W ciągu ostatnich kilku miesięcy sieć Ethereum zwalnia. Drugi największy altcoin pod względem kapitalizacji rynkowej doświadczył znacznego spadku aktywności użytkowników na swoim blockchainie. To spowolnienie zmniejszyło tempo spalania — mechanizmu, który pomaga zmniejszać podaż ETH.
Przy mniejszej liczbie spalanych tokenów, podaż ETH w obiegu wzrosła, wywierając presję inflacyjną na cyfrowe aktywo. W rezultacie moneta miała trudności z utrzymaniem stabilnej ceny powyżej poziomu 2000 USD w ostatnich miesiącach.
Niski wskaźnik spalania oznacza więcej monet w obiegu
Zgodnie z danymi od Ultrasoundmoney 72 927 ETH, o wartości 134 mln USD według obecnych cen rynkowych, zostało dodanych do podaży ETH w obiegu tylko w ciągu ostatniego miesiąca.
W momencie publikacji wynosi to 120 730 199 ETH, znacznie powyżej poziomów sprzed połączenia.
Ten wzrost podaży ETH wynika ze spadku aktywności użytkowników w sieci Ethereum, co zmniejsza jej tempo spalania. Mechanizm spalania Ethereum, wprowadzony przez EIP-1559, niszczy część opłat transakcyjnych, aby zmniejszyć podaż ETH w obiegu.
Jednak ten mechanizm jest bezpośrednio związany z użyciem sieci. Więc gdy występuje mniej transakcji, mniej ETH jest spalane. To prowadzi do wzrostu podaży ETH.
Zgodnie z danymi Etherscan, dzienna ilość spalanych ETH spadła o 95% od początku roku. W rzeczywistości sieć niedawno zarejestrowała najniższą ilość spalonych monet w ciągu jednego dnia 20 kwietnia.
Sieć Ethereum zwalnia, a użytkownicy opuszczają blockchain
Wielu użytkowników i deweloperów migruje z Ethereum do rozwiązań warstwy 2 (L2) takich jak Optimism i Arbitrum. Te sieci oferują znacznie niższe opłaty transakcyjne i szybsze wykonanie, co zmniejsza aktywność użytkowników na głównej sieci Ethereum.
Na przykład na dzień 30 kwietnia, średnia opłata transakcyjna na głównej sieci Optimism wynosiła zaledwie 0,024 USD. Dla porównania, dokonanie transakcji bezpośrednio na Ethereum kosztowało użytkowników średnio 0,18 USD tego samego dnia, co jest ponad siedem razy droższe.
Co więcej, dzięki niedawnej manii na memecoiny tzw. “zabójcy Ethereum”, tacy jak Solana, zyskali znaczną popularność w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Przyciągneli oni znaczną część użytkowników z L1.
Razem te trendy doprowadziły do spadku liczby transakcji na Ethereum, a tym samym do niskiego tempa spalania sieci.
Sieć Ethereum zwalnia: Co z jej fundamentami?
Spadek popytu użytkowników na Ethereum i wynikający z tego wzrost podaży ETH wywołały ważne pytania dotyczące siły jego fundamentów.
Zapytany, jak Ethereum obecnie wypada w porównaniu z innymi sieciami warstwy 1 (L1) w obliczu szerszej słabości rynku, Vincent Liu, dyrektor ds. inwestycji w Kronos Research, przedstawił swoją perspektywę:
„Fundamenty Ethereum pozostają silne w porównaniu do innych warstw 1, szczególnie gdy weźmiemy pod uwagę jego całkowitą wartość zablokowaną (TVL) wynoszącą 368,921 mld USD, co stawia go na szczycie rankingu.”
Chociaż Liu przyznał, że Ethereum zajmuje piąte miejsce pod względem opłat 24-godzinnych, za Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin i BNB Chain. Podkreślił, że sieć nadal „wykazuje znaczący popyt i użycie”.
Temujin Louie, CEO Wanchain, podziela podobną perspektywę. Podczas rozmowy z BeInCrypto, Louie zauważył:
„W porównaniu do innych warstw 1, fundamenty pozostają siłą Ethereum. W przeciwieństwie do wielu warstw 1 z agresywną inflacją jako częścią ich projektu, architektura Ethereum po połączeniu czyni go potencjalnie deflacyjnym. Jednak korzyści z EIP-1559 zależą od aktywności na łańcuchu. Jednak jest to strukturalna przewaga nad większością konkurencyjnych warstw 1.”
Chociaż zwiększona aktywność w rozwiązaniach warstwy 2 (L2) i “zabójcy Ethereum” jak Solana mogły przyczynić się do spadku popytu użytkowników na samym Ethereum, Louie uważa, że sieć L1 “pozostaje liderem w decentralizacji i ma niemal niezrównaną historię, która nadal zabezpiecza jej miejsce na rynku”.
Dokąd skieruje się kurs ETH?
Nawet przy silnych fundamentach sieć Ethereum zwalnia, co stwarza wyzwania dla ETH w krótkim i średnim okresie. Komentując to, Liu wyjaśnił, że niższa aktywność sieciowa zazwyczaj sygnalizuje słabszy popyt na ETH.
Jednocześnie zwiększona emisja monet w sieci podważa deflacyjny model Ethereum, który został zaprojektowany, aby wspierać wzrost kursu ETH. Dlatego Liu ostrzega:
„Ta kombinacja może skutkować spadkowymi ruchami cenowymi, zwłaszcza gdy inwestorzy szukają alternatywnych warstw 1 oferujących lepszą skalowalność i niższe opłaty.”
Kadan Stadelmann, CTO Komodo Platform, również podkreślił rolę czynników makroekonomicznych:
„Jeśli Ethereum doświadczy długotrwałego spadku użycia, kurs ETH może znacznie spaść w zależności od tego, jak bardzo spadnie użycie. Zwłaszcza jest to możliwe, jeśli Fed kontynuuje politykę zacieśniania ilościowego w porównaniu do luzowania ilościowego. Krótkoterminowo może to oznaczać spadki cen do poziomu 2000 USD. Jeśli trend się utrzyma, Ethereum może znaleźć się w przedłużonym okresie konsolidacji lub wyraźnym trendzie spadkowym.”
Kurs ETH celuje w wybicie powyżej 2000 USD
Kurs ETH obecnie handluje na poziomie 1834 USD, odnotowując 1% spadek ceny w ciągu ostatniego dnia. Pomimo krótkiego cofnięcia, presja wzrostowa na rynkach spot nadal się umacnia, co odzwierciedla rosnący wskaźnik siły względnej (RSI).
W momencie pisania tego tekstu, ten wskaźnik momentum wynosi 57,68. Odczyty RSI dla ETH sygnalizują rosnące warunki wzrostowe. To wskazuje, że altcoin ma miejsce na ruch w górę, jeśli wzrośnie presja zakupowa.
W takim scenariuszu jego cena może przekroczyć 2027 USD.
Jednak jeśli presja zakupowa straci impet, kurs ETH może spaść do 1733 USD.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
dYdX
NEXO
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
