Metaplanet posiada 44 000 Bitcoin (BTC). Jednak giełda wycenia tokijską firmę na mniej niż wynosi wartość tych monet. W poniedziałek spółka zmieniła własne zasady, zezwalając na inwestowanie do 15% swoich aktywów gdzie indziej niż w Bitcoin.
Od kwietnia 2024 roku Metaplanet pozyskiwał środki od inwestorów i przeznaczał je na Bitcoin. Teraz tylko około 85% do 90% aktywów pozostanie w tej kryptowalucie.
Gdzie trafi pozostałe 15% Metaplanet
Prezes Simon Gerovich mówi, że zakup Bitcoin nie był jedynym celem.
“Od początku nasza strategia nigdy nie polegała tylko na gromadzeniu Bitcoin.”
Według raportu spółki, nowy podział ma trzy zadania. Chce:
- finansować przejęcia
- kupować papiery przynoszące dochód, oraz
- zasilić planowany biznes inwestycyjny.
W sierpniu Metaplanet zgodził się przekazać 2100 BTC oraz 2,5 mln USD spółce Super League Enterprise notowanej na Nasdaq. Spółka Metaplanet spodziewa się przejąć kontrolę, po zgodzie akcjonariuszy, a następnie zmienić nazwę podmiotu na Superplanet.
Trzecie zadanie, czyli strategia dochodów odsetkowych netto, polega na pozyskiwaniu środków i inwestowaniu ich w aktywa, które dają wyższy zwrot niż koszt kapitału. Z zysków spółka zamierza kupować więcej Bitcoin, choć raport ostrzega, że rezultaty nie są gwarantowane.
Dlaczego Metaplanet nie może łatwo emitować nowych akcji
Regulamin Metaplanet zabrania większości nowych emisji akcji, jeśli spółka jest warta mniej niż jej zasoby Bitcoin. Po uwzględnieniu długu, rynek wyceniał ją w poniedziałek na 74 centy za każdego dolara wartości Bitcoin, według BitcoinTreasuries.
Przy obecnej cenie Bitcoin około 86 070 USD, jej monety są warte około 3,8 mld USD. Wartość jej akcji to około 2,1 mld USD.
Pieniądze na rozwój pochodzą teraz głównie z pożyczek, obligacji oraz akcji uprzywilejowanych, które zapewniają inwestorom stałą dywidendę. Zadłużenie oparte na kredycie pod zastaw Bitcoin pozostaje poniżej około 10% wartości monet.
W trzecim kwartale Metaplanet sprzedał więcej Bitcoin niż wynosił cały jego dług i trzymał gotówkę. Następnie odkupił więcej niż sprzedał, powiększając pozycję netto o 1000 BTC.
“Agencje ratingowe oraz inwestorzy zadają jednego pytanie firmie Bitcoin: czy te Bitcoin można spieniężyć na pokrycie zobowiązań i czy faktycznie tak się stanie? Odpowiedzieliśmy, robiąc to.”
Aktualnie Metaplanet chce uzyskać rating kredytowy. Giełda w Tokio może jednak odrzucić plan wprowadzenia akcji uprzywilejowanych.
