Saylor sugeruje, że MicroStrategy przekroczyło 1,25 mld USD zakupów Bitcoina

Strategy Inc. (wcześniej MicroStrategy) sygnalizuje, że szykuje się do kolejnych zakupów Bitcoina. Gdyby tak się stało, to przebije on rekordowy zakup o wartości 1,25 mld USD z zeszłego tygodnia.

W dniu 18 stycznia Michael Saylor zamieścił na platformie X grafikę z podpisem „Bigger Orange”. Analitycy rynkowi uznali ten zwrot za zapowiedź zakupu większej liczby niż 13 627 Bitcoinów, które firma nabyła niedawno.

Sygnały MicroStrategy wskazują na rekordowe zakupy Bitcoina

Ta poprzednia transza jeszcze bardziej umocniła pozycję firmy jako największego korporacyjnego posiadacza tego aktywa.

Jednak zakup większy od tej ilości podniósłby łączny portfel Strategy powyżej poziomu 700 000 Bitcoinów.

Taki wynik ustawiłby skarbiec firmy w wąskim gronie, ustępując jedynie funduszowi ETF IBIT od BlackRock oraz szacowanym 1,2 mln BTC posiadanym przez Satoshiego Nakamoto, pseudonimowego twórcę sieci.

Ta agresywna strategia pojawia się w trudnym momencie dla firmy tworzącej oprogramowanie biznesowe.

Akcje Strategy spadły o ponad 50% w ubiegłym roku. Natomiast jej kluczowa premia rynkowa do wartości aktywów netto (mNAV) obniżyła się do ok. 1,0x.

To zjawisko zagraża arbitrażowemu modelowi finansowania przejęć, z którego historycznie korzystał Saylor.

Kiedy instytucjonalny kapitał coraz częściej płynie do ETF-ów na Bitcoina — zapewniających ekspozycję bez zawiłości czy premii związanych z akcjami Strategy — firma traciła lewar, z którego łatwo korzystała.

Aby utrzymać tempo akumulacji w tych warunkach, Strategy przeszła do agresywnych form pozyskiwania kapitału.

Tylko w zeszłym roku firma zebrała 25 mld USD ze sprzedaży akcji zwykłych oraz emisji nowych typów akcji uprzywilejowanych, w tym STRC.

W tym czasie Wall Street przyjęła tę dywersyfikację z ostrożnością. TD Cowen ostatnio obniżył cenę docelową akcji z 500 USD do 440 USD, utrzymując rekomendację „Kupuj”.

Firma powołała się na spadek „Bitcoin Yield” na rok fiskalny 2026 — własnego wskaźnika mierzącego ekspozycję na Bitcoina na akcję. Analitycy podkreślili, że poleganie spółki na emisji większej liczby akcji w celu finansowania zakupów aktywnie rozwadnia ten wskaźnik dla akcjonariuszy.

Mimo sceptycyzmu, niektórzy obserwatorzy rynku uważają, że Strategy zbudowała strukturalną fosę, której tradycyjne finanse nie są w stanie łatwo pokonać. Shagun Makin napisał:

“Oni opanowali umiejętność akumulowania Bitcoina na dużą skalę, pakowania go w produkty i oferowania ekspozycji w sposób, którego tradycyjne banki nie są w stanie powtórzyć.”

Makin zasugerował, że narastający nacisk regulacyjny i opór rynkowy wobec firmy to reakcja na skuteczność tego modelu, a nie jego wady.

“Banki nie mogą naśladować tego modelu bez rozbijania własnych bilansów. Pozostaje więc tylko go spowalniać, dyskredytować lub próbować uregulować wokół niego.”

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.