Około 86% tokenów użytkowych FTX (FTT) było pierwotnie kontrolowane przez samą giełdę FTX, a także przez powiązaną z Samem Bankmanem-Friede’em firmę Alameda Research. Takie wnioski zostały zawarte w najnowszym raporcie firmy Nansen.
Eksperci firmy zidentyfikowali grupę portfeli na podstawie danych sieciowych, które wskazywały na rolę Alameda Research jako jednego z pierwszych dostawców płynności dla FTX w maju 2019 roku.
Z początkowej emisji 350 mln FTT, 280 mln było kontrolowane przez samą giełdę.
27 mln z 59,3 mln FTT ulokowanych w rundach private i seed przypuszczalnie trafiło do portfela Alamedy w FTX.
Wszystkie tokeny giełdy, w tym większość niesprzedanych, zostały zdeponowane na adres, którego jedynym beneficjentem była firma handlowa z trzyletnim stażem.
Według analityków, spowodowało to ograniczoną płynność tokenów, czyniąc je podatnymi na manipulację.
Podczas hossy w 2021 r., kiedy cena FTT gwałtownie wzrosła z 0,1 USD do 84 USD, podmioty stowarzyszone postanowiły nie “sprzedawać na rynek”. Zamiast tego użyły tokenów jako zabezpieczenia pożyczki. We wrześniu tego samego roku Alameda Research wykorzystała w ten sposób 1,6 mld USD FTT w transakcji z Genesis Trading.
Firma handlowa Bankman-Frieda wykorzystała wpływy do zwiększenia wartości tokena użytkowego i w efekcie zwiększenia możliwej dźwigni.
Schemat ten działał do czasu załamania rynku spowodowanego przez Terrę w czerwcu 2022 roku.
Wraz z upadkiem takich firm jak Three Arrows Capital i Celsius, które były powiązane z Genesis Trading, Alameda prawdopodobnie będzie musiała zmierzyć się z delewarowaniem i kryzysem płynności – wskazywali eksperci.
Problemy można było rozwiązać sprzedając FTT za gotówkę. Efektem ubocznym byłby spadek ceny aktywa i “zarażenie” FTX.
Dane onchain pokazały, że Alameda przelała ~4 miliardy dolarów tokenów do portfela giełdy w maju-czerwcu. Potem doszło do potencjalnej pożyczki na podobną kwotę, co potwierdziły źródła posiadające wiedzę.
Eksperci spekulowali, że awaryjne finansowanie, które otrzymała firma handlowa, mogło składać się z funduszy klientów FTX.
Upadek FTX w pigułce
Problemy wypłynęły na powierzchnię 6 listopada, kiedy to CEO Binance Changpeng Zhao postanowił pozbyć się FTT. Aktywa te, wraz z BUSD o łącznej wartości ~2,1 mld USD, były wynikiem wyjścia spółki z inwestycji w FTX. Ruch ten mógł być spowodowany śledztwem CoinDesk, który przytoczył szczegóły raportów Alameda Research wskazujących na wysoki udział FTT w jej bilansie.
Ruch ten spłoszył inwestorów i jednocześnie wywołał zarówno bankructwo giełdy, jak i silną presję sprzedażową na utility-token. Użytkownicy szybko zorientowali się, że FTX nie ma wystarczającej płynności.
11 listopada giełda, Alameda Research i około 130 innych firm powiązanych złożyły wniosek o upadłość.
Wcześniej analitycy Glassnode zwracali uwagę na zbieżność rozpoczęcia trendu spadkowego rezerw bitcoinów FTX z upadkiem ekosystemu Terra.
Trusted
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
