Aktualizacja Krakena za 3 kwartał 2025 r. pojawiła się w momencie, gdy giełda odnotowała swoje najlepsze wyniki od dłuższego czasu. Firma odnotowała wyższe przychody, znaczną poprawę skorygowanych zysków i widoczny wzrost w użytkowaniu platformy. Wyniki te sprawiły, że giełda ponownie znalazła się w centrum uwagi, ponieważ traderzy i analitycy szukali podstawowych czynników napędzających poprzedni kwartał. Kluczowym pytaniem jest teraz – co napędzało tę dynamikę?
Tło rynkowe: Co zmieniło się w 3 kwartale?
Trzeci kwartał 2025 roku przyniósł wyraźny wzrost aktywności na rynku kryptowalut. Ta zmiana najpewniej pomogła Krakenowi znacząco poprawić wyniki.
Na przykład Bitcoin “spędził” większość kwartału w wyższym przedziale cenowym, co poszerzyło codzienne ruchy i otworzyło bardziej konkretne interwały handlowe. Wyższa zmienność zwykle zwiększa wolumen na parach spot i ten wzorzec utrzymywał się, gdy aktywność wzrosła na głównych rynkach.
Podobnie, rynki wieczyste również odnotowały wyższą aktywność, ponieważ inwestorzy reagowali na krótkoterminowe wahania cen. Efekt objął też regulowane platformy, takie jak CME. Tam instytucje chętniej handlowały kontraktami futures na Bitcoina i Ethereum, bo wolały produkty ściśle nadzorowane przez giełdę.
SponsoredWłasna ankieta Krakena dotycząca adopcji kryptowalut dodała dalszy kontekst do tego trendu. Ankieta wykazała, że 88% obecnych posiadaczy planuje kontynuować inwestycje w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu z 73% rok wcześniej. Okazało się, że 70% respondentów ma większe zaufanie do kryptowalut niż rok temu. Jednocześnie 46% z nich zwiększyło w tym czasie swoje zasoby.
Ta zmiana wpisywała się w ogólny obraz trzeciego kwartału. Wtedy płynność kluczowych aktywów wyraźnie się poprawiła, a instytucje zaczęły odbudowywać pozycje po słabej pierwszej połowie roku.
Silniejsze ceny, wyższa zmienność, szersza adopcja i głębsza płynność razem stworzyły bardzo korzystne warunki rynkowe. W takich okolicznościach najbardziej nagrodzone zostały giełdy ze stabilną infrastrukturą i szeroką ofertą produktów.
Gwałtowny wzrost finansowy Krakena
Zmieniające się warunki rynkowe przełożyły się na wyraźny skok w liczbach finansowych samego Krakena. Giełda odnotowała 648 mln USD przychodów w trzecim kwartale, co stanowi wzrost o 114% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.
Poprawa przełożyła się również na rentowność. Kraken odnotował 178,6 mln USD skorygowanego zysku, co stanowi gwałtowny wzrost w porównaniu z nieznacznie ujemnym wynikiem odnotowanym rok wcześniej.
Aktywność na platformie odzwierciedlała ten wzrost. Kraken przetworzył 561,9 mld USD całkowitego wolumenu transakcji w ciągu kwartału, ponieważ użytkownicy handlowali większą liczbą głównych aktywów. Zwiększyła się również baza aktywnych klientów. Giełda podała, że liczba zasilonych kont wzrosła o 46%, osiągając 5,2 miliona pod koniec 3. kwartału.
Wzrost aktywów na platformie podążał w tym samym kierunku. Łączne aktywa pod opieką wzrosły o 89% do 59,3 mld USD, co było zgodne z wyższymi cenami kryptowalut i ponownymi napływami zarówno od uczestników detalicznych, jak i instytucjonalnych.
Podsumowując, dane te pokazują, że wyniki Krakena odzwierciedlały szerszy wzorzec rynkowy opisany w poprzedniej sekcji.
Silniejsze ceny, wyższa zmienność i szersze intencje użytkowników ustawiły scenę, podczas gdy wolumen giełdy, wzrost rachunków i napływ aktywów uchwyciły bezpośredni wpływ tego środowiska.
Sponsored SponsoredCo wpłynęło na wyniki
Po bliższym przyjrzeniu się, wyniki Krakena wydają się odzwierciedlać coś więcej niż tylko wzrost napędzany przez rynek. Wydaje się, że kilka wewnętrznych zmian również odegrało bezpośrednią rolę w wynikach kwartału.
Wzrost ceny Bitcoina otworzył więcej okazji do handlu na kluczowych aktywach. Kraken skutecznie wykorzystał tę aktywność dzięki wyższej płynności na swoich głównych rynkach.
Użytkownicy detaliczni zgodnie z oczekiwaniami zareagowali na silniejszy zakres cen, podczas gdy biurka instytucjonalne powróciły z większymi zamówieniami po poprawie płynności.
W międzyczasie giełda poszerzyła również swój zasięg poprzez strategiczne dodatki.
Kraken zwiększył swoją obecność na amerykańskim rynku instrumentów pochodnych po przejęciu regulowanej działalności w zakresie instrumentów pochodnych od IG Group 16 października 2025 roku. To posunięcie wzmocniło jego pozycję w segmencie, który często przyciąga większą aktywność w niestabilnych okresach.
Bezpieczeństwo pozostało kolejnym ważnym czynnikiem. Wieloletnia koncentracja Krakena na bezpieczeństwie platformy jest zgodna z kluczowym wnioskiem z ankiety adopcyjnej, w której zaufanie wzrosło do 70% rok do roku.
Tymczasem użytkownicy, którzy najbardziej cenią bezpieczeństwo, coraz częściej konsolidowali aktywność na sprawdzonych platformach. Ten trend najpewniej przyczynił się do wyższego zaangażowania na Krakenie w całym kwartale.
Podsumowując, wyniki Krakena to efekt kilku czynników, a nie jednego konkretnego katalizatora. Rynek stworzył solidną podstawę, a szersza oferta produktowa giełdy oraz jej operacyjna stabilność dodatkowo wzmocniły końcowy rezultat.
SponsoredStrategiczna ekspansja i pozycjonowanie
Mocny kwartał Krakena zbiegł się w czasie z celową ekspansją. 16 października 2025 roku giełda przejęła od IG Group regulowaną platformę instrumentów pochodnych Small Exchange za 100 mln USD. Transakcja znacząco wzmocniła pozycję Krakena w USA i otworzyła mu szerszy dostęp do segmentu, który szczególnie zyskuje na zmiennych rynkach.
To posunięcie zapewniło Krakenowi także solidną, licencjonowaną bazę operacyjną. Dzięki temu firma lepiej radzi sobie w okresie, gdy regulatorzy szczególnie skupiają się na handlu instrumentami pochodnymi w całej branży.
Poza przejęciem, szerszy zakres produktów Kraken i skupienie się na bezpieczeństwie nadal przyciągały zarówno uczestników detalicznych, jak i instytucjonalnych. Łącznie ruchy te podkreślają, w jaki sposób giełda dąży do konkurowania na dojrzewającym rynku, na którym skala, zgodność i niezawodność w coraz większym stopniu definiują sukces.
Analiza nastrojów: Co mówią użytkownicy i rynek?
Ogólna reakcja na wyniki Krakena za trzeci kwartał była pozytywna. Głównym powodem był wyraźny wzrost przychodów i gwałtowna poprawa skorygowanych zysków.
Wydaje się, że dane te ukształtowały pogląd, że firma weszła w czwarty kwartał z pozycji stabilności operacyjnej (a nie tylko krótkoterminowej dynamiki).
W efekcie, choć wielu uczestników rynku dostrzegło wyraźną poprawę, wszyscy zdają sobie sprawę, że to dopiero nadchodzące kwartały będą prawdziwym sprawdzianem – rynek, jak zwykle, bezlitośnie zweryfikuje, czy ten poziom aktywności da się utrzymać.
Ogólna aktywność na platformie X odzwierciedlała tę mieszankę emocji. W postach omawiających wyniki często przywoływano wartość wyceny Bloomberga jako oznakę ponownego zainteresowania szerszą pozycją rynkową Krakena, choć bez żadnych założeń co do tego, jak popyt może kształtować się w przyszłości
Sponsored SponsoredW kilku wątkach pojawiły się porównania z innymi amerykańskimi giełdami. Użytkownicy skupiali się przede wszystkim na jakości wykonania zleceń, szerokości oferty produktowej i długoterminowej stabilności platformy – a nie na ogólnych rekomendacjach.
Ryzyko i o czym należy pamiętać
Podsumowując, trzeci kwartał Krakena pokazał wyraźną siłę, ale kilka czynników może wpłynąć na dalszą drogę w różny sposób.
Warunki rynkowe w USA nadal są bardzo wrażliwe na zmiany stóp procentowych i ogólny apetyt na ryzyko. Wszelkie istotne przesunięcia w tych obszarach mogą wpływać na wolumeny obrotu w całej branży. Rynki kryptowalut z kolei działają w gwałtownych cyklach – każdy głębszy spadek cen lub aktywności od razu przekłada się na przychody, które w ogromnej mierze zależą właśnie od obrotów.
Do tego dochodzi niepewność regulacyjna, która wprowadza dodatkową zmienność. Od listopada 2025 roku amerykańskie przepisy dotyczące giełd kryptowalut wciąż się kształtują. Wszelkie nowe wymogi lub działania nadzorcze mogą w każdej chwili zmusić platformy do zmiany struktury produktów albo sposobu obsługi klientów.
(Należy pamiętać, że ta niepewność wpływa na cały sektor, a nie tylko na Krakena. Prawdopodobnie pozostanie kluczową zmienną dla każdej giełdy z długoterminowymi planami wzrostu).
Konkurencja ze strony gigantów takich jak Coinbase, a w mniejszym stopniu także Bitstamp czy inne platformy wyspecjalizowane w instrumentach pochodnych, nadal będzie odgrywać kluczową rolę. Każda wyraźna zmiana warunków rynkowych może szybko wpłynąć na to, jak przepływa aktywność i wolumen między tymi giełdami.
Droga przed Krakenem
Przedostatni kwartał 2025 roku przyniósł Krakenowi wyraźny wzrost dynamiki – napędzany wyższą aktywnością rynkową, silniejszymi sygnałami adopcji kryptowalut oraz stabilną realizacją założeń w podstawowej działalności operacyjnej.
Dzięki wyraźnemu wzrostowi przychodów i poprawie skorygowanego zysku Kraken znalazł się w znacznie silniejszej pozycji rynkowej. Następny etap będzie zależał od tego, jak dalej potoczą się warunki rynkowe, regulacje i ogólna płynność sektora, ale ten kwartał stworzył już bardzo solidne fundamenty.
