Założyciel Pantera Capital, Dan Morehead, nazywa rozszerzony program wykupu obligacji amerykańskiego departamentu skarbu blefem, który okazał się fiaskiem. Bezpośrednio łączy sierpniowy rajd Bitcoin o 26% właśnie z tą sytuacją.
W rozmowie z Bloomberg Crypto Morehead stwierdził, że inwestorzy natychmiast przejrzeli ruch sekretarza skarbu Scotta Bessenta.
Wykup, który się nie udał
19 sierpnia Bessent podwoił program wykupu obligacji skarbowych, aby obniżyć koszty pożyczania. Program pozwala rządowi odkupywać własny dług, by wpłynąć na rentowności obligacji. Limit wzrósł do co najmniej 4 mld USD na jedną operację.
Morehead powiedział, że ta suma jest mikroskopijna przy 2 bln USD obligacji, które skarb musi sprzedawać co roku. Jego zdaniem to nie rozwiązuje problemu, lecz tylko pokazuje skalę zadłużenia.
Zawiodło to, bo każdy widzi, że rozmijają się o trzy rzędy wielkości.
Dan Morehead, założyciel Pantera Capital, Bloomberg
Najlepszy sierpień Bitcoin od 2021 roku
Bitcoin wzrósł w sierpniu o 26%, notując najlepszy miesiąc od listopada 2025 roku. To pierwszy dodatni sierpień od 2021 roku; chwilowo przekroczył 81 000 USD. Według danych BeInCrypto, BTC kosztował około 77 258 USD w chwili publikacji.
Prezes FED, Kevin Warsh, podczas wystąpienia w Jackson Hole przedstawił inne stanowisko. Przekonywał, że silniejszy wzrost gospodarczy może podnieść stopy procentowe i obniżyć atrakcyjność aktywów takich jak bitcoin. Po jego wypowiedzi zarówno złoto, jak i Bitcoin straciły, co było pierwszym poważnym ciosem dla tezy Moreheada o długu.
Morehead określa kryptowaluty jako makroinwestycję, która zyskuje na ciągłym wzroście długu państw. Przypomina, że Pantera prognozowała dla Bitcoin szczyt na poziomie 117 542 USD w dniu 10 sierpnia 2025 roku — ta prognoza nadal obowiązuje. Ten sam czteroletni cykl sugeruje kolejny wzrost, gdy obecna korekta się zakończy.
Zdaniem Moreheada fakt, że szczyt Bitcoin przypadł dokładnie na dzień wskazany przez Pantera lata temu, oznacza, iż obecny spadek wpisuje się w ten sam schemat. Zapewnia, że ten wzorzec powtarza się już od 13 lat, odkąd fundusz go śledzi.
Morehead przewiduje, że nowe wzrosty rozpoczną się pod koniec tego roku i potrwają jeszcze dwa do trzech lat.
