Krążą plotki o nadchodzącym sezonie altcoinów. Wyniki Ethereum są wyjątkowo wysokie. Chiny ogłosiły niedawno bodziec gospodarczy, a Rezerwa Federalna USA ma obniżyć stopy procentowe we wrześniu.
Jednak według eksperta z giełdy kryptowalut Deribit, przejętej przez Coinbase, sezon altcoinów pozostaje w zawieszeniu. Obecna sytuacja sugeruje ostrożny optymizm, a nie skrajną euforię. Chociaż Ethereum wzrosło, nie osiągnęło wymaganego progu, aby potwierdzić takie wydarzenie, a altcoiny o średniej i małej kapitalizacji wciąż mają niewystarczający wolumen obrotu.
Czy czynniki makroekonomiczne w końcu się wyrównują?
Dla wielu traderów kryptowalutowych urok sezonu altcoinów to kryptowalutowy odpowiednik gorączki złota. Ten okres oznacza zmianę na rynku z ustalonych tytanów, takich jak Bitcoin i Ethereum, na szerszą konstelację mniejszych, bardziej spekulacyjnych aktywów. Takie wydarzenie kończy się trendem eksplodujących zysków.
Obecne czynniki makroekonomiczne i niektóre metryki on-chain już zasugerowały nadejście długo oczekiwanego sezonu altcoinów.
W zeszłotygodniowym przemówieniu na Jackson Hole Economic Symposium, przewodniczący Rezerwy Federalnej USA, Jerome Powell, wskazał na bardziej łagodną postawę wobec możliwego obniżenia stóp procentowych. Zasugerował, że „zmieniająca się równowaga ryzyk” może uzasadniać dostosowanie polityki Fed, wskazując na potencjalne polityki ekspansywne na wrzesień.
Na początku tego tygodnia pojawiły się doniesienia, że Chiny ogłosiły nowy pakiet stymulacyjny w celu wzmocnienia swojej słabnącej gospodarki. Chociaż szczegóły wciąż się pojawiają, ruch ten był powszechnie postrzegany jako znaczący krok w kierunku łagodzenia polityki przez jedną z największych gospodarek świata.
Tymczasem Jean-David Péquignot, dyrektor handlowy Deribit, uznał zbieżność korzystnych polityk makroekonomicznych za kluczowe czynniki wyzwalające potencjalny sezon altcoinów. Péquignot dla BeInCrypto powiedział:
„Łagodzenie polityki banków centralnych może obniżyć zyski z bezpieczniejszych aktywów i wprowadzić płynność do systemu finansowego, obniżając oczekiwania dotyczące długoterminowych zwrotów… Jako aktywo o wysokim beta, kryptowaluty mają tendencję do wzmacniania tego, co dzieje się na rynkach akcji, a gdy płynność jest bardziej obfita, przepływy spekulacyjne rosną.”
Warto dodać, że ostatni wzrost cen Ethereum wzmocnił te oczekiwania.
Rajd Ethereum budzi nadzieję na sezon altcoinów
W potężnym pokazie odnowionego apetytu na ryzyko wśród inwestorów, cena Ethereum wzrosła po ogłoszeniu Powella. Ta akcja cenowa i niedawny wzrost napływów do spotowych ETF-ów Ethereum stanowią kluczowe wydarzenia.
Według analizy Péquignota, przewaga Ethereum nad Bitcoinem to kluczowy sygnał dla szerszego rynku. Dyrektor handlowy Deribit wyjaśnił:
„Wskaźnik ETH/BTC zazwyczaj działa jako wskaźnik wiodący, gdy BTC zaczyna słabnąć, a inwestorzy wykazują rosnący apetyt na bardziej ryzykowne aktywa kryptowalutowe. [Może] również mieć efekt rozprzestrzeniania się, gdzie przewaga Etheru konsoliduje apetyt inwestorów na innowacje i wywołuje FOMO na szerszym rynku.”
Mimo tych obiecujących znaków, wciąż nie wystarczają one, aby potwierdzić nadejście pełnego sezonu altcoinów.
Bitcoin nadal dominuje
Prawdziwy sezon altcoinów definiuje szeroki rajd rynkowy, jednak kilka kluczowych metryk wskazuje, że to jeszcze się nie wydarzyło. Na przykład, wskaźnik CoinMarketCap Altcoin Season Index mierzy, czy 75% z 100 najlepszych altcoinów przewyższyło Bitcoin w ciągu 90 dni.
W momencie publikacji, wskaźnik wynosił 44 na 100. Péquignot powiedział:
„Wskaźnik CMC Altcoin Season Index również się odbudował, ale pozostaje znacznie poniżej kluczowego poziomu 75. Wiele altów o średniej i małej kapitalizacji wciąż pozostaje w tyle lub handluje na boku, nie wykazując powszechnej przewagi altcoinów.”
Tymczasem Bitcoin nadal dominuje na rynku kryptowalut. Péquignot dodał:
„Dominacja Bitcoina pozostaje wysoka na 5-letnim horyzoncie na poziomie 58%, do tego stopnia, że BTC pozostaje głównym katalizatorem alokacji instytucjonalnej w szczególności.”
Te wskaźniki sugerują, że kapitał wciąż koncentruje się głównie w Bitcoinie, często uważanym za najbezpieczniejsze aktywo cyfrowe. Tymczasem, aby sezon altcoinów naprawdę nadszedł, te metryki muszą się zmienić.
Jakie czynniki są potrzebne, aby rozpocząć sezon altcoinów?
Chociaż ostatnie wiadomości dostarczyły znaczącego impulsu, Péquignot czeka na pełne zgranie się wszystkich czynników, zanim będzie pewny swojej decyzji. Wyjaśnił, że prawdziwy sezon altcoinów sygnalizuje seria wydarzeń potwierdzających powszechną zmianę zachowań inwestorów. Analityk Deribit wyjaśnił:
„Wybicie wskaźnika ETH/BTC sygnalizujące utrzymującą się słabszą wydajność BTC; zdecydowany spadek dominacji BTC, pokazujący bardziej oczywistą rotację kapitału; wskaźnik sezonu altcoinów zbliżający się do 75, potwierdzający dużą ekspansję altcoinów; oraz większe napływy detaliczne widoczne w aktywności on-chain, aktywności w mediach społecznościowych i większych wolumenach handlu altcoinami.”
Ta szeroko zakrojona rotacja kapitału, połączona z makroekonomicznymi wiatrami w plecy z najsilniejszych gospodarek świata, może wystarczyć, aby przekierować płynność do altcoinów. Jednak nawet przy tych pozytywnych zmianach, droga nie jest pozbawiona ryzyka.
Ostateczne wyzwalacze i potencjalne pułapki
Kilka czynników może zakłócić potencjalny rajd. Na przykład zmiany w polityce banków centralnych mogą odwrócić obecny trend. Péquignot powiedział dla BeInCrypto:
„Nagłe wyższe odczyty inflacji mogą zmusić banki centralne do wstrzymania lub wcześniejszego odwrócenia luzowania, co zaszkodziłoby aktywom ryzykownym i odwróciłoby rotację kapitału.”
Analityk ostrzegł również, że dynamika rynku kryptowalut, szczególnie wysokie wykorzystanie dźwigni, może prowadzić do gwałtownych korekt. Péquignot dodał:
„Ponieważ rajdy altcoinów są zakłócane przez chciwość detaliczną i dużą dźwignię, przepełnione lub rozczarowujące narracje inwestycyjne mogą prowadzić do realizacji zysków lub ograniczania strat, co wywołuje likwidacje, które mogą przerwać każdy sezon altcoinów.”
Dolewając oliwy do ognia, trwające nakładanie i odwracanie ceł handlowych przez Stany Zjednoczone nadal podsyca niepewność wśród inwestorów. Taka sytuacja może szybko osłabić apetyt na altcoiny.
Gra w czekanie
Sezon altcoinów będzie wymagał więcej cierpliwości w tym roku. Chociaż jeszcze nie nadszedł, warunki do tego stają się bardziej przejrzyste.
Potężne połączenie makroekonomicznych wiatrów w plecy i niedawny wzrost Ethereum, dostarczyło najsilniejszego sygnału do tej pory. W konsekwencji rynek zaczyna się zmieniać. Jednak wszystkie niezbędne wskaźniki do potwierdzenia takiego wydarzenia jeszcze nie zostały spełnione.
Gra w oczekiwanie trwa, ale po raz pierwszy od dłuższego czasu, elementy do kolejnej wielkiej gorączki złota w kryptowalutach wydają się układać na swoim miejscu.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
