W 2026 roku około 25 amerykańskich zarządzających aktywami bezpośrednio oferuje produkty krypto (ETF-y, trusty lub fundusze). Jednak pięciu największych zarządzających aktywami skupionych na kryptowalutach kontroluje już ponad 100 mld USD w produktach cyfrowych aktywów.
Ich dominacja pokazuje, jak silnie kapitał instytucjonalny związał się z rynkiem krypto przez regulowane ETF-y.
Pięć firm kontroluje prawie 100 mld USD w Bitcoin ETF-ach
Spotowe ETF-y na Bitcoina przekroczyły 86 mld USD w sumie zarządzanych aktywów według danych Coinglass.
Łączna wartość netto aktywów ETF-ów na Bitcoina. Źródło: Coinglass
Rywalizacja między emitentami się zaostrzyła, bo o zdobyciu najwięcej kapitału decydują wojny cenowe, różnorodność produktów i sieci dystrybucji instytucjonalnej.
The fee on this will be very interesting. We should know soon. I'm setting over/under at 0.24% which is one bp lower than IBIT. What does @NateGeraci and @JSeyff think?
iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock posiada obecnie 51,9 mld USD w wartości zarządzanych aktywów, około 45% wszystkich spotowych ETF-ów na Bitcoina według danych SoSoValue. W I kwartale 2026 roku IBIT przyciągnął 8,4 mld USD nowych środków netto, czyli ponad dwa razy więcej niż kolejny konkurent.
Fundusz posiadał około 782 180 BTC pod koniec marca 2026 roku. iShares Ethereum Trust (ETHA) od BlackRock dodał kilka mld USD, co daje ekspozycję na ETF-y krypto łącznie blisko 60 mld USD.
Stan posiadania BTC przez BlackRock. Źródło: BlackRock
W tym czasie Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) od Fidelity zarządza 12,8 mld USD. Posiada około 187 813 BTC na początku marca, a jej Ethereum Fund (FETH) dodaje ponad 1,3 mld USD.
Fidelity przyciągnęło 4,1 mld USD napływu środków netto w pierwszym kwartale 2026 roku. Zajmuje drugie miejsce zaraz po BlackRock.
Model samodzielnego przechowywania aktywów przez Fidelity Digital Assets i opłata 0,25% czynią firmę preferowaną opcją dla instytucji stawiających na zgodność z regulacjami.
Nadal Grayscale Investments pozostaje najdłużej działającym i najszerszym zarządzającym aktywami skupionym na kryptowalutach, obecnym od 2013 roku.
Bitcoin Trust (GBTC) posiadał około 154 710 BTC, co daje wartość ok. 10 mld USD. Mini Trust na Bitcoina (BTC) z niższą opłatą zgromadził kolejne 3,4 mld USD według danych Grayscale.
Informacje o funduszach Grayscale. Źródło: Grayscale
Odpływy z GBTC spadły do 1,2 mld USD w I kwartale 2026 roku. To duży spadek względem odpływów liczonych w mld USD miesięcznie w 2024 roku.
No Strategy buy announcement this week.
But let's talk about what just happened in Q1 2026. 🟠
📊 Q1 2026 Numbers: – 89,599 BTC acquired – $5.5 BILLION deployed – 2nd highest quarter in Strategy history – Buying ~2.5x faster than global mining – Supply vacuum: 53,149 BTC… pic.twitter.com/QbdzEPjw3n
Bitwise wygrywa dzięki różnorodności i ekspozycji na altcoiny
Bitwise Asset Management osiągnął ponad 15 mld USD aktywów klientów w ponad 40 produktach. Obejmują one ETF-y, oddzielnie zarządzane rachunki, fundusze prywatne, strategie hedge i staking.
Firma wyróżnia się pozycją na rynku ETF-ów Solana. Na początku stycznia 2026 Bitwise kontrolował około 67% aktywów ETF Solana, zdobywając 731 mln USD z całkowitych 1,09 mld USD.
Galaxy Digital działa jako pełnoprawny bank kupiecki, a nie wyłącznie emitent ETF. Jego dział zarządzania aktywami zgłosił 9 mld USD aktywów oraz 2 mld USD kwartalnych napływów netto w 3 kwartale 2025 roku.
Pod koniec 2025 roku całkowite aktywa platformy osiągnęły 12 mld USD, mimo że w czwartym kwartale raportował stratę 482 mln USD.
NOVOGRATZ’S GALAXY POSTS $482M LOSS IN CRYPTO CRASH
Galaxy Digital reported a $482 million loss in the fourth quarter, far worse than expected, as falling crypto prices hit its portfolio. Bitcoin dropped 23% during the period, trading volumes fell 40%, and the firm’s shares slid…
Galaxy współpracuje ze State Street Global Advisors przy aktywnie zarządzanych ETF-ach na aktywa cyfrowe. Utrzymuje ekspozycję na handel, pożyczki, staking oraz venture capital.
Model hybrydowy czyni z Galaxy preferowaną opcję dla instytucji potrzebujących czegoś więcej niż pasywne ETF.
Wykres słupkowy porównujący AUM 5 największych menedżerów aktywów kryptowalutowych w 2026, źródło: BeInCrypto
W wyścigu zarządzania aktywami krypto w 2026 roku widać wyraźną hierarchię.
BlackRock dominuje skalą
Fidelity zaufaniem instytucji
Grayscale historią i szerokością oferty
Bitwise innowacją produktów
Galaxy pełną infrastrukturą usług.
Następny może być Morgan Stanley. Jeszcze nie bierze udziału, ale może całkowicie zmienić układ sił.
Niespodzianka od Morgan Stanley za 160 mld USD może odmienić całą czołówkę
Byłby to pierwszy ETF na Bitcoin typu spot, bezpośrednio od dużego banku USA, a nie od firmy zarządzającej aktywami. Jednak ETF to tylko część planów.
Morgan Stanley złożył także wniosek o federalną licencję bankową dla nowej spółki Morgan Stanley Digital Trust. Ma ona obsługiwać przechowywanie, handel, staking oraz transfery aktywów cyfrowych pod nadzorem federalnym.
Mając 8 bln USD w zarządzaniu i ponad 16 000 doradców, nawet niewielka alokacja na poziomie 2% to potencjalny popyt wart 160 mld USD, czyli trzy razy więcej niż IBIT.
Morgan Stanley Wealth Management oversees about $8 trillion in AUM and recommends 0–4% bitcoin allocation. A 2% allocation would represent $160 billion, ~3X the size of IBIT. $MSBT: Monster Bitcoin. https://t.co/TNYLYRXPiz
Jeśli wszystkie te elementy się połączą, Morgan Stanley nie tylko wystartuje w wyścigu krypto. Zbuduje całą trasę.
“Oni już nie tylko oferują ekspozycję, budują cały stack. BNY Mellon i Coinbase jako podwójni depozytariusze to mądre zabezpieczenie.”
Gdy wartość aktywów w spotowych ETF-ach na Bitcoin przekroczyła już 128 mld USD, pytanie nie brzmi już, czy instytucje przyjmą kryptowaluty. To zarządzający zdecydują, kto przejmie kolejną falę kapitału.
Aby przeczytać najnowsze analizy rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
