Cena Bitcoina odbiła się o ponad 4% od 19 lutego, co pozwoliło jej odzyskać poziom powyżej 68 200 USD. To odbicie przyniosło tymczasową ulgę po tygodniach osłabienia. Jednak nowe analizy techniczne i wskaźniki on-chain wskazują, że pojawia się sygnał Bitcoina, sugerujący zbliżanie się kryptowaluty do najniebezpieczniejszego poziomu w 2026 roku.
Połączenie niedźwiedziej struktury wykresu, dużych klastrów podaży pod ceną oraz rosnącego ryzyka dźwigni sugeruje, że wkrótce może rozpocząć się głębsza korekta.
Niedźwiedzi schemat i największy klaster podaży tworzą najniebezpieczniejszy sygnał Bitcoina
8-godzinny wykres Bitcoina pokazuje obecnie formację głowy z ramionami. To niedźwiedzia formacja odwrócenia trendu, która powstaje, gdy cena tworzy trzy szczyty, z których środkowy jest wyższy od pozostałych. Ten układ sygnalizuje osłabienie siły kupujących i wzrost presji sprzedażowej.
Jednocześnie na wykresie z użyciem wskaźnika RSI wystąpiła ukryta niedźwiedzia dywergencja między 6 a 20 lutego. W tym czasie cena Bitcoina utworzyła niższy szczyt, co oznacza, że odbicie nie zdołało w pełni odzyskać wcześniejszego szczytu.
Jednak wskaźnik siły względnej (RSI), narysował wyższy szczyt.
Dla wyjaśnienia, RSI mierzy siłę kupna i sprzedaży w skali od 0 do 100. Kiedy wskaźnik ten rośnie, a cena nie podąża za nim, pokazuje to słabnącą siłę zakupową. Taki wzorzec pojawia się często tuż przed spadkami lub korektą ceny.
Tymczasem największe ryzyko pochodzi obecnie z danych on-chain opisujących poziomy kosztów zakupu Bitcoina. Dane z rozkładu realizowanej ceny UTXO, czyli URPD, wskazują, że największy klaster podaży znajduje się powyżej 66 800 USD. Na tym poziomie ulokowane jest 3,17% całkowitej podaży BTC w obiegu.
Co więcej, kolejny duży klaster znajduje się na poziomie 65 636 USD, obejmując dodatkowe 1,38% podaży.
Te poziomy są bardzo ważne, bo oznaczają ceny, po których wielu inwestorów kupiło Bitcoina. Jeśli kryptowaluta spadnie poniżej tych poziomów, posiadacze mogą zacząć sprzedawać, aby uniknąć strat. To może szybko przyspieszyć lawinowy spadek ceny.
Łącznie te klastry skupiają ponad 4,5% podaży Bitcoina tuż pod aktualną ceną. To tworzy strefę wysokiego ryzyka bezpośrednio pod wsparciem pionierskiej kryptowaluty. W efekcie, to tłumaczy największe ostrzeżenie cenowe. Innymi słowy, jeśli Bitcoin zamknie się poniżej tego obszaru, realizacja formacji głowy z ramionami może nabrać siły.
Rosnąca dźwignia finansowa i odpływy z ETF zwiększają zagrożenie likwidacją
Dane z instrumentów pochodnych pokazują rosnące ryzyko likwidacji podczas odbicia Bitcoina. Otwarte pozycje, czyli wartość aktywnych kontraktów futures, wzrosły z 19,54 mld USD 19 lutego do około 20,71 mld USD w trakcie ostatniego odbicia.
To oznacza, że więcej traderów zawarło pozycje z dźwignią w czasie wybicia ceny.
Jednocześnie stopy finansowania stały się dodatnie. Stopy finansowania to płatności między długimi i krótkimi graczami. Dodatnie finansowanie oznacza, że więcej traderów stawia na wzrost ceny. To tworzy niebezpieczną sytuację i wysyła sygnał dla inwestorów Bitcoina.
Jeśli cena BTC zacznie spadać, te pozycje long z dźwignią mogą zostać zamknięte przymusowo. To wywoła squeeze na pozycjach long, czyli wyjście graczy nastawionych na wzrost. Takie wymuszone wyjścia mogą zainicjować lawinę likwidacji, zwiększając presję sprzedażową i przyspieszając spadek ceny.
Z innej strony, nastroje instytucjonalne także pozostają słabe. Fundusze spot ETH na Bitcoin odnotowały już pięć kolejnych tygodni odpływów netto. Oznacza to, że inwestorzy instytucjonalni nadal wycofują kapitał zamiast akumulować.
Taka kolej rzeczy ze strony instytucjonalnej również wysyła negatywny sygnał dla Bitcoina, gdyż ogranicza to wsparcie podczas spadków cen.
Cena Bitcoina mierzy się z kluczowym testem poniżej oporu instytucjonalnego
Bitcoin pozostaje także poniżej miesięcznej średniej ceny ważonej wolumenem, czyli VWAP, która znajduje się w okolicach 70 000 USD. VWAP oznacza średnią cenę ważoną wolumenem handlowym. Inwestorzy instytucjonalni często traktują miesięczny VWAP jako punkt odniesienia do kosztów wejścia.
Gdy pionier kryptowalut handluje poniżej VWAP, oznacza to, że średnia pozycja instytucji jest obecnie stratna. Często prowadzi to do ograniczania ekspozycji lub powstrzymania się od nowych zakupów. To właśnie tłumaczy brak zainteresowania ETF-ami.
Niemniej powrót powyżej 70 000 USD może sygnalizować ponowną siłę instytucji. Jednak dopóki Bitcoin znajduje się pod tym poziomem, każde próby odbicia mogą pozostać ograniczone. Dodatkowo główny trend pozostaje spadkowy, co wzmacnia negatywny sygnał Bitcoina.
Po stronie spadkowej pierwsze kluczowe wsparcie Bitcoina znajduje się przy 67 300 USD. Jeśli ten poziom się załamie, następne wsparcie wypada na 66 500 USD, a potem 65 300 USD. Te poziomy pokrywają się z głównymi strefami podaży, o których była wcześniej mowa. Utrata tych poziomów może wywołać większy spadek, nawet do linii szyi formacji głowy z ramionami przy poziomie 60 800 USD.
Załamanie może wtedy uruchomić spadek o ponad 7,5%, wskazując na cel w okolicach 56 000 USD w krótkim lub średnim terminie.
Po stronie wzrostowej, Bitcoin musi odzyskać poziom 68 200 USD, by ustabilizować krótkoterminową strukturę rynku. Jednak pełne odbicie wymagałoby powrotu ceny kryptowaluty powyżej VWAP, czyli poziomu 70 000 USD.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
