Cena Ethereum w momencie publikacji wynosiła blisko 2260 USD po wzroście o około 15% w ciągu ostatnich siedmiu dni. Wzrost nastąpił po stałym odbiciu od lutowych dołków i obecnie pchnął kurs altcoina w kierunku głównej strefy oporu technicznego.
Bycza struktura cenowa tworząca się na wykresie 12-godzinnym sugeruje, że Ethereum może przygotowywać się do większego ruchu. Jednak kilka wskaźników on-chain i pochodnych pokazuje zarówno sygnały wspierające, jak i potencjalne ryzyko.
Bycza struktura cenowa Ethereum sugeruje wzrost o 20%
Wykres 12-godzinny pokazuje, że Ethereum tworzy odwróconą formację głowy z ramionami, strukturę, którą traderzy często interpretują jako byczą konfigurację odwrócenia.
Jeśli cena przełamie i utrzyma się powyżej linii szyi tego wzoru, zmierzony ruch celuje w około 20% wzrost.
Ethereum już gwałtownie ruszyło w kierunku linii szyi po odbiciu od strefy prawego ramienia i wydaje się, że przekroczyło ją w momencie publikacji. Jednak wybicia z formacji wykresu nie zawsze kończą się sukcesem. Niektóre z nich kończą się niepowodzeniem, gdy inwestorzy zaczynają blokować zyski lub gdy inwestorzy lewarowani zajmują tę samą pozycję.
Dlatego ważne jest, aby ocenić, jak zachowują się obecnie posiadacze w całej sieci.
Rentowność Ethereum staje się dodatnia w miarę akumulacji długoterminowych posiadaczy
Jednym ze wskaźników, który pomaga wyjaśnić szersze nastroje inwestorów, jest niezrealizowany zysk/strata netto, powszechnie nazywany NUPL.
NUPL mierzy, czy przeciętny posiadacz Ethereum ma zysk, czy stratę. Gdy wskaźnik ten jest dodatni, oznacza to, że inwestorzy trzymają monety z niezrealizowanymi zyskami. Historycznie rzecz biorąc, może to zwiększyć ryzyko presji na sprzedaż, ponieważ inwestorzy mogą zdecydować się na zabezpieczenie zysków.
Tymczasem wskaźnik NUPL dla Ethereum pozostawał ujemny przez większą część lutego. 5 lutego wskaźnik ten spadł do około -0,21, sygnalizując głęboką kapitulację, a większość inwestorów trzymała monety ze stratą.
Niedawno wskaźnik powrócił na dodatnie terytorium i obecnie wynosi około 0,006 (po raz pierwszy od ostatniej dodatniej wartości 2 lutego). Zmiana ta wskazuje, że rynek przeszedł od kapitulacji do wczesnego etapu „nadziei i strachu”, w którym zyski zaczynają pojawiać się ponownie w całej sieci.
Zwykle rosnące zyski mogą zachęcić inwestorów do sprzedaży, jeśli rajd nie będzie przekonujący. Ryzyko to zależy jednak w dużej mierze od tego, czy długoterminowi posiadacze dystrybuują lub akumulują swoje pozycje. Jest to miara przekonania lub jego braku.
Wskaźnik Hodler Net Position Change zapewnia wgląd w to zachowanie. Wskaźnik ten śledzi 30-dniową kroczącą zmianę liczby monet posiadanych przez inwestorów długoterminowych.
24 lutego długoterminowi posiadacze dodali około 9454 ETH. Od tego czasu akumulacja gwałtownie przyspieszyła. Do połowy marca wskaźnik ten wzrósł do około 523 513 ETH.
Oznacza to wzrost akumulacji netto o ponad 5400%. Tak gwałtowna zmiana sugeruje, że inwestorzy długoterminowi odzyskali zaufanie i dodają swoje pozycje podczas rajdu, zamiast zmniejszać ekspozycję. Kapitulacja NUPL na początku lutego nie miała takiego wsparcia. W tym czasie HODLersi stali się sprzedawcami netto.
Tymczasem kiedy długoterminowi posiadacze akumulują, podczas gdy rentowność rośnie, często sygnalizuje to, że inwestorzy spodziewają się wyższych cen w przyszłości. Jednak sama akumulacja spot nie jest w stanie utrzymać wzrostów, jeśli rynki instrumentów pochodnych ulegną przegrzaniu.
Rosnąca dźwignia finansowa zwiększa ryzyko w miarę wzrostu akumulacji wielorybów
Rynek instrumentów pochodnych Ethereum pokazuje, że dźwignia finansowa wzrosła podczas ostatniego ruchu cenowego.
Otwarte pozycje (OI), które śledzą całkowitą wartość aktywnych kontraktów futures, wzrosły z około 9,42 mld USD 9 marca do około 11,75 mld USD w ostatnim czasie. Oznacza to wzrost o około 25%. Nawet stopa finansowania jest obecnie dodatnia i wynosi 0,009 w porównaniu z początkiem marca.
Rosnąca wartość OI przy dodatnim finansowaniu sugeruje, że inwestorzy dodają długie pozycje lewarowane. Może to stworzyć ryzyko long squeeze, jeśli cena ETH ulegnie nawet niewielkiej korekcie. Jednocześnie duzi posiadacze altcoina zwiększają swoje pozycje.
Dane on-chain pokazują, że portfele wielorybów zwiększyły swoje zasoby z około 113,46 mln monet 12 marca do około 121,47 mln monet w ostatnim czasie. Oznacza to wzrost o około 8,01 miliona ETH.
Przy obecnych cenach ta dodatkowa podaż równa się około 18 mld USD wartości Ethereum. Jednak niedawna aktywność wielorybów wprowadza dodatkowy niuans. Niedawno duża transakcja przeniosła 20 000 ETH o wartości około 44,9 mln USD ze standardowego portfela Coinbase do infrastruktury Coinbase Prime.
Co ważne, wskaźnik podaży wielorybów wykorzystany w naszej analizie śledzi podaż posiadaną przez wieloryby, z wyłączeniem portfeli giełdowych. Oznacza to, że dane mierzą salda w dużych prywatnych portfelach, a nie monety przechowywane na platformach handlowych.
W rezultacie transfery instytucjonalne do Coinbase Prime nie zmieniają bezpośrednio wskaźnika podaży wielorybów. Trend akumulacji pokazany przez ten wskaźnik odzwierciedla zatem szerszy wzrost stanu posiadania poza giełdami, niezależnie od ruchów infrastruktury instytucjonalnej.
Łącznie sygnały te sugerują, że podczas gdy długa dźwignia wzrosła, popyt spotowy ze strony dużych posiadaczy nadal wspiera ożywienie Ethera.
Poziomy cen Ethereum, które mogą zadecydować o następnym ruchu
Ethereum znajduje się obecnie na kluczowym technicznym rozdrożu. Pierwszym poziomem, który należy obserwować, jest opór linii szyi, a następnie przeszkoda techniczna na poziomie 2320 USD. Trwały ruch powyżej tego poziomu potwierdziłby siłę odwrotnego wybicia głowy z ramionami.
Jeśli cena altcoina pokona ten opór, kolejny ważny poziom pojawi się w okolicach 2570 USD. Przełamanie tej strefy może otworzyć drogę do przewidywanego celu formacji w pobliżu 2730 USD. Jeśli wzrostowy impet pozostanie silny, ETH może nawet przedłużyć swój ruch w kierunku regionu 2990 USD w krótkim okresie.
Jednak ryzyko spadku nadal istnieje, jeśli dźwignia finansowa zacznie się zmniejszać lub jeśli inwestorzy zaczną blokować zyski. Pierwszy ważny poziom wsparcia znajduje się w pobliżu 2160 USD, który pokrywa się z poziomem zniesienia Fibonacciego 0,618. Dodatkowe wsparcie pojawia się w okolicach 2070 USD.
Natomiast głębszy spadek w kierunku 1910 USD osłabiłby byczą formację i sugerowałby, że odwrotna struktura głowy z ramionami może zawieść.
Na razie struktura cenowa Ethera wskazuje na potencjalne wybicie w górę. Jednak to, czy 20% wzrost zmaterializuje się, będzie zależeć od tego, czy silne przekonanie posiadaczy i popyt wielorybów będą w stanie wchłonąć zmienność wynikającą z rosnącej dźwigni finansowej.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
