Pomimo że Bitcoin (BTC) wykazuje siłę w ostatnich dniach, traderzy i inwestorzy powinni spodziewać się pewnej zmienności wczesnym rankiem podczas sesji europejskiej. Dziś wygasa ponad 4,3 mld USD opcji na Bitcoin i Ethereum.
Jednak wpływ wygaśnięcia opcji na Bitcoin i Ethereum może być krótkotrwały, ponieważ rynki szybko dostosowują się do nowych warunków handlowych.
Co traderzy powinni wiedzieć, gdy wygasają opcje na Bitcoin i Ethereum?
Dane z Deribit pokazują, że dzisiaj wygaśnie ponad 4,3 mld USD opcji na Bitcoin i Ethereum. Dla Bitcoina (BTC) wygasające opcje mają wartość nominalną 3,5 mld USD i całkowite otwarte pozycje wynoszące 30 208.
SponsoredPrzy stosunku Put-to-Call wynoszącym 1,23, maksymalny poziom bólu dla dzisiejszych wygasających opcji na Bitcoin wynosi 114 000 USD.
Dla ich odpowiedników na Ethereum (ETH) wartość nominalna dzisiejszych wygasających opcji wynosi 806,75 mln USD, z całkowitymi otwartymi pozycjami wynoszącymi 177 398.
W przeciwieństwie do Bitcoina, dzisiejsze wygasające opcje na Ethereum mają stosunek Put-to-Call (PCR) poniżej 1, a dane z Deribit pokazują 0,99 w momencie pisania. Tymczasem maksymalny poziom bólu, czyli cena wykonania, wynosi 4500 USD.
Maksymalny poziom bólu to kluczowy wskaźnik w handlu opcjami kryptowalutowymi. Reprezentuje poziom cenowy, na którym większość kontraktów opcyjnych wygasa bez wartości. Ten scenariusz powoduje maksymalne straty finansowe, czyli “ból”, dla traderów posiadających te opcje.
Warto zauważyć, że dzisiejsze wygasające opcje na Bitcoin i Ethereum są nieco wyższe niż w zeszłym tygodniu. W dniu 12 września BeInCrypto poinformowało o prawie 4,3 mld USD wygasających opcji. Wedy była mowa o 29 651 kontraktach na BTC i 189 700 kontraktach na ETH. Ich wartości nominalne wynosiły odpowiednio 3,42 mld USD i 858,2 mln USD.
Sponsored SponsoredJednak główna różnica między wygasającymi opcjami w tym tygodniu a tymi z zeszłego tygodnia polega na tym, że tym razem wygasające opcje na Ethereum mają PCR poniżej 1.
PCR poniżej 1 wskazuje, że więcej opcji Call (Kupno) jest handlowanych niż opcji Put (Sprzedaż). Dlatego sugeruje to bycze nastawienie rynku dla Ethereum i niedźwiedzie dla Bitcoina, który ma więcej opcji Put niż Call.
Jednak PCR Bitcoina na poziomie 1,23 i Ethereum na poziomie 0,99 sugerują prawie zrównoważony zakład wśród traderów między zleceniami sprzedaży a kupna.
Rynek opcji sygnalizuje ostrożność po cięciu Fed
To zrównoważone spojrzenie pojawia się, gdy inwestorzy spekulują, czy rynek wzrośnie, czy zabezpieczają swoje portfele na wypadek wyprzedaży.
Warto zauważyć, że opcje zostały przeszacowane przed decyzją Rezerwy Federalnej o stopach procentowych w środę.
SponsoredW związku z tym implikowana zmienność kontraktów opcyjnych wzrosła, podczas gdy wolumen obrotu spadł, co sugeruje ostrożność rynku. Analitycy z Greeks.live zauważyli:
„Opcje są przeszacowywane przed spotkaniem Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, a implikowana zmienność opcji wygasających jutro znacznie wzrosła. Ostatnia rzeczywista zmienność również była znaczna, wykazując wyraźny wzrost w porównaniu z zeszłym miesiącem, jednak rzeczywisty wolumen obrotu spadł.”
Glassnode podkreśla cierpliwość rynku po obniżce stóp, z Bitcoinem handlującym powyżej 115 200 i 95% podaży w zysku po rajdzie FOMC:
„Futures pokazują short squeeze, a otwarte pozycje opcji osiągnęły rekordowe 500 000 BTC przed wygaśnięciem 26 września. Utrzymanie powyżej 115 200 jest kluczowe, podczas gdy spadek grozi ruchem w kierunku 105 500.”
Warto zauważyć, że w przyszły piątek, 26 września, zobaczymy największe tygodniowe wygaśnięcie opcji na Bitcoina w historii. Tego dnia wygaśnie ponad 18 mld USD wartości nominalnej.
Na poziomie cenowym Bitcoina wynoszącym 118 000 USD, ponad 2,4 mld USD jest w pieniądzu, z maksymalnym bólem wynoszącym 110 000 USD. Otwarte pozycje Put są minimalne do 110 000 USD.
Sponsored SponsoredPrzyszły piątek będzie rekordowy
Dlatego przyszły tydzień może być interesujący. Marża zwykle napędza krótkoterminowe ruchy cen, więc rynki nie powinny być zaskoczone spadkiem pomimo nastrojów.
W międzyczasie jednak traderzy powinni przygotować się na zmienność, ponieważ koncepcja maksymalnego bólu często wpływa na zachowanie rynku.
Zgodnie z teorią maksymalnego bólu, cena aktywa ma tendencję do zbliżania się do tego poziomu. Dzieje się to wtedy, gdy opcje zbliżają się do wygaśnięcia.
Gdy opcje zbliżają się do czasu wygaśnięcia, 8:00 UTC na Deribit, cena Bitcoina, handlowana za 117 147 USD w momencie pisania, może zbliżyć się do swojego maksymalnego bólu na poziomie 114 000 USD. Tymczasem Ethereum, które było handlowane za 4590 USD, może spaść w kierunku 4500 USD.
Niemniej jednak rynki zazwyczaj stabilizują się wkrótce po tym, jak traderzy dostosują się do nowego środowiska cenowego. Przy dzisiejszym wygaśnięciu o dużym wolumenie, traderzy i inwestorzy mogą spodziewać się podobnego wyniku, co może wpłynąć na trendy rynkowe w weekend.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
