Sezonowo ostatni kwartał roku był dla rynku kryptowalut dość mocny, a Bitcoin przywitał październik dynamicznymi wzrostami. Wydaje się, że kluczowe do utrzymania tego stanu rzeczy w kolejnych miesiącach będą nie tyle czynniki związane z sama branżą krypto, co nastroje globalne. Kluczowym czynnikiem ryzyka dla kryptowalut jest dalszy wzrost rentowności obligacji, które ponownie zbliżyły się ostatnio w okolice 16 letnich szczytów oraz ogólna siła amerykańskiego dolara.
Jeśli oba te trendy utrzymają się jesienią, bardzo ciężko będzie Bitcoinowi przebić tegoroczne szczyty. Istnieje jednak wyraźny potencjał do ich odwrócenia, które mogłoby być wiatrem w żagle dla słabnącej w ostatnich miesiącach branży kryptowalut.
Wyniki Bitcoina a gospodarka w USA
Jednocześnie w Stanach Zjednoczonych zbliża się sezon wyników finansowych spółek za III kwartał roku. W trzecim kwartale dane makro z USA, także te dot. nastrojów konsumentów i konsumpcji były relatywnie mocne, co może wskazywać na dość udany sezon i zyski przedsiębiorstw.
Oczywiście, kluczowe pozostaną prognozy, czyli to jak firmy widzą świąteczny popyt i ogólne nastroje biznesowe. Jeśli sezon wyników będzie przeważnie udany, spółki technologiczne rozpędzą Nasdaq, gospodarka pozostanie mocna, a Rezerwa Federalna zdecyduje się utrzymać stopy bez zmian w listopadzie. Z kolei to prawdopodobnie wymagałoby dalszego, konsekwentnego spadku inflacji oraz niższych cen ropy.
Wtedy możemy spodziewać się Bitcoina na nowych, rocznych szczytach. Wymienionych czynników jest kilka i istnieje ryzyko, że nie wszystkie będą miały szansę zaistnieć.
Pamiętajmy też, że za około pół roku będziemy mieć do czynienia z halvingiem Bitcoina. Zainteresowanie tym wydarzeniem historycznie napędzało cenę najstarszej spośród kryptowalut. Altcoiny wciąż grają wyraźnie przysłowiowe „trzecie skrzypce” i notowane są w słabych nastrojach. Jednocześnie doświadczamy czasu, gdy sentyment na globalnych rynkach jest wciąż niepewny, a cena Bitcoina przez kilka tygodni nie zdołała zbliżyć się do 30 000 USD.
Od strony psychologii rynku amerykański dolar może stopniowo odwracać wzrostowy trend ponieważ potencjał dla dalszych podwyżek Fed staje się ograniczony. Natomiast gospodarka w kolejnych kwartałach prawdopodobnie odnotuje spowolnienie pod ciężarem zaostrzającej się polityki i odłożonych w czasie efektów podwyżek stóp. W krótkim i średnim terminie spadek siły dolara może dla Bitcoina być pozytywny.
Nowa gra z Fed
Jednak warto pamiętać, że prawdopodobnie kwestią czasu jest aż rynki rozpoczną „nową grę” z amerykańskim Fed. Stanie się tak, jeśli dane z gospodarki będą coraz słabsze, a Rezerwa Federalna będzie niezmiennie utrzymywała restrykcyjny poziom stóp procentowych. Takie okoliczności prawdopodobnie mocno osłabiłyby dolara i faktycznie „przetestowały” koncepcję Bitcoina jako „bezpiecznej przystani”.
Jednak takie okoliczności nie wydają jeszcze realne w IV kwartale. Ryzyko związane m.in. z zamknięciem rządu USA w połowie listopada może przyspieszyć proces recesji w gospodarce. Po przełamaniu impasu politycy dali sobie kolejne 45 dni. Ponieważ jednak scenariusz ten wydaje się bardziej odległy, a obecne dane – wciąż dość mocne, prawdopodobnie rynek akcji będzie „szykował się” na względnie udany świąteczny sezon dla tysięcy firm.
Wzrost apetytu na ryzyko może wesprzeć Bitcoina w IV kwartale i prowadzić go na nowe, roczne szczyty. Stopień ryzyka wydaje się „korzystnie” zbalansowany z potencjalnymi katalizatorami wzrostu cen Bitcoina.
Co więcej, pozytywnym wydaje się fakt, że Bitcoin przez wielu analityków zaczyna być postrzegany także jako aktywo potencjalnie redukujące ryzyko portfela. Powodem są okresy odwrotnej korelacji lub jej zupełny brak z rynkami globalnymi. W ogólnym rozrachunku jednak bezpiecznie jest przyjąć, że Bitcoin będzie zyskiwał w czasie gdy duży kapitał będzie płynął także na rynek akcji.
– – –
Eryk Szmyd, analityk Grupy XTB
Grupa XTB jest międzynarodowym dostawcą produktów tradingowych i inwestycyjnych. Podmioty grupy są regulowane przez światowe organy nadzoru, w tym FCA, CySEC i KNF. XTB zapewnia inwestorom indywidualnym natychmiastowy dostęp do setek rynków na całym świecie. Od 2004 roku Grupa XTB rozwija swoją działalność na 13 głównych rynkach w Europie, Ameryce Łacińskiej i Azji, zdobywając ponad 762 000 klientów.
XTB to firma technologiczna oparta na zaufaniu, technologii i wsparciu. Poprzez X-Open Hub, XTB dostarcza wiodące technologie dla instytucji finansowych z całego świata. Więcej informacji na www.xtb.com
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
