderów.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
