Inwestorzy w Bitcoin Trust Grayscale obawiają się, że zamknięty produkt firmy zaszkodzi klientom, ponieważ różnica między GBTC a wartością aktywów netto (NAV) udziałów Grayscale w Bitcoinie zwiększa się do około 46%.
Inwestorzy wezwali menedżera aktywów cyfrowych do zaoferowania niższych opłat administracyjnych i umożliwienia klientom umorzenia akcji GBTC.
Grayscale napotyka skargi od funduszu hedgingowego
Firma inwestycyjna Fir Tree Capital Management i zarządzający funduszem inwestycyjnym kryptowalut 3iQ dołączyli do rosnącego chóru inwestorów, którzy twierdzą, że Grayscale musi szybko działać, aby pomóc przywrócić zaufanie inwestorów do kryptowalut. Fir Tree skrytykował pozornie dobrowolną decyzję menedżera aktywów, aby uczynić swój fundusz zamkniętym, ograniczając możliwości klientów do realizacji zysków poprzez wykupy.
Obecnie tylko Grayscale może usunąć lub stworzyć akcje GBTC poprzez okresowe umorzenia i prywatne oferty. Akcje GBTC spadły o 75% od początku 2022 roku.
Fir Tree zwrócił się również do Delaware Chancery Court o zbadanie rzekomego niewłaściwego zarządzania funduszami klientów przez Grayscale.
Założony w 2013 roku Bitcoin Trust Grayscale posiada 10,8 mln USD aktywów pod zarządzaniem. Inwestycje w fundusz wzrosły ze 100 mln USD do 1 mld USD w okresie od września 2016 roku do października 2017 roku, jadąc na rynku byka z 2017 roku, w którym to szczyt Bitcoina uplasował się w okolicach 19 400 USD pod koniec grudnia.
Fundusz hedgingowy odrzuca argument o ETF
Według Fir Tree, Grayscale napotyka minimalne bariery prawne, aby zmienić status swojego funduszu, aby przywrócić równowagę podaży i popytu. Przywrócenie tej równowagi zmniejszyłoby obecne dyskonto między GBTC i Grayscale bazowej wartości aktywów Bitcoina. Dodatkowo Fir Tree sugeruje, że niechęć Grayscale była motywowana potencjalną utratą zysków, jeśli inwestorzy mogliby umorzyć udziały GBTC. Grayscale pobiera opłatę administracyjną w wysokości 2% za administrowanie swoim funduszem powierniczym.
Grayscale twierdził również, że jedynym legalnym sposobem na wprowadzenie wykupów byłoby przekształcenie GBTC w fundusz giełdowy (ETF). ETF śledziłby bezpośrednio cenę Bitcoina i zmniejszyłby spadkową różnicę, pozwalając inwestorom na swobodę w umarzaniu udziałów. Grayscale został zamknięty w bitwie sądowej z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd po tym, jak agencja odrzuciła początkowy wniosek o przekształcenie funduszu.
Na początku tego miesiąca prezes Michael Sonnenshein powiedział, że firma może ogłosić wezwanie na 20% pozostających w obrocie akcji GBTC, aby pomóc zwrócić kapitał inwestorom. Firma zarządzająca aktywami później odrzuciła pomysł “trwającego programu wykupu” po skardze Fir Tree.
Dyrektor Litecoin Foundation Alan Austin powiedział, że oferta 20% była niewystarczająca, aby pomóc większości inwestorów. Zamiast tego, powiedział, Grayscale powinien przeprowadzić większą ofertę przetargową, jeśli aplikacja ETF nie została zatwierdzona w określonym terminie.
Inni komentowali, że Grayscale powinien rozważyć porzucenie swojej rocznej opłaty administracyjnej.
Potencjalna niewypłacalność Genesis ciąży na inwestorach
Zwiększając obawy inwestorów, siostrzana firma Grayscale Genesis Trading niedawno wstrzymała wypłaty klientów i inicjacje pożyczek ze swojego ramienia pożyczającego kryptowaluty Genesis Global Capital. Te zawieszenia pojawiły się, gdy firma cierpiała na efekty zarażenia z powodu upadku FTX. Zarówno Genesis, jak i Grayscale znajdują się pod parasolem Digital Currency Group (DCG).
Podczas gdy Genesis zaprzecza twierdzeniom o niewypłacalności, ewangelista Bitcoina David Bailey zasugerował, że dyrektor generalny DCG Barry Silbert mógłby wystawić opłaty Grayscale jako zabezpieczenie dla ratowania Genesis. Taki układ zmniejszyłby szanse na konwersję GBTC ETF.
Grayscale musi jeszcze odpowiedzieć na sugestie 3iQ, aby umożliwić klientom wymianę GBTC na fizyczne Bitcoiny. Na początku tego miesiąca fundusz inwestycyjny zasugerował, aby Grayscale ogłosił wezwanie do zamiany akcji GBTC na pojazd, który umożliwia umorzenia w NAV Bitcoina.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
