Przyjęcie strategii “sayloryzacji” stało się jednym z kluczowych trendów finansowych w 2025 roku. Spółki giełdowe, od japońskiego Metaplanet po europejską Blockchain Group, restrukturyzują swoje ramy kapitałowe, aby priorytetowo traktować rezerwę BTC.
Joe Burnett, dyrektor ds. strategii Bitcoin w Semler Scientific i były dyrektor ds. badań rynkowych w Unchained, firmie świadczącej usługi finansowe związane z Bitcoinem, zauważył, że te korporacje nie tylko naśladują USA, ale w niektórych przypadkach je wyprzedzają. W ekskluzywnym wywiadzie dla BeInCrypto, Burnett zagłębił się w to, co napędza firmy w kierunku cyfrowego złota i jak Bitcoin przekształca rezerwy korporacyjne.
Rezerwa Bitcoina: Odporność bilansów korporacyjnych
BeInCrypto niedawno poinformowało, że co najmniej 61 firm przyjęło strategię skarbową opartą na Bitcoinie, a kolejne dołączają do tej listy. Czy to brazylijska Méliuz czy japońska ANAP Holdings – wszyscy teraz dodają Bitcoin do swoich bilansów.
Burnett twierdzi, że to nie jest tylko przelotny trend, ale pojawienie się Bitcoina jako aktywa skarbowego korporacji na następną dekadę:
„Patrząc poza wielkość podwyżek, kluczowy jest tutaj zamiar: firmy na całym świecie optymalizują swoją infrastrukturę finansową wokół Bitcoina. Nie widzimy już tylko zabezpieczeń bilansowych, ale pełne silniki skarbowe oparte na zasadach twardego pieniądza.”
Co więc napędza tę globalną zmianę? Wyjaśnił, że rezerwa Bitcoina rozwiązuje kluczowe luki w infrastrukturze finansowej. W regionach gdzie inflacja eroduje rezerwy gotówkowe, dostęp do USD jest ograniczony. Natomiast płatności transgraniczne są powolne i kosztowne, Bitcoin oferuje przekonującą alternatywę.
Nawet na stabilnych rynkach, motywacje różnią się, ale są nie mniej strategiczne. Firmy alokują Bitcoin jako długoterminowe aktywo rezerwowe, przyciągane jego unikalnymi właściwościami monetarnymi: stałą podażą, globalną neutralnością i przejrzystym wydawaniem. Dlatego Burnett powiedział BeInCrypto:
„W obu kontekstach Bitcoin nie zastępuje systemu, ale staje się ważnym zabezpieczeniem dla firm myślących poza krótkoterminowymi cyklami rynkowymi.”
Dyrektor podkreślił, że chociaż posiadanie Bitcoina może chronić kapitał, integracja go w strukturze kapitałowej przekształca go w “aktywo robocze”. Globalna wymienialność Bitcoina, natychmiastowe rozliczenie i odporność na kontrole kapitałowe umożliwiają firmom dostęp do kredytu. Ponadto pozwalają na poprawę płynności i zmniejszenie zależności od tradycyjnych systemów finansowych.
Jest to szczególnie cenne na rynkach gdzie kredyt jest rzadki lub infrastruktura jest niedorozwinięta:
„Dla firm patrzących w przyszłość, adopcja Bitcoina nie polega tylko na zachowaniu wartości. Chodzi o budowanie bardziej odpornego i elastycznego bilansu, który może działać zarówno w tradycyjnych, jak i nowo powstających systemach finansowych.”
Przyszłość rezerwy Bitcoina w strukturach kapitałowych korporacji
Podczas gdy firmy już używają Bitcoina jako aktywa rezerwowego i zabezpieczenia pożyczek, Burnett przewiduje, że aktywo to stanie się podstawowym elementem struktur kapitałowych korporacji w ciągu następnej dekady:
„Prawdopodobnie zobaczymy więcej firm emitujących dług, aby nabyć Bitcoina lub używać go jako zabezpieczenia w strategiach kredytowych i płynnościowych. Jest to strategią zapoczątkowaną przez MicroStrategy, która teraz jest adaptowana zarówno na rynkach publicznych, jak i prywatnych.”
To podejście zyskuje na popularności, gdy firmy przemyślają, jak równoważyć kapitał własny, dług i rezerwy gotówkowe. Według Burnetta, gdy rola Bitcoina jako instrumentu finansowego rośnie. Pomoże on firmom tworzyć nowe metody pozyskiwania kapitału i zarządzania operacjami finansowymi.
W ten sposób firmy mogą zacząć działać poza tradycyjnym systemem bankowym, używając strategii opartych na Bitcoinie do zarządzania skarbcem i formowania kapitału.
Ale co to oznacza dla tradycyjnych instytucji finansowych? Wraz z rosnącym popytem na BTC, tradycyjne instytucje finansowe stają przed wyzwaniem. Burnett zauważa:
„Bitcoin kwestionuje niektóre z podstawowych założeń, na których zbudowane są tradycyjne instytucje finansowe. To aktywo na okaziciela z ostatecznym rozliczeniem, którego nie można zamrozić, cofnąć ani pośredniczyć.”
Jednak dodał, że niektóre instytucje już się dostosowują. Banki takie jak BNY Mellon i BBVA eksplorują usługi powiernicze i doradcze.
Jednak Burnett uważa, że te instytucje nadal polegają na tradycyjnych systemach finansowych i infrastrukturze, które nie są zaprojektowane dla aktywów cyfrowych takich jak Bitcoin. Dlatego bez głębszej integracji z ekosystemem natywnym dla BTC, te instytucje będą miały trudności z pełnym wsparciem firm używających Bitcoina jako centralnej części swojej strategii finansowej.
Tak więc banki musiałyby przyjąć bardziej zaawansowane, specyficzne dla Bitcoina systemy, które działają w ramach zdecentralizowanej waluty cyfrowej. Dalej Burnett dodaje:
„Podział staje się coraz wyraźniejszy: instytucje, które traktują Bitcoina jako podstawową infrastrukturę, kontra te, które zwlekają. Te, które działają wcześnie, będą lepiej przygotowane do wspierania klientów działających w świecie, gdzie aktywa rozliczają się globalnie, przejrzyście i bez zaufanych pośredników.”
Jak firmy mogą wdrożyć rezerwę BTC?
Warto zauważyć, że rezerwa Bitcoina wciąż ma sporo wyzwań. Sygnum niedawno ostrzegł, że firmy stoją w obliczu ryzyka niewypłacalności i mogą również przyczynić się do destabilizacji rynku.
Burnett przyznał, że te obawy są uzasadnione. Przypisał ryzyka złemu wykonaniu, a nie Bitcoinowi:
„Jeśli używasz kapitału krótkoterminowego, nie masz dostępu do płynności i nie masz wewnętrznego procesu radzenia sobie z zmiennością rynku, to jest to niepewne ustawienie. To nie Bitcoin powoduje ryzyko. To niektóre firmy pomijają strukturę, którą normalnie stosowałyby do każdego innego zmiennego aktywa.”
Według Burnetta, rozwiązanie leży w zdyscyplinowanych strategiach. Firmy, które używają kapitału długoterminowego, ustanawiają jasne zasady i unikają dźwigni, mogą traktować Bitcoin jako stabilną rezerwę, a nie spekulacyjną inwestycję.
Solidna infrastruktura – taka jak opieka multi-instytucjonalna, dostęp do kredytu i silne wewnętrzne kontrole – jest kluczowa, aby Bitcoin płynnie wpasował się w szerszą strategię skarbową.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
