Kolejny ważny wskaźnik on-chain Bitcoina dał w ostatnim czasie sygnał rozpoczęcia rynku byka. MVRV niedawno wydostał się z wyprzedanego obszaru. Historycznie to zdarzenie było sygnałem początku długoterminowego trendu wzrostowego dla kryptowalut.
W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto przygląda się wskaźnikowi MVRV oraz jego pochodnej w wersji Z-Score. Ta druga uwzględnia standardowe odchylenie od ekstremalnych danych historycznych. W ostatnich tygodniach wskaźnik wydostał się z długoterminowego obszaru wyprzedania. We wszystkich poprzednich cyklach było to sygnałem rozpoczęcia hossy.
Czym jest MVRV?
MVRV to inaczej stosunek kapitalizacji rynkowej do kapitalizacji zrealizowanej (Market Value to Realized Value). Jest to długoterminowy wskaźnik rynku Bitcoina. Daje wskazówkę, kiedy cena znajduje się poniżej tzw. „wartości godziwej” („fair value”).
Również jego pochodna o nazwie MVRV Z-Score służy do oceny, kiedy Bitcoin jest przewartościowany/niedowartościowany w stosunku do jego „wartości godziwej”. Dodatkiem jest tutaj odchylenie standardowe od wszystkich historycznych danych na temat kapitalizacji rynkowej.
Zwykle MVRV Z-Score porusza się w 3 zakresach. Czasami jednak w skrajnych warunkach końcówki rynku byka lub niedźwiedzia na krótko wychodzi poza nie:
- zielony obszar od 0 do -0,5: interpretowany jako wskaźnik ceny BTC poniżej „wartości godziwej”
- obszar pomiędzy 0 a 7: neutralny zakres „wartości godziwej”
- czerwony obszar od 7 do 9: interpretowany jako wskaźnik ceny BTC powyżej „wartości godziwej”
W historycznym ujęciu gdy MVRV Z-Score znajdowało się w zielonym obszarze, był to okres dołka ceny Bitcoina. Natomiast odwrotnie, gdy wskaźnik przebywał w czerwonym obszarze, sygnalizowało to zbliżający się szczyt i wykupienie na rynku BTC.
MVRV opuszcza obszar zakupowy
Analityk rynku kryptowalut @CryptoNoob_1 opublikował na Twitterze wykres MVRV, na którym zaznaczył obszary zakupowe (niebieskie). Jego zdaniem styczniowe wzrosty na rynku BTC doprowadziły do opuszczenia tego obszaru. To wydarzenie sprawiało, że „cena zawsze potem gwałtownie rosła”.
Istotnie widzimy, że zaznaczone obszary korespondują z akumulacją ceny BTC, która następowała po każdym historycznym rynku niedźwiedzia. Gdy MVRV opuszczało obszar zakupowy, cena Bitcoina rozpoczynała trend wzrostowy. Początkowo nie było on intensywny (przed halvingiem), aby po około roku rozpocząć bardziej dynamiczną część hossy (po halvingu).
Pomimo tego, jeżeli przyjrzeć się bliżej wykresowi MVRV Z-Score, widzimy, że pojawiały się na nim okresy fałszywych wybić (niebieskie koła). Stało się tak na w trakcie prawie każdej historycznej – jak również najnowszej – akumulacji ceny BTC. We wszystkich tych sytuacjach wskaźnik pierwotnie wybił się z zielonego obszaru, lecz później powrócił, aby go ponownie przetestować.
Jedynym wyjątkiem jest akumulacja z okresu 2018-2019. Jednak w tamtej dość szczególnej akumulacji, następującej po niej gwałtownej hossie oraz krachu z marca 2020 roku, MVRV Z-Score na krótko wrócił do zielonego obszaru (zielone koło).
Bitcoin testuje logarytmiczną linię oporu
Interesującym wydarzeniem, które dostarcza dodatkowego argumentu na rzecz rozpoczęcia rynku byka, jest wybicie ceny BTC z długoterminowej, logarytmicznej linii oporu (czerwona). Obowiązuje ona od rekord wszech czasów (ATH) Bitcoina na poziomie 69 000 USD z dnia 10 listopada 2021 roku. Po poprzednich rynkach niedźwiedzia zdarzenie to było potwierdzeniem byczego odwrócenia trendu.
W tym kontekście widzimy, że również MVRV Z-Score zmierza do re-testu obszaru wyprzedania (niebieska linia). Obydwa wydarzenia mogą zajść w tym samym czasie, generując konfluencję sygnałów dla wznowienia kryptowalutowego rynku byka (żółte koła).
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
