Zgodnie z danymi od Glassnode amerykańskie spotowe fundusze Bitcoin ETF zanotowały największy spadek salda w obecnym cyklu rynkowym po rekordzie z początku października.
Jednak mimo ostatnich odpływów ogólny obraz ETF wciąż pozostaje konstruktywny.
Bitcoin ETF notują najgłębszą korektę w cyklu – salda spadają do 1,26 mln BTC
Dane Glassnode pokazują, że od października salda amerykańskich spotowych ETF na Bitcoina spadły o około 100 300 BTC. W chwili pisania tego tekstu całkowite udziały wynosiły około 1,26 mln BTC.
Spadek odzwierciedla utrzymujące się odpływy netto, bo inwestorzy wycofują kapitał ze spotowych ETF, przez co fundusze zmniejszyły udziały. Według SoSoValue, w samym styczniu wycofano 1,6 mld USD z tych produktów, co przedłuża trend miesięcznych odpływów rozpoczęty w listopadzie 2025.
Spadek sald ETF postępuje wraz ze spadkiem szerokiego rynku. Bitcoin obniżał się, odkąd osiągnął rekordowe 126 000 USD w październiku. Słabość utrzymuje się w 2026 roku, powodując wzrost strachu i niepewności na rynku.
Chociaż spotowe ETF postrzegano jako katalizator wzrostów Bitcoina, eksperci wskazują, że ten sam mechanizm może wzmacniać spadki podczas okresów wykupu. Na początku lutego Arthur Hayes argumentował, że działania zabezpieczające dealerów instytucjonalnych zwiększają presję na spadki cen BTC. Glassnode dodaje:
„Instytucjonalne ograniczanie ryzyka zwiększyło strukturalną presję na słabość rynku, wzmacniając szerokie otoczenie risk-off.”
Presja nie dotyczy wyłącznie odpływów z ETF, lecz również narastających niezrealizowanych strat. Z danych od Glassnode wynika, że średnia cena wejścia inwestorów w amerykańskich spotowych ETF na Bitcoina wynosi około 83 980 USD za 1 BTC.
Przy kursie Bitcoina na poziomie 67 349 USD w chwili pisania ta grupa inwestorów ma obecnie straty na papierze rzędu 20%.
Jednocześnie odpływy nie dotyczą tylko Bitcoina. BeInCrypto informowało o 173 mln USD wypłaconych z funduszy aktywów cyfrowych w zeszłym tygodniu. To już czwarty tydzień wykupów z rzędu, które w sumie dały 3,7 mld USD w tym okresie.
Mimo ostatnich odpływów napływy netto do ETF-ów wciąż wynoszą 53 mld USD
Mimo pesymizmu niektórzy analitycy podkreślają długoterminową perspektywę. Starszy analityk ETF Bloomberga, Eric Balchunas, zaznaczył, że skumulowane napływy netto do ETF Bitcoina nadal wynoszą około 53 mld USD, w porównaniu do ponad 63 mld USD w szczycie w październiku 2025, nawet po ostatnich odpływach:
„Nasza (bardziej optymistyczna niż u większości konkurencji) prognoza zakładała 5–15 mld USD w pierwszym roku. To ważny kontekst przy analizowaniu/raportowaniu o 8 mld USD odpływów po 45% spadku i/lub relacji między BTC a Wall Street, która pozostaje zdecydowanie pozytywna.”
Podsumowując, dane sugerują, że to korekty to raczej cykliczna redukcja ryzyka niż trwałe odwrócenie trendu. Przepływy ETF wzmacniają zarówno ruchy w górę, jak i w dół, pogłębiając powiązania Bitcoina z rynkami kapitałowymi.
Krótkoterminowa presja może się utrzymywać przez niepewność makroekonomiczną, jednak skala i tempo instytucjonalnej adopcji od debiutu pokazują, że integracja Bitcoina z portfelami Wall Street wciąż trwa.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
