Prawdopodobieństwo recesji w USA w 2026 roku rośnie na rynkach predykcyjnych, gdy ceny ropy idą w górę, a napięcia geopolityczne rosną.
Obecny konflikt USA-Izrael-Iran wstrząsa globalnymi rynkami. Aktywa ryzykowne, od akcji po kryptowaluty, są pod coraz większą presją. Inwestorzy przyjmują defensywną postawę. To wzbudza obawy, czy gospodarka USA wytrzyma szok bez recesji.
Rynki predykcyjne sygnalizują wysokie prawdopodobieństwo recesji w USA w 2026 roku
Na Polymarket traderzy wyceniają szansę recesji w USA do końca 2026 roku na około 40%. Rynek zostanie rozstrzygnięty na “Tak”, jeśli USA zanotują dwa kolejne kwartały realnego spadku PKB od Q2 2025 do Q4 2026 według Bureau of Economic Analysis lub jeśli National Bureau of Economic Research oficjalnie ogłosi recesję.
Rynek „Recesja w tym roku?” na Kalshi ocenia ryzyko recesji na około 36%. Rynek zostanie rozstrzygnięty, jeśli w 2025 lub 2026 roku USA zanotują dwa spadkowe kwartały PKB z rzędu.
Szanse na obu platformach gwałtownie wzrosły w ostatnich tygodniach. Oznacza to szeroką rewizję ryzyka dla gospodarki USA. Skok ten zbiega się z eskalacją konfliktu USA-Izrael-Iran, który zaburza światowe łańcuchy dostaw energii.
BeInCrypto informowało, że ceny ropy po raz pierwszy od prawie czterech lat przekroczyły 100 USD za baryłkę. Wzrost cen napędzają cięcia produkcji największych producentów z Bliskiego Wschodu, zamknięcie Cieśniny Ormuz oraz obawy przed dalszą eskalacją obecnego konfliktu.
Rosnące ceny ropy zwiększyły obawy przed recesją. Peter Schiff napisał:
“Rosnące ceny ropy nie wywołają wyższej inflacji. Wywołają recesję. To polityka fiskalna i monetarna, która pojawi się po wzroście cen ropy, doprowadzi do wyższej inflacji.”
Pogorszenie rynku pracy wywołuje sygnały ostrzegawcze
Presja nie ogranicza się tylko do rynku energii. Sygnały stresu pojawiają się również na rynku pracy. Według Bureau of Labor Statistics, liczba miejsc pracy poza rolnictwem spadła w lutym o 92 000.
Stopa bezrobocia wzrosła do 4,4%. To już trzeci spadek liczby miejsc pracy w ciągu pięciu miesięcy.
Analityk rynku Henrik Zeberg dodał techniczny wymiar do ryzyka makro. Wskaźnik zbieżny (COI) w jego modelu cyklu biznesowego sygnalizuje, że “recesja jest nieuchronna”:
“W poprzednich 5 przypadkach, gdy to się pojawiło, recesja zaczynała się w ciągu 1-3 miesięcy, jednak NBER rozpoznawał to dopiero 9-12 miesięcy później. Gospodarka obecnie nie jest w recesji. Musimy poczekać na sygnał ze wskaźników krótkoterminowych ‘nieuchronnej recesji’. Jednak – jesteśmy bardzo blisko!”
Oprócz słabości rynku pracy i makroekonomii, pojawia się stres na rynku kredytów prywatnych. BlackRock ograniczył wypłaty ze swojego funduszu kredytów prywatnych o wartości 26 mld USD.
Dodatkowo Blue Owl wstrzymał kwartalne umorzenia w Blue Owl Capital Corp II (OBDC II). Zamiast tego spółka wypłaca gotówkę w ramach periodycznych płatności powiązanych ze sprzedażą aktywów. Wszystko to dzieje się przy rosnącej presji na wypłaty.
W tym otoczeniu aktywność zabezpieczająca gwałtownie wzrosła. Opcje typu put na czterech głównych ETF-ach kredytowych USA osiągnęły rekordowy poziom 11,5 mln kontraktów na początku tego miesiąca. Dodatkowo, 1-miesięczny współczynnik put-call indeksu S&P 500 wzrósł do około 0,53, co jest najwyższym poziomem od bessy w 2022 roku.
Kombinacja słabnącego zatrudnienia, niepokojących wskaźników makro i napięcia na rynku to dziś główny problem dla decydentów. Gdy rynki predykcyjne dostosowują szanse recesji, czas pokaże, czy ostrzeżenia zamienią się w prawdziwy kryzys gospodarczy.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
