Shortowanie Bitcoina – jak zarabiać na spadkach?

Termin „shortowanie Bitcoina” jest często używany przez traderów. Już z samego kontekstu można łatwo wywnioskować, że oznacza obstawianie na spadającą cenę największej kryptowaluty na świecie. Mniej oczywista jest z kolei odpowiedź na pytanie jak zarabiać na spadkach i w co oraz kiedy warto inwestować? Dlatego też w BeInCrypto przygotowaliśmy poręczny przewodnik po tym, co to jest shortowanie i jak ma się ono do kryptowalut.

W tym artykule:

1. Co to jest shortowanie Bitcoina?
2. Popularne sposoby na short Bitcoina
3. Depozyt zabezpieczający
4. Kontrakty futures
5. Rynki predykcyjne
6. Shortowanie Bitcoina: gdzie zarabiać na spadkach?
7. Podsumowanie: czy shortowanie Bitcoina się opłaca?

Co to jest shortowanie Bitcoina?

Najogólniej mówiąc, chodzi o to, aby osiągnąć zysk na skutek spadku wartości aktywów. Choć wydaje się to sprzeczne z intuicją, w rzeczywistości istnieje kilka różnych sposobów, aby zarobić w ten sposób. W tym przewodniku omówimy te najbardziej powszechne. Często sam termin „shortowanie” odnosi się do tradingu z depozytem zabezpieczającym (ang. margin trading), jednak inwestorzy mogą również korzystać z kontraktów Futures i rynków predykcyjnych i opcji, aby osiągnąć ten sam cel. Shortowanie czasem określane jest też jako “pozycja krótka”. Omówmy teraz każdy z tych sposobów.

Popularne sposoby na shortowanie Bitcoina

1. Depozyt zabezpieczający

Margin trading odnosi się do praktyki pożyczania środków od giełdy w celu otwarcia pozycji. Często jest to wykorzystywane do tradingu przy użyciu dźwigni finansowej, ale może również dotyczyć krótkiej sprzedaży aktywów. Działa to w ten sposób, że giełda pozwala na pożyczenie “towaru” – kryptowaluty, z umową zwrotu w późniejszym terminie. Gdy jesteś w posiadaniu danych aktywów, możesz oczywiście robić z nimi co chcesz – o ile tylko zwrócisz je w wyznaczonym czasie.

W jaki sposób inwestor może na tym zyskać? To proste:

1. Załóżmy, że Jacek uważa, że wartość Bitcoina wkrótce spadnie.
2. Może on pożyczyć 5 BTC (lub dowolną ilość) od giełdy, np. KuCoin lub Binance i sprzedać je z umową, że odda giełdzie 5 BTC w ciągu miesiąca.
3. Zakładając, że Jacek ma rację, dokonuje on zakupu 5 BTC w późniejszym czasie w ciągu miesiąca za mniejszą kwotę, niż je sprzedał, zwraca 5 BTC giełdzie i zatrzymuje różnicę (zarobek).

Sprawdza się to świetnie w przypadku, gdy Jacek ma rację. Gdyby jednak jej nie miał, może to przysporzyć mu sporo kłopotów.

W przypadku zwykłych transakcji, gdzie kryptowaluty są po prostu kupowane po niskiej cenie i sprzedawane, gdy ich cena staje się wysoka, a także przy założeniu, że nie korzystamy z dźwigni, ryzyko z punktu inwestora zależy tylko od wkładu pieniężnego. Na przykład, jeśli kupi on Bitcoina, którego wartość spadnie o 50%, może po prostu poczekać, aż wróci ona do stanu wcześniejszego, albo po prostu zatrzymać go długoterminowo. Straty pojawiają się tylko wtedy, gdy ten Bitcoin zostanie sprzedany.

Shortując, godzisz się na określony limit czasu na zwrot Bitcoina. Jeśli więc zdecydujesz się na shortowanie BTC, a jego wartość wzrośnie o 50%, musisz odkupić pożyczone ci BTC po wyższej cenie, przez co stracisz środki. Oznacza to, że ostatecznie nie będziesz miał ani swoich środków, ani samego Bitcoina.

Cały ten scenariusz może stać się jeszcze bardziej niebezpieczny, gdy ktoś dokonuje shortowania kryptowalut przy użyciu dźwigni. Jak już wspomnieliśmy, dźwignia również polega na tym, że giełda pożycza inwestorowi dodatkowe środki w celu dokonania transakcji o większej wartości. W przeciwnym razie nie byłby on w stanie “postawić” takiej kwoty na wzrost lub spadek. Giełdy kryptowalut takie jak KuCoin czy OKEx pozwalają otrzymać 5, 10, a czasami nawet 100-krotnie większy kapitał z wykorzystaniem handlu z dźwignią. Oczywiście, te mnożniki działają również przeciwko inwestorowi, co oznacza, że straty mogą też w szybkim czasie stać się ogromne (są tak samo “pomnażane” jak potencjalne zyski).

2. Kontrakty futures

Innym popularnym sposobem na shortowanie Bitcoina jest zawieranie transakcji w oparciu o kontrakty futures. Zasadniczo, kontrakty terminowe, w tym futures, są umowami kupna lub sprzedaży aktywów po ustalonej cenie i w uzgodnionym terminie. Pod wieloma względami może to działać tak samo jak margin trading, ale szczegóły tu są nieco inne. W tym przypadku, skoro Jacek uważa, że wartość BTC będzie spadać, może on zawrzeć kontrakt futures, na mocy którego sprzeda swoje Bitcoiny w ciągu miesiąca, ale po dzisiejszej cenie. Jeśli Jacek będzie mieć rację i Bitcoin spadnie, nadal sprzeda go po cenie widniejącej w kontrakcie. Oczywiście, jeśli się pomyli, może stracić pieniądze.

Jacek nie musi zawierać tego kontraktu bezpośrednio z jakąś drugą stroną. Kontraktami futures można handlować podobnie jak aktywami bazowymi, które reprezentują. Ich wartość będzie opierać się na aktualnych warunkach rynkowych i czasie pozostałym do wygaśnięcia. Dlatego jeśli Jacek przewiduje zły czas dla Bitcoina, może on kupić kontrakt, który oferuje BTC po aktualnych cenach, a przed końcem kontraktu może nawet odsprzedać go innemu inwestorowi, realizując swój zysk w praktycznie dowolnym momencie. Wykorzystując w ten sposób kontrakty futures, inwestorzy mogą zarabiać na ich wartości bez obowiązku ich realizacji, o ile tylko nie będą ich trzymać w momencie wygaśnięcia.

Jedną z zalet kontraktów futures jest to, że chronią one przed dużym ryzykiem, jakie może wiązać się z transakcjami z wykorzystaniem depozytów zabezpieczających. Poniższy przykład jest nieco skrajny, ale dobrze przedstawia różnicę. Jeśli Jacek dokonał transakcji z depozytem zabezpieczającym, a wartość Bitcoina poszybowała w górę, powiedzmy o 200%, podczas gdy Jacek spodziewał się spadku, to nadal jest on odpowiedzialny za spłatę tego BTC, bez względu na to, jak wysoka będzie jego wartość. W niektórych przypadkach może to być finansowo rujnujące. Gdyby jednak Jacek skorzystał z kontraktu terminowego, to na pewno straciłby ogromne zyski, ale nadal sprzedałby swoje Bitcoiny po uzgodnionej cenie. Nie zyskałby, ale wciąż miałby coś dla siebie na sam koniec.

3. Rynki predykcyjne

Opcje, rynek predykcyjny to w zasadzie pojęcie określającym szacowanie wyniku wydarzeń. Użytkownicy wybierają „długie” lub „krótkie” pozycje na różne wydarzenia, takie jak wybory polityczne lub ruchy na rynkach finansowych. Może to być niemal wszystko, ale oczywiście obstawianie ruchów cenowych kryptowalut jest powszechną praktyką i istnieje wiele rynków, które już działają na blockchainach, takich jak Ethereum.

W ten sposób shortowanie Bitcoina (lub innych dowolnych aktywów) staje się bardzo proste. Chociaż rynki predykcyjne mogą być rzeczywiście ryzykowne, mogą również zapewnić wgląd w to, co społeczeństwo szczerze myśli o przyszłych wydarzeniach. Dzięki temu rynki predykcyjne często dokładnie przewidują wyniki pewnych wydarzeń, co poniekąd zwiększa ich wartość.

Jedną z wad rynków predykcyjnych opartych na kryptowalutach jest to, że są one wciąż niewielkie. Może to oznaczać, że w danym momencie może istnieć ograniczona liczba predykcji, a rozpoczęcie nowej nie gwarantuje chętnych do udziału w obstawaniu. Uwzględniane są zazwyczaj główne kryptowaluty, takie jak Bitcoin, są często dostępne, jednak użytkownicy powinni wiedzieć, że walut o małej kapitalizacji często nie można obstawiać. Zatem może to nie być najlepsza opcja na shorty dla wszystkich inwestorów, zwłaszcza tych, którzy handlują altcoinami.

Zaletą jest natomiast to, że podobnie jak w przypadku kontraktów futures, ten rodzaj shortowania ogranicza ekspozycję na praktycznie nieskończone ryzyko, jakie niesie ze sobą margin trading. Podczas gdy zakład może nie pójść po twojej myśli, powinna istnieć jasno określona umowa na to, z jakimi ewentualnymi kosztami porażki musisz się liczyć. Sam system obstawiania otwiera różne opcje na to, jak bardzo wartość Bitcoina może spaść, i na dłuższe okresy czasu. Na przykład, możesz przewidywać, że Bitcoin nie osiągnie nowego ATH do końca tego roku. Aby w tym przypadku zarobić na kryptowalutach jedyne, co musi się wydarzyć, to brak wzrostu Bitcoina ponad przewidzianą wartość. Oczywiście, wypłata nie jest tak wielka w przypadku ogólnych predykcji, ale daje to spekulantom większą elastyczność w tworzonych zakładach.

Shortowanie Bitcoina i innych kryptowalut: gdzie?

Bitfinex

Plusy Bitfinex:

• Jedna z najbardziej popularnych stron do margin tradingu.
• Oferuje trading z dźwigną do x5.

Minusy Bitfinex: 

• Nie oferuje tradingu z dźwignią klientom z USA i kilku innych obszarów, gdzie takie praktyki są ściśle regulowane.

Poloniex

Plusy Poloniex:

• Oferuje trading z dźwignią do x5.

Minusy Poloniex: 

• Również nie oferuje tradingu z dźwignią dla klientów z USA.

Binance

Plusy Binance

• Giełda Binance oferuje na niektórych rynkach dźwignię do x125.
• Jedna z największych giełd na świecie.

Minusy Binance

• Niestety, Binance też nie akceptuje klientów z USA.

Kraken

Plusy Kraken

• Bardzo popularna giełda.
• Oferuje pozycje short/long na BTC i wielu altcoinach.
• Najwyższe standardy bezpieczeństwa.

Minusy Kraken

• Oferuje tylko dźwignię x5.

Coinbase Pro / GDAX i Robinhood

• Chociaż te giełdy są świetne dla początkujących traderów i akceptują klieentów z USA, nie są niestety idealne, jeśli chodzi o shortowanie Bitcoina. Podczas gdy Coinbase Pro, (lub GDAX) oferuje konta margin trading, zapewnia je tylko klientom o wysokich obrotach. Początkujący traderzy prawdopodobnie nie będą w stanie wpłacić wystarczających środków na giełdzie, aby zakwalifikować się do tego typu kont.

• Jeśli chodzi o platformę Robinhood, nie ma bezpośrednich sposobów na shortowanie Bitcoina poprzez tę usługę. Istnieją natomiast pewne opcje i techniki, które można wykorzystać w podobny sposób do shortowania, ale są one poza zakresem tego artykułu i nie zalecamy ich osobom początkującym.

Co należy wziąć pod uwagę przy wyborze giełdy do shortowania kryptowalut?

Użytkownicy powinni wiedzieć, że praktycznie na każdej z giełd, czy to KuCoin czy Binance, należy przejść przez różne poziomy weryfikacji Know-Your-Customer w celu zatwierdzenia konta. Ponadto, należy się spodziewać, że trzeba będzie zasilić konto, zanim będzie można handlować z dźwignią lub dokonywać shortowania aktywów. Wymagana kwota może się różnić w zależności od giełdy i wielkości pozycji. Często potrzeba przynajmniej od 1/5 do 1/3 pożądanej wartości transakcji. Na przykład, jeśli chcesz handlować BTC o wartości 3000 USD, prawdopodobnie będziesz musiał mieć co najmniej 1000 USD w swoim portfelu, zanim giełda pożyczy Ci fundusze.

Gdzie można handlować kontraktami futures?

W tym przypadku również istnieje wiele opcji. Bitfinex i Binance nadal posiadają jedne z najlepszych ofert, a Kraken także jest bardzo bezpiecznym wyborem. Użytkownicy powinni mieć świadomość, że w wielu miejscach trading kryptowalutami w ramach kontraktów futures jest nadal nieuregulowany, co oznacza, że lokalne przepisy mogą się zmienić bez większego uprzedzenia – to nieodłączne ryzyko towarzyszące tej praktyce, przynajmniej na razie.

Aby uniknąć wszelkich obaw, klienci mogą skorzystać z niektórych opcji dostępnych w świecie instytucjonalnym. CME Group i Bakkt oferują produkty odnośnie kontraktów futures na Bitcoina, choć trzeba przyznać, że minimalny depozyt potrzebny do otwarcia konta tradingowego w jednej z tych firm może być znacznie wyższy niż wielu inwestorów detalicznych jest na to przygotowanych. W każdym razie, te miejsca są znacznie bezpieczniejsze, ponieważ pochodzą od zatwierdzonych przez rząd i regulowanych firm, co oznacza, że nie powinny oferować niespodzianek związanych z regulacjami.

Gdzie handlować na rynkach predykcyjnych?

• Można wyróżnić też kilka rynków predykcyjnych, z których warto skorzystać. Augur jest jednym z najbardziej popularnych i dobrze znanych, ale istnieje też wiele innych dostępnych opcji, takich jak Predictious i GNOSIS. Jak już wspomnieliśmy, rynki te są zazwyczaj dość niewielkie i nadal są formą eksperymentu, ale mogą stanowić doskonałą alternatywę dla tych, którzy nie czują się zbyt komfortowo ze skomplikowanym światem margin tradingu i kontraktów futures.

• Pamiętaj, że podobnie jak w przypadku niektórych innych tematów, lokalne przepisy dotyczące rynków predykcyjnych mogą się bardzo różnić. Ponieważ są one zazwyczaj uruchamiane na blockchainie i napędzane przez inteligentne kontrakty, mogą pozostać trudne do nadzorowania, ale stanowią kolejny obszar kryptowalut, w którym ostateczne słowo nie zostało jeszcze powiedziane.

Podsumowanie: czy shortowanie Bitcoina się opłaca?

Shotowanie Bitcoina może być ryzykowne, ale to samo dotyczy wszystkich innych inwestycji. Może ono okazać się potężnym narzędziem do zabezpieczania się przed niespodziewanymi spadkami i ogólnie do urozmaicania swojego portfela. Dzięki niemu można wygenerować ogromne zyski, podczas gdy wielu inwestorów w panice sprzedaje swoje kryptowaluty, ale naturalnie shortowanie wiąże się też ze sporym niebezpieczeństwem. Ogólną zasadą jest, że użytkownicy powinni zacząć od małych kwot, a jeszcze lepiej – od konta demo, które oferuje np. giełda StormGain. Wiele innych giełd również oferuje testowe konta tradingowe, aby nowicjusze mogli podszkolić się bez rzeczywistego ryzyka. To świetny sposób na to, aby zdecydować, czy shortowanie Bitcoina jest strategią, w którą chcesz się zagłębić.

Shortowanie Bitcoina z pewnością nie jest rozwiązaniem dla każdego, ale z pomocą tego przewodnika jesteś w stanie sprawdzić jedną lub kilka dostępnych opcji. Nawet jeśli stwierdzisz, że nie jesteś zainteresowany, rozumiejąc, na czym polega, możesz liczyć na to, że cały rynek kryptowalut będzie miał dla ciebie trochę więcej sensu.