Pod koniec lipca wyłoniło się kilka istotnych wydarzeń na rynku Bitcoina (BTC). W szczególności, w ostatnim tygodniu miesiąca ponownie zaczęła narastać presja na realizację zysków, co może zwiastować wyprzedaż Bitcoina i budzi obawy o potencjalny punkt zwrotny dla króla kryptowalut w sierpniu.
Na podstawie analizy ekspertów rynkowych i danych on-chain, wyróżniliśmy cztery główne źródła presji sprzedażowej, które mogą wkrótce ukształtować dalszą trajektorię Bitcoina. Przyjrzyjmy się każdemu z tych czynników szczegółowo.
1. Wyprzedaż Bitcoina: Realizacja zysków z ponownie aktywowanych portfeli „uśpionych wielorybów”
Na początku lipca portfel wieloryba posiadający 80 000 BTC obudził się po ponad 14 latach. Aktywność sprzedażowa z tego portfela, ułatwiona przez Galaxy Digital, spowolniła wzrost Bitcoina w ostatnim tygodniu lipca.
Dane z CryptoQuant pokazują, że duże odpływy z portfeli Galaxy Digital często zbiegały się z korektami cen Bitcoina. Co więcej, 29 lipca LookonChain nadal wykrywał więcej odpływów z Bitcoina, co wywołało obawy o kolejną wyprzedaż. LookonChain poinformował:
„Czy Galaxy Digital ponownie pomaga klientom sprzedawać BTC? W ciągu ostatnich 12 godzin Galaxy Digital przetransferował kolejne 3782 BTC (447 mln USD), z czego większość trafiła na giełdy.”
Ponadto, BeInCrypto poinformowało, że dwa dodatkowe uśpione portfele—nieaktywne przez 6 do 14 lat—stały się aktywne. SpotOnChain niedawno poinformował o trzech portfelach uśpionych wielorybów, prawdopodobnie powiązanych z jednym podmiotem, które przeniosły 10 606 BTC (1,26 mld USD) po 3–5 latach nieaktywności.
W rezultacie oznacza to, że coraz większa liczba obudzonych portfeli wielorybów wydaje się wpływać na wyprzedaż Bitcoina w sierpniu.
2. Oznaki presji sprzedażowej ze strony długoterminowych posiadaczy
Drugim podmiotem i źródłem presji sprzedażowej są długoterminowi posiadacze (LTH), którzy często stanowią fundament rynku Bitcoina.
Zgodnie z raportem CryptoQuant, LTH zaczęli wycofywać środki, gdy BTC oscylował wokół poziomu 120 000 USD pod koniec lipca. To zachowanie może odzwierciedlać ostrożne podejście, gdzie wielu inwestorów woli zabezpieczyć zyski, niż kontynuować trzymanie w obliczu potencjalnej zmienności. Analityk Burakkesmeci zauważył:
„Długoterminowi posiadacze (LTH) zaczęli przechodzić na pozycję netto negatywną dokładnie na poziomie oporu 120 tys. USD — historycznie ważnym poziomie psychologicznym. Ta zmiana sugeruje, że niektórzy inwestorzy, którzy trzymali przez poprzednie cykle, mogą zaczynać realizować zyski.”
Tymczasem, w pierwszym kwartale 2025 roku negatywne pozycje netto długoterminowych posiadaczy pomogły zepchnąć cenę BTC poniżej 75 000 USD. Jeśli ta grupa będzie kontynuować sprzedaż, może to stworzyć znaczną presję sprzedażową, zwiększając ryzyko silnej korekty w sierpniu.
3. Wyprzedaż Bitcoina: Wypływy od górników rosną
Trzecim czynnikiem, który może mieć wpływ na ruch BTC są rosnące odpływy od górników — kluczowy wskaźnik presji sprzedażowej ze strony górników Bitcoina.
W tym kontekście, dane z CryptoQuant pokazują, że przez cały lipiec odpływy BTC z portfeli górników zaczęły ponownie rosnąć po okresie spadku. Ta zmiana oznacza możliwą zmianę trendu.
Górnicy często sprzedają, gdy potrzebują płynności na pokrycie kosztów operacyjnych lub, gdy chcą zabezpieczyć zyski po wzroście cen. Jeśli ten trend się utrzyma, może to wzmocnić presję sprzedażową, zwłaszcza w połączeniu z aktywnością wielorybów i długoterminowych posiadaczy. CryptoQuant wyjaśnił:
„Średnia liczba monet na transakcję wysyłana z portfeli powiązanych górników. Jeśli górnicy wysyłają część swoich rezerw jednocześnie, może to wywołać spadek ceny.”
4. Presja sprzedażowa ze strony inwestorów z USA
Ostatnim podmiotem, który może mieć wpływ na wyprzedaż Bitcoina w sierpniu jest wskaźnik Coinbase Premium. Ten indykator odzwierciedla różnicę cen między Coinbase a Binance. Negatywna premia oznacza, że Bitcoin jest tańszy na Coinbase, co wskazuje na słabszy popyt lub silniejszą presję sprzedażową na rynku USA.
Innymi słowy, ten wskaźnik zasadniczo reprezentuje zachowanie inwestorów z USA. Chociaż pozostawał głównie pozytywny, pod koniec lipca stał się negatywny. Analityk IT Tech skomentował:
„Bitcoin Coinbase Premium Gap ponownie stał się negatywny. Co to oznacza? Popyt na rynku USA słabnie. Należy zachować ostrożność.”
Historycznie, negatywna premia nie zawsze prowadziła do odwrócenia trendu. Aczkolwiek może ona często sygnalizować spowolnienie wzrostowego impetu. Jeśli presja sprzedażowa będzie się nasilać, może dojść do negatywnego wyniku.
Wyprzedaż Bitcoina: Sygnał odwrócenia z wskaźnika MVRV w sierpniu
Niektórzy analitycy przyjmują bardziej ostrożne podejście na sierpień, zwłaszcza po czterech miesiącach wzrostów Bitcoina.
Zgodnie z danymi Coinglass, Q3 jest historycznie najsłabszym kwartałem roku. Sierpień, w szczególności, często jest najgorszym miesiącem w Q3.
W związku z tym, analityk CryptoQuant Yonsei zauważył, że wskaźnik MVRV (wartość rynkowa do zrealizowanej wartości) zbliża się do progu szczytu cyklu. Ten sygnał może pojawić się pod koniec sierpnia.
Z drugiej strony podczas cyklu w 2021 roku, wskaźnik MVRV utworzył podwójny szczyt, który dokładnie przewidział szczyt rynku. Jeśli historia się powtórzy, sierpień może oznaczać lokalny szczyt Bitcoina przed wejściem w fazę korekty lub konsolidacji. Yonsei podsumował:
„Krótko mówiąc, wchodzimy w strefę, gdzie optymizm i ostrożność muszą współistnieć. Niech analiza on-chain kieruje twoją strategią — teraz jest czas na zaostrzenie zarządzania ryzykiem i pozostanie elastycznym.”
Pomimo tych obaw, najnowszy raport Kaiko wyraził zaufanie do głębokości rynku Bitcoina. Uważają, że rynek może wchłonąć. Kaiko stwierdził:
„Jednak silny profil płynności, w połączeniu z zdolnością rynku do obsługi dużych zleceń i rosnącym popytem ze strony firm skarbowych, wskazuje na obecność wyrafinowanych traderów. Ci traderzy są mniej wrażliwi na cenę, co powinno dobrze wróżyć dla akcji cenowej BTC w nadchodzącym, potencjalnie zmiennym miesiącu.”
Chociaż wieloryby, LTH i górnicy mogą wywołać zmienność, obecna struktura rynku może zapobiec poważnemu załamaniu.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
