Kiedyś stablecoiny opierały się jedynie na dolarach. Dziś jednak są też takie, które swoją wartość czerpią z towarów, a nawet smart kontraktów – tego typu monety często nazywamy stablecoinami algorytmicznymi. Ethena Protocol, 50. projekt w Binance Launchpool jest jednak pionierem zupełnie nowej koncepcji syntetycznego dolara, w której protokół opiera się na nowatorskich technologiach, takich jak delta-hedging i sprawdzonych aktywach (ETH), w celu utrzymania powiązania z dolarem. Ethena Protocol ma na celu zmianę krajobrazu DeFi za pomocą tokena USDe, promowanego jako odporny na cenzurę syntetyczny dolar z innowacyjnymi przypadkami użycia.
W dzisiejszym artykule wyjaśnimy co to jest Ethena Protocol, co oferuje i jakie przełomowe technologie zostały wprowadzone przez Ethena Labs – firmę stojącą za tym protokołem. Na koniec wyjaśnimy jak zdobyć tokeny ENA w Binance Launchpool. Tak więc, zaczynajmy!
Jeśli nie masz jeszcze konta na Binance, załóż je z tego linka. Wówczas tuż przed wprowadzeniem ENA na giełdę w dniu 2 kwietnia otrzymasz zupełnie za darmo aż 20 tokenów ENA!
- Co to jest Ethena Protocol?
- Obligacje internetowe emitowane przez Ethena Finance
- Kluczowe elementy obligacji internetowych
- Czym jest Ethena USDe?
- Zrozumienie Delta Hedging: Nowe podejście Etheny do stabilności
- USDe i związana z nim zbywalność
- USDe i możliwości zarobkowe
- Jak wybić USDe na protokole Ethena?
- Czym są Ethena Shards?
- Czy USDe jest podobny do UST Terra?
- Ethena w Binance Launchpool
Co to jest Ethena Protocol?
Ethena Protocol, kierowany przez Ethena Labs, stoi za koncepcją tokena USDe. Od 27 lutego 2024 r. token lub kryptowaluta USDe wspięła się już na piątą pozycję w rankingu CoinGecko globalnych stablecoinów według kapitalizacji rynkowej.
Warto jednak wspomnieć, że Ethena Labs powstrzymuje się od nazywania USDe stablecoinem. Stąd termin “dolar syntetyczny”.
Dzięki USDe, Ethena Protocol chce oswobodzić przestrzeń DeFi dzięki nowatorskiej konfiguracji Ethena Finance. Internetowy interfejs Ethena Finance przekształca ETH w przynoszącego zyski syntetycznego dolara za pośrednictwem tokena USDe.
Co więcej, token USDe nie jest jedyną rzeczą, której Ethena Labs jest pionierem.
Protokół wystartował z 6 milionami dolarów finansowania w ramach rundy zalążkowej. Następnie zebrał 14 milionów dolarów, zwiększając wycenę w 2024 roku do 300 milionów dolarów.
Czy wiesz, że? Ethena Protocol przyciągnęła inwestycje od znanych nazwisk w przestrzeni inwestycyjnej, w tym takich jak Arthur Hayes, Brevan Howard Digital, Dragonfly Capital i innych.
Obligacje internetowe emitowane przez Ethena Finance
Ethena Finance emituje Internet Bond, instrument finansowy mający na celu demokratyzację możliwości inwestycyjnych i koncepcji oszczędności. Obligacja internetowa to koncepcja generująca wysokie zyski, która jest produktem ubocznym tokena USDe, łącząc zyski z rynków instrumentów pochodnych i stakowanego Ethereum.
Mówiąc prościej, cel Ethena Labs polegający na utrzymaniu powiązania USDe z dolarem spoczywa na barkach stakowanego ETH i rynku instrumentów pochodnych. Koncepcje te to nie tylko opcje utrzymujące peg, ale także ogromne generatory zysków. Guy Young, aka Leptokurtic, założyciel Ethena Labs napisał na X:
“Zespół został zaskoczony zainteresowaniem @ethena_labs zaledwie 5 dni po naszej premierze i staramy się jak najlepiej zrównoważyć: i) odpowiedzialne, kontrolowane i bezpieczne wdrażanie produktu ii) z byciem uczciwym, przejrzystym i otwartym wobec naszych użytkowników”.
Kluczowe elementy obligacji internetowych
Jeśli chcesz spojrzeć na Internet Bond z bardziej technicznej perspektywy, w grę wchodzi kilka elementów. Po pierwsze, opiera się on na koncepcji rozliczenia poza giełdą, gdzie scentralizowane źródła płynności, a raczej CEX-y, są wykorzystywane przy jednoczesnym przestrzeganiu zasad przechowywania on-chain.
Tak więc po zablokowaniu tokenów LP i wybiciu USDe, zablokowane tokeny LP są wysyłane do pozagiełdowych dostawców rozliczeń lub powierników, takich jak Copper.co, Fireblocks i innych. Tworzą oni pokwitowania, które można wykorzystać na giełdach CEX do otwierania i zamykania krótkich pozycji na kontraktach perpetual ETH. Omówimy to dokładniej w sekcji dotyczącej utrzymania powiązania USDe.
Oto praktyczny przykład.
Wyobraź sobie, że masz internetową skarbonkę, w której umieszczasz cyfrowe środki. Skarbonka jest zablokowana cyfrowo i otwiera się tylko wtedy, gdy użytkownik i bank wyrażą na to zgodę. Bank jest tutaj podobny do dostawcy OES. Sama skarbonka wystawia paragony, które można wykorzystać do zakupu prezentów, żywności i innych przedmiotów w sklepie bez bezpośredniego pokazywania usługodawcom swoich cyfrowych środków.
Czym jest Ethena USDe?
USDe jest sercem protokołu Ethena. Ponadto obsługuje ekosystem Ethena Finance, generując zyski. Przyjrzyjmy się teraz bliżej, czym jest USDe i jak działa.
Ponieważ protokół Ethena jest zbudowany na blockchainie Ethereum, USDe kwalifikuje się jako kryptowaluta ERC-20.
USDe jest sprzedawany jako syntetyczny dolar, zapewniający skalowalność, stabilność i odporność na cenzurę TradFi. Dzięki USDe, który nie jest zwykłym stablecoinem, Ethena Labs dąży do otwarcia bardziej dostępnego systemu finansowego.
USDe jest w pełni wspierany przez ETH, który jest wykorzystywany jako zabezpieczenie. Oczywiście cena ETH może być zmienna, a samo Ethereum może zdestabilizować powiązanie USDe z dolarem. Ale Ethena Labs już to rozważyła, dodając do miksu kolejny innowacyjny mechanizm stabilności – Delta Hedging.
Zrozumienie Delta Hedging: Nowe podejście Etheny do stabilności
USDe może być syntetycznym dolarem, ale ze względu na zrozumienie nazwijmy go stablecoinem, od którego oczekuje się utrzymania powiązania z USD. Ethena stosuje strategię hedgingu delta, aby utrzymać peg w nienaruszonym stanie. Ta strategia finansowa nie jest do końca algorytmiczna. Zamiast tego jest to standardowa metoda TradFi, w której określone pozycje są stopniowo zabezpieczane w celu ograniczenia ryzyka.
W przypadku USDe zabezpieczeniem jest stakowane ETH. Jeśli jednak cena ETH nagle spadnie, USDe może być podatne na ryzyko systemowe. W tym scenariuszu spadek ceny ETH prowadzi do szybkiego depegU, zmuszając innych do wycofania swoich ETH, co prowadzi do UPADKU. Jest to coś, czego doświadczył UST – stablecoin ekosystemu Luna.
Dlatego posiadanie samego ETH jako zabezpieczenia nie wystarczyłoby. Ethena Labs wprowadziła więc hedging delta, w którym Ethena zajmuje również krótką pozycję w ETH lub instrumentach pochodnych opartych na ETH. Jeśli cena ETH spadnie, krótkie pozycje staną się opłacalne, dzięki czemu peg zrównoważy erozję ceny ETH.
Uwaga: Ethena otwiera krótką pozycję ETH 1:1 na zdeponowanym zabezpieczeniu. Nie jest zaangażowana żadna dźwignia finansowa.
Strategia delta hedging ma na celu uczynienie rzeczy neutralnymi pod względem delta, zapewniając, że wartość portfela firmy pozostanie nienaruszona pomimo niewielkich zmian cen opartych na ETH. Należy zauważyć, że Internet Bond Ethena Finance również czerpie swoją rentowność ze strategii delta hedging.
Mimo że głównym zadaniem hedgingu delta jest neutralizacja ryzyka, strategie takie jak zbieranie premii za opcje i wykorzystywanie różnic cenowych, dzięki transakcjom carry lub nawet transakcjom bazowym, mogą generować zyski – coś, co obiecuje protokół Ethena.
USDe i związana z nim zbywalność
USDe to nie tylko jednostka powiązana z dolarem. W rzeczywistości ma on być wysoce zbywalny na platformach DeFi, takich jak Curve. Służy również jako pomost między aktywami cyfrowymi a tradycyjnymi walutami fiducjarnymi, dzięki syntetycznemu znacznikowi dolara.
Ponieważ USDe można stakować, jest to atrakcyjne aktywo do pożyczania i handlu w ramach yield farmingu i zapewniania płynności. I tak, przynosi to kolejny przypadek użycia dla tych, którzy posiadają ETH i planują zmaksymalizować jego potencjał.
USDe i możliwości zarobkowe
USDe, syntetyczny dolar, oferuje znaczące możliwości zarobku. Po pierwsze, zablokowanie USDe dla sUSDe może generować zyski sięgające nawet 27,6%. Poza tym, jeśli i kiedy USDe handluje na rynkach zewnętrznych, a ceny stają się niestabilne, istnieją możliwości arbitrażu.
Możliwości te mogą pomóc uczestnikom osiągnąć znaczny zysk, jednocześnie przyczyniając się do utrzymania stabilności protokołu Ethena.
Jak wybić USDe na protokole Ethena?
Minting USDe polega na wysłaniu odpowiedniego rodzaju stakowanego ETH jako aktywa rezerwowego. Możesz też użyć USDT do wybicia USDe, ponieważ jest to najbliższe odwzorowanie pod względem wartości nominalnej.
Najpierw należy wyzerować odpowiednie aktywa mintingowe i zatwierdzić mint, łącząc odpowiedni portfel. W tym przykładzie użyliśmy MetaMask, który pozwoli ci nabyć tokeny USDe. Należy pamiętać, że tokeny USDe można dalej stakować w ekosystemie Ethena Finance, aby ustabilizować ekonomię, a nawet zdobyć nagrody w tym procesie.
Oto krótki przewodnik krok po kroku:
- Uzyskaj dostęp do Ethena.fi i wejdź za pomocą kodu polecającego (możesz użyć kodu zaproszenia BeInCrypto, aby dołączyć: y1rj8).
- Po zakończeniu połącz swój portfel – w tym przypadku MetaMask.
- Wybierz opcję miningu, która pokazuje się na samej górze, w zależności od tego, czy protokół zezwala na nowe minty. Możesz wybierać spośród tokenów LP, takich jak stETH lub USDT.
- Określ kwotę zabezpieczenia, której chcesz użyć do mintu.
- Zablokuj zabezpieczenie, naciskając “Mint” i zatwierdzając transfer.
- Interfejs użytkownika MetaMask poprosi następnie o dostarczenie podpisu cyfrowego – podpisu w stylu EIP712.
- Po podpisaniu dostępne będą USDe odpowiadające wartości aktywów.
Możesz nawet kupić USDe za pomocą innych stablecoinów. W tym celu należy również podłączyć portfel i uiścić opłaty za gaz.
Czym są Ethena Shards?
Po pierwsze, Ethena Shards nie ma nic wspólnego z zasadą “Shardingu” w celu zwiększenia skalowalności blockchaina. Zamiast tego jest to część kampanii Ethena Shard, która wspiera zaangażowanie społeczności. Można to uznać za program nagród za podejmowanie działań w ramach protokołu Ethena.
Oto lista aktywności i odpowiadających im kredytów Shard.
Czy USDe jest podobny do UST Terra?
Do pewnego stopnia sensowne jest rysowanie podobieństw między USDe i Terra UST. Oto spostrzeżenia, które sugerują podobieństwo:
- Charakter stablecoina lub powiązanie z dolarem
- Wielkie rozmowy na temat integracji DeFi
- Mechanizmy generowania zysków z deponentami USDe obiecującymi do 27,6% RRSO, podobne do tego, co protokół Terra Anchor obiecał deponentom UST.
Na tym jednak podobieństwa się kończą. Oto jak USDe różni się od UST:
- Zasadnicza różnica polega na tym, że UST jest / był algorytmiczny, równoważony tokenem LUNA, podczas gdy USDe ma rzeczywiste zabezpieczenie, przechowywane na pozagiełdowych rachunkach powierniczych, a nie na giełdach.
- Powiązanie UST, a raczej mechanizm stabilności, był związany z kodem, podczas gdy USDe faktycznie wykorzystuje tradycyjne techniki hedgingu Delta, aby zrównoważyć zmienność cen ETH.
- Sposób generowania zysków przez UST był wątpliwy – pożyczanie/pożyczanie, płynne nagrody za staking i seigniorage. W przeciwieństwie do tego, USDe wyraźnie wspomina, w jaki sposób delta-hedging i inteligentne poruszanie się po strategii shortowania Ether może pomóc w generowaniu zysków sięgających nawet 27,6%. Ponadto w grę wchodzą nawet nagrody za staking ETH.
Ethena w Binance Launchpool
Jak już wspomnieliśmy wcześniej, Binance wporwadziła Ethena do Binance Launchpool. Aby zarabiać ENA, musimy stakować BNB lub FUSD. Oto jak to zrobić:
- Zacznij od konta: Upewnij się, że masz konto na Binance. Jeśli nie, załóż je teraz z tego linka.
- Wybór puli stakingowej: Wejdź w Binance Launchpool i zdecyduj, czy chcesz stake’ować BNB czy FDUSD.
- Postępuj zgodnie z instrukcjami: Binance dostarczy dokładne wskazówki, jak dodać twoje tokeny do puli. Postępuj według wyświetlanych instrukcji,
Ethena można zdobywać od 30 marca do 1 kwietnia. Wysokość nagród zależy od ilości stakowanych monet. Binance podzieli 300 milionów ENA, czyli 2% ich całkowitej podaży. Większość, bo 80%, przeznaczona jest dla stakerów BNB, reszta dla FDUSD.
Oto kluczowe daty dot. Launchpoola.
- Start: 30 marca, 00:00 (UTC).
- Koniec: 1 kwietnia, 00:00 (UTC).
- Listing ENA: 2 kwietnia, 08:00 (UTC).
Warto pamiętać, że ilość zarobionych ENA zależy od twojego udziału w puli. ENA zostanie również wylistowane na giełdzie 2 kwietnia.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
W dziale Edukacja, naszym priorytetem jest dostarczanie najwyższej jakości sprawdzonych informacji. Poświęcamy czas na identyfikację, badanie i tworzenie treści edukacyjnych, które są przydatne dla naszych czytelników.
Aby utrzymać ten standard i nadal tworzyć niesamowite treści, nasi partnerzy mogą nagradzać nas prowizją za miejsca w naszych artykułach. Jednak te prowizje, w żaden sposób, nie wpływają na nasze procesy tworzenia bezstronnych, uczciwych i pomocnych treści.
