Inwestorzy od dawna traktują rezerwy Bitcoina na giełdach jako kluczowy wskaźnik akumulacji i niedoboru aktywa. Ilość BTC trzymanych na giełdach osiągnęła w tym miesiącu nowy dołek wszech czasów (ATL).
Jednak w ostatnich dniach 2025 roku Bitcoin ryzykuje zakończenie roku poniżej poziomu otwarcia. Dlaczego spadające rezerwy giełdowe nie wspierają wzrostu ceny?
SponsoredJak malejące rezerwy Bitcoina na giełdach odbijają się negatywnie na cenie BTC
W normalnych warunkach gwałtowny spadek rezerw giełdowych oznacza, że inwestorzy długoterminowi przenoszą BTC do zimnych portfeli. To zmniejsza presję sprzedażową i często prowadzi do wzrostu cen.
Dane CryptoQuant pokazują, że rezerwy giełdowe (niebieska linia) systematycznie maleją od początku roku. Wskaźnik osiągnął nowy dołek wszech czasów pod koniec 2025 roku. Od września inwestorzy przyspieszyli wypłaty BTC. Obecnie na giełdach znajduje się około 2,751 mln BTC.
W tym samym czasie cena Bitcoina spadła z ponad 126 000 USD do około 86 500 USD. Kilka ostatnich analiz zwraca uwagę na inny aspekt. Spadek liczby BTC na giełdach może czasem działać odwrotnie do oczekiwań.
Po pierwsze osłabł puls przepływu między giełdami (inter-exchange flow pulse, IFP). IFP mierzy ruch Bitcoina między giełdami i odzwierciedla ogólną aktywność handlową. Analityk XWIN Research Japan wyjaśnia:
Sponsored Sponsored“Gdy IFP jest wysokie, arbitraż i zapewnianie płynności przebiegają płynnie. Księgi zleceń są grube, a ruchy cen stabilniejsze. Gdy IFP spada, ‘krążenie krwi’ na rynku słabnie. Ceny stają się bardzo wrażliwe na nawet niewielkie transakcje.”
XWIN Research Japan dodało, że ten spadek płynności pokrywa się z historycznie niskimi rezerwami giełdowymi. Niedobór już nie wspiera cen zgodnie z oczekiwaniami. Cieńsze księgi zleceń czynią rynek kruchym. Nawet umiarkowana presja sprzedażowa może wywołać spadki cen.
Sponsored SponsoredNieoczywiste dane on-chain
Po drugie większość giełd notuje ostatnio akumulację BTC, co widać po ujemnym przepływie BTC. Tymczasem Binance – giełda o największej płynności – notuje znaczne wpływy Bitcoina.
Tutaj analityk Crazzyblockk stwierdza:
“To ma znaczenie, bo Binance to największe centrum płynności Bitcoina. Zachowanie użytkowników i wielorybów często bardzo silnie wpływa na krótkoterminowe zmiany cen. Gdy Bitcoin napływa na Binance, nawet jeśli inne giełdy notują odpływy, ogólna siła rynku może pozostawać słaba.”
Innymi słowy, Binance pełni rolę głównego centrum płynności rynku. Koncentracja kapitału na tej giełdzie osłabia ogólną dynamikę rynku. Neutralizuje też sygnały akumulacji z innych platform.
Rezerwy Bitcoina na giełdach spadły do rekordowo niskich poziomów. Jednak słaba płynność i koncentracja kapitału na Binance nadal ograniczają potencjał wzrostowy Bitcoina.
Dodatkowo, niedawna analiza BeInCrypto zauważyła, że Bitcoin spadł po tym, jak traderzy zredukowali ryzyko w obliczu potencjalnej podwyżki stóp Banku Japonii. Taki ruch może zagrozić globalnej płynności i transakcjom carry trade na jenie.
Dynamika rynku pod koniec 2025 roku pokazuje ważną lekcję. Dane on-chain nie zawsze pozwalają na prostą, jednoznaczną interpretację.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
