Cena ropy spadła jeszcze bardziej w czwartek, gdy WTI obniżyła się poniżej 68 USD pierwszy raz od 125 dni. Tymczasem Bitcoin (BTC) wzrósł o ponad 5%, osiągając poziomy powyżej 61 500 USD, a złoto kontynuowało wzrosty powyżej 4000 USD.
Odzyskane dostawy z Arabii Saudyjskiej przez ponownie otwarty Cieśninę Ormuz zniosły dużą część wojennej premii na ropie. Ceny przekraczały 110 USD podczas szczytu konfliktu.
Dlaczego spadki cen ropy się pogłębiły
Arabia Saudyjska eksportuje najwięcej ropy przez Cieśninę Ormuz od czasu ponownego otwarcia szlaku przez rozejm USA-Iran. Cztery supertankowce operatora narodowego Bahri podobno opuściły Zatokę z łącznie około 8 mln baryłek.
Odbicie jest szybkie. Eksport spadł do około 4 mln baryłek dziennie podczas walk, z poziomu ponad 7 mln w lutym. Teraz zbliża się znowu do przedwojennego tempa 6,3 mln baryłek dziennie według danych Argus.
Podczas zamknięcia szlaku Rijad utrzymywał około połowę eksportu, kierując ładunki do portów nad Morzem Czerwonym. Saudi Aramco wznowiło już załadunki w Ras Tanura — największym terminalu na świecie — po niemal czteromiesięcznej przerwie.
Firma analityczna Kpler szacuje, że ruch przez cieśninę wrócił do 40 przepłynięć dziennie. Sąsiednie ZEA już powróciły do przedwojennego poziomu przepływów.
Stawka jest światowa. Według EIA, cieśnina obsługuje około 20% światowego morskiego handlu ropą. Dlatego WTI kosztuje obecnie mniej niż przed amerykańskimi atakami na Iran pod koniec lutego.
Jednak mapa drogowa 60-dniowego rozejmu wciąż jest tymczasowa, a ubezpieczyciele nadal zachowują ostrożność wobec żeglugi w Zatoce.
Bitcoin i złoto w odwrotnym kierunku
Bitcoin zyskał ponad 5% w ciągu ostatnich 24 godzin i kosztował około 61 649 USD w chwili pisania. Tańsza energia i słabnące obawy geopolityczne wzmacniają apetyt na ryzykowne aktywa. Spadająca ropa schładza też oczekiwania inflacyjne, co dodatkowo wspiera inwestorów szukających ryzyka.
To odbicie pokazuje, że presja sprzedażowa na Bitcoina słabła już przed rozejmem. Podobne sygnały daje rynek akcji — niemal 60% spółek z S&P 500 ma rekordowe rekomendacje Kupuj, gdy napięcia maleją.
Obawy inflacyjne jednak nie zniknęły. Mary Daly, szefowa Fed z San Francisco, zwróciła uwagę, że szok inwestycji w AI rodzi pytania rynków, czy podbije inflację.
To tłumaczy odporność złota. Metal kosztuje w okolicach 4119 USD, z próbą przełamania 4140 USD w ciągu dnia, ale pozostaje daleko poniżej styczniowego rekordu powyżej 5500 USD.
Jednak złoto zyskało w ciągu roku ponad 22%. Inwestorzy trzymają je jako zabezpieczenie przed inflacją oraz ryzykiem geopolitycznym.
Te rozbieżności wskazują, że rynki wyceniają trwałe odbudowanie dostaw, ale wciąż zabezpieczają się na wypadek kruchości rozejmu.
