Inwestorzy od dawna czekają na ETF, który dawałby bezpośrednią ekspozycję na kryptowaluty. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) odrzuciła jednak w piątek wniosek VanEck o uruchomienie funduszu Bitcoin Trust ETF, który miałby bezpośrednio przechowywać kryptowalutę. Jest to jeden z tzw. ETF-ów spot.
Dlaczego SEC mówi “nie” dla bitcoinowych ETFów?
Raport opublikowany przez SEC stwierdza, że giełda z siedzibą w Chicago, CBOE, naciskała na notowanie ETF, ale nie wykazała, że rynek spot Bitcoin nie był przedmiotem manipulacji lub oszustwa i mógł być odpowiednio monitorowany za pomocą umowy.
ETF-y oparte na towarowych rynkach spot muszą spełniać standardy regulacyjne zgodnie z Securities Exchange Act of 1934. Jednak SEC powiedział, że VanEck nie spełnił wymogów regulacyjnych, które mają na celu:
zapobieganie oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom oraz ochronę inwestorów i interesu publicznego.
VanEck był jedną z kilku firm ubiegających się o zatwierdzenie ETFu spot. Napływające wnioski były następstwem zielonego światła wydanego przez SEC dla dwóch Bitcoin Futures ETF. Chodzi o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) i Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF).
Debata
CBOE argumentowało, że byłoby niespójne, gdyby SEC zatwierdziła ETF-y oparte na kontraktach terminowych, ale odmówiła fizycznego ETF-u opartego na tym samym towarze bazowym.
SEC odrzuciła ten argument. Według Komisji ETFy na kontrakty terminowe są zarejestrowane na podstawie innej ustawy – Investment Company Act of 1940.
Decyzja SEC sprawia, że jest mało prawdopodobne, że pozostałe wnioski o Bitcoin ETF oparte na fizycznym BTC zostaną zatwierdzone. ETFy Bitcoin oparte na kontraktach terminowych okazały się sukcesem. Pierwszy z nich – ProShares ETF – zgromadził ponad 1,4 mld USD aktywów od momentu uruchomienia w dniu 19 października.
Zatwierdzone do tej pory ETF-y mają jednak pewne wady. Są to m.in. limity wielkości pozycji i opłaty związane z ciągłym odnawianiem kontraktów futures. Oba te czynniki mogą obniżyć stopy zwrotu w stosunku do cen spot.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
