Rynek stablecoinów przynoszących zyski odnotował silny wzrost w ostatnich latach. Chociaż inwestorzy detaliczni nie zwracali na to dużej uwagi, najnowsze dane ujawniają znaczący potencjał tego sektora.
Ten artykuł bada wyzwania stojące przed przestrzenią stablecoinów przynoszących zyski w obliczu zmieniających się regulacji i rosnącego zainteresowania instytucji.
Kapitalizacja rynkowa yield stablecoin przekracza 10 mld USD w 2025
Stablecoiny przynoszące zyski różnią się od tradycyjnych stablecoinów tym, że nie tylko utrzymują stabilną wartość, ale także generują zyski dla posiadaczy. Te zyski pochodzą z strategii inwestycyjnych, takich jak staking, pożyczanie lub inwestowanie w aktywa generujące zyski, takie jak obligacje rządowe.
Zgodnie z danymi Stablewatch, całkowita podaż stablecoinów przynoszących zyski wzrosła 13-krotnie w mniej niż dwa lata, z zaledwie 666 mln USD w sierpniu 2023 do 8,98 mld USD w maju 2025. W pewnym momencie, w lutym 2025, rynek osiągnął rekordowy poziom 10,8 mld USD.
Stablewatch również informuje, że całkowity skumulowany zysk wypłacony osiągnął prawie 600 mln USD. Obecna średnia wypłata wynosi około 1,5 mln USD dziennie.
Wśród najbardziej znanych projektów, sUSDe od Ethena oraz sUSDS i sDAI od Sky prowadzą na rynku. Razem te projekty stanowią 57% całkowitej kapitalizacji rynku stablecoinów przynoszących zyski — około 5,13 mld USD.
Dane z DeFiLlama pokazują, że rynek obejmuje teraz ponad 1900 pul stablecoinów, rozproszonych w 465 protokołach i na ponad 100 różnych łańcuchach. Te pule pozwalają inwestorom na deponowanie stablecoinów i zarabianie zysków.
Mimo imponującego wzrostu, Jacek Czarnecki, współzałożyciel L2Beat, zwraca uwagę, że stablecoiny przynoszące zyski wciąż stanowią tylko niewielką część szerszego rynku stablecoinów. W momencie pisania, całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów osiągnęła ponad 244 mld USD.
“Stablecoiny zorientowane na zyski to wciąż tylko mała część (3,7%) ogólnego rynku stablecoinów.”
Jednak ten mały udział również odzwierciedla ogromny potencjał wzrostu stablecoinów przynoszących zyski. Coraz więcej inwestorów szuka teraz możliwości pasywnego dochodu w przestrzeni DeFi.
Wyzwania stojące przed sektorem dochodowych stablecoinów
Według Jacka Czarneckiego, dochodowe stablecoiny wciąż nie mają standardowej definicji. Ten brak jasności utrudnia kategoryzację i ocenę tych aktywów.
Jacek klasyfikuje stablecoiny na dwie grupy: płatności vs. zyski. Chociaż proste, to rozróżnienie może pomóc w kształtowaniu dedykowanych ram prawnych dla każdego typu. Jacek Czarnecki wyjaśnia:
“Stablecoiny są powszechnie postrzegane jako przełomowy przypadek użycia kryptowalut. Ale aby się rozwijać, potrzebujemy bardziej zorientowanych na użytkownika ram. Nie powinieneś kupować kawy z twojego portfela zysków. Łączenie obu typów w jednej kategorii (jak robi to wiele pulpitów) jest jak przechowywanie wypłaty w funduszu hedgingowym: technicznie możliwe, ale nie ma zbyt dużego sensu.”
Ustawodawcy zaczynają dostrzegać ten podział. Na przykład, ustawa GENIUS w USA określa, że stablecoiny oferujące zyski lub odsetki nie kwalifikują się jako „stablecoiny płatnicze.
Oznacza to, że te stablecoiny nie podlegają regulacjom ustawy. Mogą być klasyfikowane jako papiery wartościowe, podlegające nadzorowi amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Tymczasem MiCA (Regulacja Rynków w Aktywach Kryptograficznych) w Unii Europejskiej zakazuje wypłacania odsetek na stablecoinach w ogóle. Z powodu tej niejasności regulacyjnej i ograniczeń prawnych, rynek stablecoinów przynoszących zyski może jeszcze nie przeżywać boomu. Jak dotąd przyciągnął głównie uwagę osób z branży i wczesnych inwestorów.
Jednak zaangażowanie dużych instytucji finansowych w sektor stablecoinów daje powód do oczekiwania bardziej elastycznego podejścia ustawodawców. Aby utrzymać dynamikę i zapewnić zrównoważony rozwój, projekty muszą rozwiązać kluczowe wyzwania związane z regulacjami, przejrzystością i zarządzaniem ryzykiem.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
OKX
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
NEXO
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
