Bitcoin (BTC) mocno spadł podczas rynku niedźwiedzia i zauważyli to też traderzy z dużymi portfelami. Często próbują oni zmniejszyć swoje ryzyko za pomocą specjalnych kontraktów finansowych, takich jak opcje. Obecnie otwarta jest rekordowa liczba takich kontraktów, co może mieć poważne konsekwencje.
Rekord otwartych opcji BTC
Jak podaje CryptoSlate w swojej analizie, obecnie w kontraktach na opcje uwiązanych jest 345 000 Bitcoinów. Taka ilość monet na dzień dzisiejszy ma wartość około 8 miliardów dolarów. Nazywa się to też otwartymi pozycjami, co w tym przypadku oznacza ilość tokenów, które inwestorzy zarobią, jeśli ich opcje wygasną w korzystny sposób.
Dane pochodzą z serwisu analitycznego Glassnode. 345 000 BTC to zdecydowanie rekord. Poprzedni rekord pochodził z okresu tuż przed krachem FTX. Mimo wszystko otwarty wolumen mierzony w dolarach nie jest zły. Cena Bitcoina spadła o prawie 70% od rekordu w 2021 roku. Z danych Glassnode wynika, że Bitcoiny w kontraktach opcyjnych były warte około dwa razy więcej do końca 2021 roku.
Za wzrost odpowiada głównie Chicago Mercantile Exchange (CME), która posiada obecnie 14% rynku. Mimo to, według Coinglass, w tej dziedzinie nadal króluje giełda kryptowalut Deribit. Na CME przypada 50 tys. otwartych kontraktów, ale Deribit mieści prawie 290 tys.
Jakie mogą być konsekwencje?
Opcje są zazwyczaj na określony czas. Jeśli instrument bazowy, w tym przypadku Bitcoin, jest po tym czasie wart mniej niż przewidywałeś, kontrakty są bezwartościowe, a Ty jako inwestor nic nie zarabiasz.
Historia pokazuje, że gdy otwartych jest wiele opcji, może dochodzić do nagłej zmienności. Bardzo ważny jest tu stosunek osób, które oczekują wzrostu ceny do tych, które oczekują jej spadku (put-call ratio).
Według Coinglass, niewielka większość oczekuje, że cena wzrośnie do co najmniej 30 tysięcy dolarów. Jednocześnie niemal tyle samo osób jest przekonanych, że cena spadnie poniżej 21 tysięcy dolarów. Co to będzie oznaczać może powiedzieć tylko przyszłość.
