Płynność stablecoinów zostaje w krypto, zamiast wypłacać ją do fiat. Jednak omija giełdy i płynie do strategii zysków, ztokenizowanych akcji, rynków predykcyjnych oraz aktywów powiązanych ze światem rzeczywistym, twierdzi analityk.
Ten trend wyjaśnia, dlaczego łączna podaż głównych stablecoinów dolarowych utrzymuje się blisko 273 mld USD, nawet gdy Bitcoin (BTC) spadł poniżej 60 000 USD i cały rynek się osłabił.
Płynność stablecoinów przestaje opuszczać rynek, ale omija giełdy
Rynki krypto ogólnie osłabły do 2026 roku. Bitcoin kosztuje ponad 64 000 USD po spadku z ponad 120 000 USD pod koniec zeszłego roku. Cały rynek wyceniany jest na około 2,1 bln USD, co oznacza spadek o 26% od początku roku.
Podczas typowej bessy podaż stablecoinów maleje, gdy traderzy zamieniają je na fiat i wychodzą z rynku. Analityk Darkfost twierdzi, że obecnie tak się nie dzieje.
„Kapitalizacja stablecoinów nadal trzyma się zadziwiająco dobrze, pozostając względnie stabilna wokół 273 mld USD, nawet gdy na Bitcoinie i szerokim rynku trwa korekta.”
Darkfost wyjaśnił, że Tether (USDT) i USDC (USDC) zmniejszyły wspólną podaż o ok. 8 mld USD w lutym, teraz to około 4 mld USD. Te wahania pokazują naprzemienne fazy napływów i odpływów, podczas gdy cała kapitalizacja stablecoinów się stabilizuje. Analityk zauważył, że płynność zostaje w krypto, ale omija giełdy, gdzie napływy wciąż spadają.
Miesięczne napływy obu stablecoinów na giełdy spadły do 2,9 mld USD z 5,7 mld USD w październiku. Roczna średnia spadła do 3,87 mld USD z 4,47 mld USD.
Stosunek między roczną i miesięczną średnią wynosi teraz 0,77, co historycznie jest niskim poziomem. Luka pokazuje, jak wysokie były napływy podczas silnych okresów rynku.
„Najważniejszy wniosek: płynność już nie opuszcza rynku krypto, ale też nie trafia masowo w aktywa krypto. To sugeruje, że kapitał jest wykorzystywany gdzie indziej w ekosystemie, co odzwierciedla dojrzewanie i dywersyfikację branży krypto.”
Obserwuj nas na X, by otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Gdzie płyną te pieniądze
Darkfost wskazał kilka kierunków dla kapitału. Stablecoiny mogą zarabiać od 15% do 20% przez pożyczki i zapętlanie w zdecentralizowanych finansach (defi). Ten zysk konkuruje z samym trzymaniem tokenów.
Traderzy mogą też kupować ztokenizowane wersje akcji spółek, zachowując ekspozycję na giełdę bez wychodzenia z krypto.
Tymczasem rynki predykcyjne dynamicznie się rozwinęły, pozwalając użytkownikom obstawiać realne wydarzenia. Aktywność jeszcze wzrosła wraz ze startem Mistrzostw Świata 2026. Na Polymarket obroty na rynkach przekraczają 2 mld USD
Aktywa z prawdziwego świata (RWA) również pochłaniają płynność. Ztokenizowane RWA, bez stablecoinów, osiągnęły około 32,8 mld USD onchain do połowy maja, według RWA.xyz.
Dane więc nie wskazują na powrót apetytu na ryzyko. Pokazują raczej, że płynność stoi w dochodowych segmentach krypto i czeka, zamiast gonić ceny.
Zasubskrybuj nasz kanał YouTube, żeby oglądać liderów i dziennikarzy z eksperckimi komentarzami
