W sejsmicznym ruchu między 5 a 6 czerwca 2023 r. amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wytoczyła procesy przeciwko Binance i Coinbase. Ta strategiczna ofensywa prawna odbiła się echem w całym sektorze kryptowalut, kwestionując ustalone normy.
Wzmożona kontrola regulacyjna zainicjowała intensywną dyskusję na temat klasyfikacji określonych kryptowalut jako papiery wartościowe, jednocześnie negatywnie wpływając na ceny wielu altcoinów wspomnianych w pozwach.
Rozwinięcie stanowiska SEC
W epicentrum tego prawnego wiru znajduje się Binance, kierowany przez swojego kultowego założyciela Changpenga Zhao. Stoi on w obliczu zarzutów o mieszanie miliardów funduszy użytkowników. Największa na świecie giełda kryptowalut pod względem wolumenu obrotu rzekomo naruszyła przepisy. Chciała pomieścić bogatych amerykańskich traderów na swojej globalnej platformie.
Przewodniczący SEC Gary Gensler powiedział w długim oświadczeniu:
“Poprzez trzynaście zarzutów twierdzimy, że podmioty Zhao i Binance zaangażowały się w rozległą sieć oszustw, konfliktów interesów, braku ujawniania informacji i obliczonego unikania prawa. Zgodnie z zarzutami, Zhao i Binance wprowadzali inwestorów w błąd co do kontroli ryzyka i zniekształconych wolumenów obrotu, jednocześnie aktywnie ukrywając, kto obsługuje platformę, manipulacyjny handel powiązanego z nim animatora rynku, a nawet gdzie i u kogo przechowywane były fundusze inwestorów i aktywa kryptowalutowe. Próbowali uniknąć amerykańskiego prawa obrotu papierami wartościowymi, ogłaszając pozorne kontrole, które lekceważyli za kulisami, aby mogli zatrzymać na swoich platformach amerykańskich klientów o wysokiej wartości. Opinia publiczna powinna wystrzegać się inwestowania swoich ciężko zarobionych aktywów na tych nielegalnych platformach”.
Tymczasem Coinbase konfrontuje się z oskarżeniami o funkcjonowanie jako niezarejestrowany broker. SEC wskazuje palcami na główne operacje brokerskie, staking i giełdowe operacje, jako naruszenie przepisów dotyczących papierów wartościowych.
Według Genslera, SEC zarzuca, że “Coinbase, pomimo podlegania prawom obrotu papierami wartościowymi”, łączył kilka funkcji, które są zwykle oddzielone na rynkach papierów wartościowych. Te rzekome działania mogły pozbawić inwestorów istotnych zabezpieczeń, tak jak “zbiory zasad, które zapobiegają oszustwom” i inne krytyczne zabezpieczenia.
Ponadto Gensler wspomina, że Coinbase “nigdy nie zarejestrował swojego programu stakowania jako usługi, zgodnie z wymogami prawa obrotu papierami wartościowymi”.
Zdecydowane działania przeciwko tym dwóm behemotom wywołały powszechne spekulacje. Czy SEC dąży do ograniczenia rosnącego wpływu giełd kryptowalut, tworząc próżnię władzy dla Wall Street?
Identyfikacja kryptowalut jako papiery wartościowe
Wyróżniającym się aspektem pozwów SEC jest wyraźne nazwanie 19 kryptowalut papierami wartościowymi. Binance znalazło się w centrum uwagi między innymi za handel tokenami takimi jak Cosmos (ATOM), Binance Coin (BNB), Binance USD (BUSD) i COTI (COTI).
W tym samym czasie Coinbase zwrócił uwagę na ułatwianie transakcji w Chiliz (CHZ), Near (NEAR), Flow (FLOW), Internet Computer (ICP), Voyager Token (VGX), Dash (DASH), Nexo (NEXO) i wielu innych. Warto zauważyć, że Ethereum (ETH) był wyraźnie nieobecny na tych listach.
Jednocześnie przekrój tokenów takich jak Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Filecoin (FIL), The Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO) i Axie Infinity (AXS) pojawił się jako punkty sporne dla obu giełd.
Implikacje tak przyjętej klasyfikacji są głębokie. Jeśli tokeny te otrzymają etykietę papierów wartościowych, może to doprowadzić do ich usunięcia z amerykańskich giełd. Dławiąc możliwości handlowe i przedstawiając ogromne blokady regulacyjne dla deweloperów i entuzjastów kryptowalut.
Promyk nadziei w czasie burzy
Należy jednak zauważyć, że już nie wszystkie tokeny kryptograficzne wymienione w postępowaniu sądowym znoszą ponury los. Ilustrującym przykładem jest niedawne orzeczenie w sadze SEC vs. Ripple wydane przez sędzię Analisę Torres.
“Wniosek pozwanych o wydanie wyroku podsumowującego zostaje ZATWIERDZONY w odniesieniu do sprzedaży programowej, innych dystrybucji oraz sprzedaży Larsena i Garlinghouse’a, a ODMOWIONY w odniesieniu do sprzedaży instytucjonalnej” – czytamy w dokumentach sądowych.
W tym przypadku transakcje Ripple dotyczące XRP na giełdach publicznych zostały uznane za zwolnione z klasyfikacji jako kontrakty inwestycyjne. Ten przełomowy wyrok spotkał się z euforią w całej branży kryptowalut.
Współzałożyciel Gemini, Cameron Winklevoss, pochwalił decyzję jako “przełomowy moment”, który przekształca władzę SEC nad aktywami cyfrowymi.
“Sprzedaż XRP na giełdach nie jest papierem wartościowym. Oznacza to, że sprzedaż już wszystkich kryptowalut na giełdach nie jest papierem wartościowym, a SEC i Gary Gensler nie mają nad nimi jurysdykcji” – powiedział Winklevoss.
Jednak w przypadku niezliczonych tokenów wymienionych w pozwach Binance i Coinbase ich przyszłość pozostaje niepewna, zwłaszcza po wyprzedaży, której doświadczyła większość tych altcoinów.
Kryptowaluty oznaczone jako papiery wartościowe osiągają gorsze wyniki
Od początku czerwca 19 kryptowalut zidentyfikowanych jako papiery wartościowe w pozwach SEC przeciwko Binance i Coinbase odnotowało znaczące spadki.
Na przykład BNB, ADA i MATIC odnotowały spadek wyceny rynkowej odpowiednio o 28,8%, 29,8% i 32,2%. Z kolei token SOL Solany wykazał się odpornością, z minimalnym spadkiem o 1,0% w chwili pisania tego tekstu.
Inne altcoiny, w tym Cosmos, Internet Computer, Filecoin i Near Protocol, przeszły jeszcze wyraźniejsze korekty. W szczególności ATOM spadł o 32,4% od 5 czerwca, podczas gdy ICP, FIL i NEAR odnotowały spadki odpowiednio o 26,3%, 33,7% i 26,1%.
Podobnie, szerszy rynek kryptowalut okazał niewiele litości dla tokenów Algorand i metaverse, takich jak The Sandbox, Axie Infinity i Decentraland. ALGO odnotowało spadek o 36,1%, SAND o 43,8%, AXS o 31,8%, a MANA o 36,7%.
Flow, Nexo, Chiliz i Dash również doświadczyły znacznych spadków. W szczególności FLOW, CHZ, NEXO i DASH spadły odpowiednio o 37,5%, 39,8%, 11,8% i 40,8%.
Wreszcie, COTI i Voyager Token, dwa ostatnie altcoiny zidentyfikowane jako papiery wartościowe w pozwach sądowych, również nie zostały oszczędzone. Ich natywne tokeny, COTI i VGX, spadły odpowiednio o 43,9% i 19,6%.
Znaczenie jasnych i spójnych ram regulacyjnych staje się oczywiste, gdy zaciera się granica między tradycyjnymi finansami a wschodzącym rynkiem kryptowalut. Podczas gdy niektórym kryptowalutom udało się przetrwać burzę, wiele z nich stoi w obliczu niepewnej przyszłości.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
