Amerykańskie akcyjne fundusze ETF (exchange-traded funds) odnotowały w kwietniu rekordowe 7,5 mld USD średnich dziennych napływów. Według Strategas Asset Management, tempo to ponad dwukrotnie przekroczyło marcową średnią wynoszącą 2,9 mld USD.
Dane pokazują skumulowany napływ powyżej 100 mld USD od najniższego poziomu z 30 marca. Odczyt odzwierciedla instytucjonalny apetyt na ryzyko, który historycznie wspiera przepływy kryptowalutowych funduszy ETF i adopcję aktywów tokenizowanych.
Popyt na kapitałowe fundusze ETF odzwierciedla rotację ryzyka po marcu
Dane Strategas pokazują, że dzienne przepływy w kwietniu 2026 r. wyniosły średnio 7 474 mln USD w porównaniu z 2 950 mln USD w marcu. Zagregowane napływy funduszy ETF notowanych na giełdzie w USA we wszystkich kategoriach wynoszą obecnie blisko 524 mld USD od początku roku do połowy kwietnia.
Przyspieszenie nastąpiło po marcowym cofnięciu spowodowanym zmiennością związaną z taryfami. Kwietniowe przepływy są ponad dwukrotnie wyższe niż średnia dzienna z 2025 r. wynosząca 3,7 mld USD. Zmiana ta sygnalizuje gwałtowne odwrócenie nastrojów wśród alokatorów.
“Inwestorzy przeznaczają więcej kapitału na fundusze akcyjne niż kiedykolwiek wcześniej” – napisali analitycy Kobeissi Letter.
Odpływy z aktywnych funduszy inwestycyjnych i niewielkie redukcje sald na rynku pieniężnym sfinansowały część tego wzrostu.
Fundusze ETF o stałym dochodzie nadal przyciągają kapitał wraz z akcjami, co wskazuje raczej na szersze wdrażanie niż rotację.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Te same pule kapitałowe napędzają popyt na ETF Bitcoin i Ethereum
Spotowe produkty ETF Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) odbiły się wraz z akcjami od marcowego dna.
BlackRock’s iShares Bitcoin Trust IBIT utrzymuje skumulowane przepływy w całym okresie działalności powyżej 63 miliardów dolarów. Fundusz czerpie z tej samej bazy alokatorów, która zmieniła się w szerokie indeksy akcji.
ETF Ethereum BlackRock wykazał podobne zainteresowanie instytucjonalne w ostatnich tygodniach. Duzi menedżerowie, w tym Apollo i Hamilton Lane, zaczęli kierować od 1% do 2% alokacji portfela w kierunku aktywów cyfrowych.
Konwergencja jest również widoczna po stronie TradFi. Emerytury, fundusze kapitałowe i biura rodzinne coraz częściej traktują regulowane kryptowalutowe fundusze ETF jako składniki portfela podobne do szerokich trackerów akcji.
“Banki. Emerytury. Ubezpieczyciele. Zarządzający aktywami. 79% planuje inwestować w aktywa cyfrowe. Ponad 50% dokona alokacji w ciągu jednego roku. Większość celuje w 2-5% alokacji. Nadchodzą biliony…..” – zauważył Ryan Solomon, badacz TradFi.
Tokenizacja zwiększa popyt na akcje w łańcuchu
Silny apetyt na dostępną ekspozycję na akcje wzmocnił argumenty przemawiające za tokenizacją aktywów w świecie rzeczywistym (RWA). Całkowita wartość tokenizowanych aktywów RWA wynosi ponad 30 miliardów dolarów, przy czym amerykańskie obligacje skarbowe, prywatne kredyty i akcje stanowią wiodące kategorie.
Platformy takie jak Kraken xStocks, Ondo Global Markets i Backed Finance oferują już tokenizowane akcje amerykańskie i ekspozycję na fundusze ETF.
Emitenci tacy jak BlackRock, Fidelity i JPMorgan nadal rozwijają pilotaże tokenizacji związane z rozliczaniem i przechowywaniem.
Ryzyko pozostaje. Procykliczne przepływy mogą ulec odwróceniu w przypadku pogorszenia się warunków makroekonomicznych. Koncentracja na technologiach mega-cap nadal napędza wyniki indeksów.
“Kluczową implikacją jest to, że makro musi być teraz filtrowane przez przepływy. Jeśli fundusze hedgingowe mają wyjątkowo niską ekspozycję netto, a handel detaliczny przechodzi od kupna opcji sprzedaży do kupna opcji kupna, cena może przekroczyć znacznie poziom, który normalnie uzasadniałby wzrost, zyski lub wycenę. Rynki są w coraz większym stopniu napędzane przez przepływy i specyfikę struktury rynku, co sprawia, że wyczucie czasu jest trudniejsze, a nie łatwiejsze” – zauważają analitycy Forward Guidance.
Operatorzy usług powierniczych, prime brokerage i rozliczeń łańcuchowych stoją przed kluczowym pytaniem. Czy rekordowy popyt na akcje może przełożyć się na hybrydowe produkty TradFi-krypto w nadchodzących kwartałach?
Subskrybuj nasz kanałYouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy dostarczających eksperckich spostrzeżeń
