Zaledwie wczoraj BeInCrypto donosiło, że 2 wskaźniki on-chain sugerują rozpoczęcie dojrzałej fazy rynku byka. Jednak dziś kolejny indykator, MVRV Z-Score wchodzi w historycznie bardzo ważny obszar, który w każdym poprzednim cyklu wiązał się z nieuchronną korektą ceny BTC.
Jeżeli aktualny cykl Bitcoina „zrymuje się” z poprzednimi, to wkrótce cena największej kryptowaluty może spaść o 47%. Wiązałoby się to z ponownym testem obszaru 32 000 USD, którego walidacja byłaby bardzo byczym wydarzeniem z perspektywy analizy technicznej.
Czy rynek Bitcoina i kryptowalut jest już gotowy na korektę? Czy też Bitcoin po raz pierwszy w historii, zasilany energią instytucjonalnej adopcji i spotowych ETF-ów, osiągnie nowy rekord wszech czasów (ATH) jeszcze przed kwietniowym halvingiem?
MVRV Z-Score sygnalizuje nadchodzącą korektę
MVRV to inaczej stosunek kapitalizacji rynkowej do kapitalizacji zrealizowanej (Market Value to Realized Value). Jest to długoterminowy wskaźnik rynku Bitcoina. Ponadto daje wskazówkę, kiedy cena znajduje się poniżej tzw. „wartości godziwej” („fair value”).
Natomiast jego pochodna o nazwie MVRV Z-Score służy do oceny, kiedy Bitcoin jest przewartościowany/niedowartościowany w stosunku do jego „wartości godziwej”. Dodatkiem jest tutaj odchylenie standardowe od wszystkich historycznych danych na temat kapitalizacji rynkowej.
Zwykle MVRV Z-Score porusza się w 3 zakresach. Czasami jednak w skrajnych warunkach końcówki rynku byka lub niedźwiedzia na krótko wychodzi poza nie:
- zielony obszar od 0 do -0,5: interpretowany jako wskaźnik ceny BTC poniżej „wartości godziwej”
- obszar pomiędzy 0 a 7: neutralny zakres „wartości godziwej”
- czerwony obszar od 7 do 9: interpretowany jako wskaźnik ceny BTC powyżej „wartości godziwej”
Na poniższym wykresie dostrzegamy, że aktualnie MVRV Z-Score wkroczył w obszar 2 (niebieski). Dzieje się to po raz pierwszy w tym cyklu. Co więcej, we wszystkich poprzednich cyklach pierwsze osiągnięcie tego obszaru (żółte koła) wiązało się z nieuchronną korektą ceny BTC (żółte prostokąty).
Po korekcie ceny BTC i spadku wskaźnika obydwa wykresy generowały wyższe dołki i kontynuowały wzrosty. Jeżeli i tym razem wydarzy się podobna sytuacja, to najbliższe około 6 miesięcy może być okresem akumulacji na rynku Bitcoina. Warto dodać, ze taka akumulacja mogłaby być doskonałą okazją do wzrostu innych kryptowalut i rozpoczęcia długo wyczekiwanego altcoin sezon.
Osiągnięcie tego ważnego obszaru przez MVRV Z-Score zostało też zauważone przez znanego analityka @PositiveCrypto. Jednak on wiąże ten obszar z byczym nastawieniem, sugerując, że rynek Bitcoina jest jeszcze daleki od przegrzania. Analityk stwierdził:
„Przed nami jednak jeszcze długa droga do przegrzania tego cyklu. HODL.”
Czy cena Bitcoina ponownie przetestuje 32 000 USD?
Teraz można policzyć głębokość historycznych korekt oraz określić obszar wsparcia, do którego cena BTC może potencjalnie spaść. Na długoterminowy wykres należy nanieść spadki, które nastąpiły po tym, jak MVRV Z-Score po raz pierwszy osiągnął obszar 2.
Okazuje się, że za każdym razem korekta była dość głęboka: 50% w 2012 roku, 38% w 2016 roku oraz 53% w 2020 roku. Zatem w trzech poprzednich cyklach średnio wyniosła 47%.
Gdyby teraz nanieść potencjalną korektę ceny BTC na bieżący wykres, to ukazują się ciekawe zależności techniczne. Spadek Bitcoina z aktualnego obszaru 59 000 USD o 47% doprowadziłby do wsparcia w okolicach 32 000 USD (zielona linia).
Przede wszystkim obszar ten znajduje się prawie dokładnie na kluczowym zniesieniu 0,618 Fib całego ruchu w górę od dołków bieżącego cyklu. Zniesienie to stanowi częsty cel pogłębiony korekt na rynkach finansowych.
Następnie poziom 32 000 USD wielokrotnie pełnił funkcję makro wsparcia i oporu od 2021 roku (niebieskie strzałki). W październiku 2023 roku cena BTC zdecydowanie wybiła się powyżej tego obszaru (niebieskie koło). Jednak od tego czasu nie doprowadziła do jego byczego zatwierdzenia jako wsparcia.
Gdyby rynek Bitcoina w najbliższych 6 miesiącach przeszedł długo oczekiwaną korektę, to poziom 32 000 USD byłby doskonałym obszarem zakupowym. Wskazują na niego zarówno zależności techniczne, jak i wskaźnik on-chain MVRV Z-Score.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
