Od objęcia urzędu przez prezydenta USA Donalda Trumpa, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wycofała, rozstrzygnęła lub wstrzymała pozwy przeciwko znanym podmiotom kryptowalutowym. W wyraźnym kontraście do poprzedniego kierownictwa pod przewodnictwem Gary’ego Genslera, SEC zdaje się odchodzić od wcześniejszego rozprawiania się z aktywami cyfrowymi.
W wywiadzie dla BeInCrypto, Nick Puckrin, założyciel The Coin Bureau, oraz Hank Huang, dyrektor generalny Kronos Research, podkreślili znaczący wpływ wyborczy, jaki branża kryptowalutowa miała na kandydaturę Trumpa jako czynnik przyczyniający się do łagodniejszego stanowiska SEC wobec kryptowalut.
Podejście SEC za Trumpa
SEC doświadczyła wyraźnej zmiany w podejściu do pozwów dotyczących kryptowalut podczas prezydentury Trumpa. Ta zmiana charakteryzuje się odejściem od agresywnych taktyk egzekwowania prawa poprzedniego kierownictwa. Puckrin powiedział:
„Kiedy prezydent Donald Trump wygrał wybory w USA, przemysł kryptowalutowy się ucieszył. Wreszcie era ‘regulacji przez egzekwowanie’, z której SEC pod przewodnictwem Gary’ego Genslera była tak znana, miała się skończyć. Nowa administracja nie zawiodła. W ciągu zaledwie kilku tygodni od inauguracji Trumpa, odnowiona SEC zaczęła wycofywać pozwy przeciwko firmom kryptowalutowym na lewo i prawo.”
Dwa tygodnie temu SEC oficjalnie wycofała apelację i pozew XRP przeciwko Ripple Labs, kończąc pięcioletnią batalię prawną. Komisja pierwotnie oskarżyła Ripple o przeprowadzenie niezarejestrowanej oferty papierów wartościowych o wartości 1,3 mld USD poprzez sprzedaż XRP. Puckrin dodał:
„Po ponad czterech latach w zawieszeniu, SEC oficjalnie zdecydowała, że XRP nie jest papierem wartościowym (choć czym jest zamiast tego, pozostaje do ustalenia). Ta sprawa mocno ciążyła na XRP – czwartej co do wielkości kryptowalucie z kapitalizacją rynkową około 130 mld USD – więc jej rozwiązanie to duże zwycięstwo.”
Szersza społeczność kryptowalutowa świętowała wynik, twierdząc, że ustanowi on precedens dla klasyfikacji aktywów cyfrowych w USA. To przewidywanie jest uzasadnione, biorąc pod uwagę, że SEC jest w trakcie wycofywania pozwów.
Sprawy Ripple i Coinbase oznaczają znaczące zwycięstwa
Krótko przed zakończeniem sprawy Ripple, SEC wycofała swoją batalię prawną przeciwko Coinbase. Sprawa również koncentrowała się na tym, czy Coinbase powinno być klasyfikowane jako papier wartościowy. Huang powiedział BeInCrypto:
„SEC wyraźnie wycofuje się z niegdyś agresywnego stanowiska wobec kryptowalut, co widać w jej decyzji z 2025 roku o odrzuceniu pozwów przeciwko Ripple, Coinbase i innym. Ta zmiana, napędzana przez przyjazną kryptowalutom i pro-biznesową administrację Trumpa, sygnalizuje przyszłość bardziej uproszczonej i przejrzystej regulacji kryptowalut w USA.”
SEC również wycofała kilka trwających dochodzeń przeciwko OpenSea, Robinhood, Uniswap Labs, Kraken i Gemini. Poprosiła także sąd federalny o 60-dniową przerwę w postępowaniu przeciwko Binance. Tymczasem Komisja zakończyła swoje dochodzenie w sprawie ConsenSys dotyczące produktów oprogramowania Ethereum.
Te pozwy pojawiły się równolegle z serią przyjaznych kryptowalutom działań mających na celu wspieranie większej innowacyjności i ograniczenie potencjalnego duszenia regulacyjnego, które istniało podczas ery Bidena.
Czy nowe kierownictwo określi jasne regulacje dotyczące kryptowalut?
Dzień po objęciu urzędu przez Trumpa, pełniący obowiązki przewodniczącego SEC Mark Uyeda ogłosił utworzenie dedykowanej grupy zadaniowej ds. kryptowalut pod przewodnictwem komisarz Hester Peirce. Grupa zadaniowa miała na celu rozwiązanie długotrwałych niejasności w regulacyjnym traktowaniu aktywów cyfrowych.
We wszystkich pozwach kryptowalutowych SEC, komisarz Uyeda wdrożył strategię priorytetowego zaangażowania przemysłu w celu opracowania ram regulacyjnych, które równoważą innowacje i ochronę inwestorów.
Tymczasem Trump strategicznie nominował Paula Atkinsa, kandydata zainteresowanego kryptowalutami i lekkimi regulacjami, na zastępcę Genslera jako szefa SEC. W tym tygodniu Komisja Bankowa Senatu zagłosowała za przekazaniem nominacji Atkinsa do pełnego Senatu. Huang powiedział:
„Napędzana przez zasady republikańskie, SEC pod rządami Trumpa mogłaby wdrożyć jaśniejsze wytyczne dotyczące kryptowalut do 2025 roku, zmniejszyć obciążenia regulacyjne i cofnąć polityki z czasów Bidena, które tłumiły innowacje do 2027 roku. To mogłoby oznaczać początek traktowania większości aktywów cyfrowych jako towarów.”
Teraz, będąc o krok od objęcia stanowiska przewodniczącego SEC, Atkins ma złagodzić nadzór regulacyjny nad kryptowalutami. Huang dodał:
„Ustanowienie nowej grupy zadaniowej i kluczowych nominacji, takich jak Paul Atkins wspierający innowacje, strategiczny ruch Trumpa, aby stworzyć rezerwę Bitcoina w rządzie, podkreśla jego zaangażowanie w wspieranie branży. Przyszłość regulacji kryptowalut skupi się na mniejszym nadzorze i początku delikatnego, ale obiecującego ocieplenia w krajobrazie regulacyjnym.”
Chociaż niektórzy twierdzą, że podejście Trumpa do spraw kryptowalut przyniosło niespotykany dotąd triumf, inni obawiają się, że jego rosnące zaangażowanie w branżę okazało się przepisem na katastrofę.
Wpływ darowizn w kryptowalutach na regulacje
Wielu liderów branży dołożyło wszelkich starań, aby Trump został 47. prezydentem USA. Miliony USD w darowiznach od firm kryptowalutowych podczas kampanii Trumpa ilustrowały te wysiłki.
Zgodnie z raportem Public Citizen, ponad 119 mln USD od korporacji kryptowalutowych wpłynęło na wybory federalne 2024, głównie za pośrednictwem Fairshake, bezpartyjnego super PAC wspierającego kandydatów pro-krypto i przeciwników sceptyków.
Coinbase i Ripple, wśród innych, którzy mogą zyskać, bezpośrednio zapewnili ponad połowę finansowania Fairshake. Pozostałe środki pochodziły głównie od miliarderów z branży kryptowalut i inwestorów venture capital. Znaczące wkłady obejmowały 44 mln USD od założycieli Andreessen Horowitz, 5 mln USD od braci Winklevoss i 1 mln USD od CEO Coinbase, Briana Armstronga.
Jak dotąd strategia wydatków dużych firm kryptowalutowych przynosi korzyści w postaci bardziej sprzyjającego środowiska. H8uang przekazał BeInCrypto:
„Darowizny polityczne z branży kryptowalut podczas wyborów 2024, szczególnie dla kandydatów pro-krypto, takich jak Trump, odegrały znaczącą rolę w kształtowaniu decyzji SEC z 2025 roku o wycofaniu pozwów przeciwko firmom kryptowalutowym. Te wkłady pomogły zharmonizować administrację z interesami branży i wpłynęły na Kongres, powodując około 50-60% zmiany.”
Bez wyraźnych ram do kierowania branżą kryptowalut po wycofaniu tych pozwów, to luźne podejście może być krótkotrwałe. Ostatecznie może to zaszkodzić długoterminowej adopcji kryptowalut.
Oszustwa z memecoinami podkreślają niebezpieczeństwa deregulacji
Zgodnie z Puckrinem, sukces wycofanych pozwów został przyćmiony przez brak regulacji, które doprowadziły do rozprzestrzeniania się głośnych oszustw z memecoinami:
„Jakoś wszystkie te zwycięstwa wydają się nieco puste po tym, jak reputacja branży kryptowalut została zniszczona przez miliardy USD łącznych strat z oszustw z memecoinami. Tymczasem Hayden Davis, mózg stojący za LIBRA, nadal wypuszcza fałszywe tokeny memowe, mimo że jest na liście poszukiwanych przez Interpol.”
Raport z 2024 roku platformy Web3 Merkle Science ujawnił, że oszustwa z memecoinami kosztowały inwestorów ponad 500 mln USD. Incydent LIBRA z lutego pokazał, jak ten trend przeniósł się na 2025 rok. Dane Nansen ujawniły, że 86% inwestorów straciło 251 mln USD, podczas gdy osoby z wewnątrz zarobiły 180 mln USD.
Chociaż oszuści kryptowalutowi mogą być oskarżeni o przestępstwa związane z oszustwami telekomunikacyjnymi lub praniem pieniędzy, oszustwa z memecoinami są legalne. Lepiej powiedzieć, że są nieuregulowane. Żadne przepisy nie pociągają osób z branży kryptowalut do odpowiedzialności za oszustwa z memecoinami. Puckrin powiedział BeInCrypto:
„W miarę jak kryptowaluty stają się coraz bardziej mainstreamową klasą aktywów, konsumenci muszą być chronieni przed tymi, którzy wybierają ich użycie do niecnych celów. Jednym ze sposobów na to jest edukacja, i to jest nasze zadanie jako branży. Ale powstrzymywanie oszustw i zachowań eksploatacyjnych to zadanie dla regulatorów. I nadszedł czas, aby podjęli się tego zadania.”
Jeśli SEC nie wykorzysta tej okazji, aby ograniczyć konsekwencje, jakie mogą wywołać oszustwa z memecoinami, będzie to ogromny krok wstecz dla branży.
Kompleksowe regulacje poza umorzonymi pozwami
Puckrin zilustrował potrzebę zwiększenia jasności regulacyjnej w kryptowalutach, zwracając uwagę na sposób, w jaki SEC karze za insider trading w kontekście tradycyjnego inwestowania:
„W tradycyjnym inwestowaniu insider trading to poważne przestępstwo. W USA karane jest grzywną do 5 mln USD dla osób fizycznych i karą więzienia do 20 lat. Podobnie, federalne kary za udział w nielegalnych działaniach hazardowych obejmują do pięciu lat więzienia. Sprawcy oszustw memecoin muszą być karani z taką samą surowością, ponieważ wynik jest ten sam: manipulowanie rynkami i oszukiwanie niczego niepodejrzewających inwestorów z ich oszczędności.”
Wyjaśnił jednak, że problem nie dotyczy wyłącznie karania oszustów. Podobnie jak przeszła nadregulacja SEC utrudniała rozwój branży, obecny brak zasad dotyczących memecoinów tworzy środowisko, w którym nowe oszustwa i wyzyskujące schematy mogą łatwo się rozwijać.
„Tak, usunięcie pozwów to świetna wiadomość dla innowacji blockchain, ale coś musi to zastąpić. Rzeczywiście, poważne firmy kryptowalutowe nigdy nie opowiadały się za nieregulowanym Dzikim Zachodem. Chcą jasności i zasad, które pasują do nowo powstającej branży blockchain – a nie tylko kopiowania istniejących regulacji finansowych, które po prostu nie działają dla kryptowalut.”
Chociaż administracja Trumpa jest na stanowisku dopiero od czterech miesięcy, czas ucieka, a znaczące zmiany wymagają czasu.
Piętrzy się ilość nierozwiązanych pytań
Puckrin wyraził zaniepokojenie priorytetem obecnej administracji, jakim jest unieważnianie pozwów, zamiast szybszego wdrażania przełomowych regulacji kryptowalutowych:
„Obawiam się, że regulatorzy będą nadal odkładać regulacje kryptowalutowe na później, zdobywając aprobatę branży za wycofanie wielu pozwów, które hamowały jej rozwój. To jest niezwykle niebezpieczne.”
Tymczasem pozostają bez odpowiedzi kluczowe pytania, na które tylko SEC może odpowiedzieć.
„Czym są memecoiny i kto zapewni, że nie dojdzie do kolejnej katastrofy LIBRA? Czy altcoiny użytkowe są teraz towarami, a jeśli tak, to czy Komisja ds. Handlu Towarami Futures (CFTC) będzie je regulować? I co ważne, co zrobimy w sprawie rekompensaty dla inwestorów, którzy stracili miliardy na oszustwach kryptowalutowych?”
Obecny kierunek SEC obiecuje regulowaną odnowę lub wylęgarnię przyszłych kryzysów.
Przy miliardach straconych i kluczowych pytaniach bez odpowiedzi, przyszłość kryptowalut zależy od tego, czy organ regulacyjny przekształci swoją ostatnią zmianę w trwałe ramy, które wspierają innowacje bez poświęcania ochrony inwestorów.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
dYdX
MEXC
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
