W skrócie

  • Bitcoin zyskuje 14% w ciągu 30 dni, zbliżając się do 100 000 USD, gdy popyt on-chain staje się pozytywny po raz pierwszy od lutowych dołków.
  • Napływy do ETF pozostają słabe w 2025 roku, z dodanymi jedynie 28 000 BTC, co jest znacznie poniżej tempa z 2024 roku, ograniczając pełny impet instytucjonalny.
  • Nastroje się poprawiają, ponieważ BTC wykazuje odporność na presję makro, co może prowadzić do letniego ruchu w kierunku ATH na poziomie 150 000 USD.
  • promo

Kurs Bitcoina (BTC) wchodzi w maj 2025 roku z nowym impetem, zyskując ponad 14% w ciągu ostatnich 30 dni i handlując zaledwie 6,3% poniżej psychologicznego poziomu 100 000 USD. Za tym ruchem cenowym stoi widoczny popyt na BTC, który po raz pierwszy od końca lutego stał się pozytywny, sygnalizując zmianę w zachowaniu on-chain.

Jednak nowe napływy, zwłaszcza z amerykańskich ETF-ów, pozostają stłumione w porównaniu do poziomów z 2024 roku. Sugeruje to, że instytucjonalne przekonanie jeszcze w pełni nie powróciło. Według Tracy Jin, COO MEXC, jeśli obecne warunki się utrzymają, letni wzrost w kierunku 150 000 USD jest możliwy, a sentyment staje się coraz bardziej optymistyczny.

Rośnie popyt i kurs Bitcoina, ale brakuje nowych napływów

Widoczny popyt na Bitcoina wykazuje ostatnio wyraźne oznaki odbicia, wzrastając do 65 000 BTC w ciągu ostatnich 30 dni. To oznacza gwałtowne odbicie od dołka z 27 marca, kiedy widoczny popyt — zdefiniowany jako netto 30-dniowa zmiana w posiadaniach we wszystkich kohortach inwestorów — osiągnął głęboko negatywny poziom -311 000 BTC.

Widoczny popyt odzwierciedla zsumowane zmiany sald w portfelach. Ponadto dostarcza wglądu, czy kapitał wchodzi, czy wychodzi z sieci Bitcoin.

Chociaż obecny poziom popytu jest nadal znacznie poniżej wcześniejszych szczytów z 2024 roku, 24 kwietnia nastąpił znaczący punkt zwrotny. Widoczny popyt na Bitcoin stał się pozytywny i pozostaje na plusie przez sześć kolejnych dni po prawie dwóch miesiącach utrzymujących się odpływów.

Bitcoin Apparent Demand.
Widoczny popyt na Bitcoin. Źródło: CryptoQuant.

Mimo tej poprawy, szerszy impet popytu pozostaje słaby. Brak znaczących nowych napływów sugeruje, że większość ostatniej akumulacji może być napędzana przez istniejących posiadaczy, a nie nowy kapitał wchodzący na rynek.

Aby Bitcoin mógł kontynuować hossę, zarówno widoczny popyt, jak i impet popytu muszą wykazywać spójny i zsynchronizowany wzrost. Dopóki to wyrównanie nie nastąpi, obecna stabilizacja może nie wspierać silnego lub długotrwałego wybicia cenowego.

Napływy do amerykańskich spot Bitcoin ETF poniżej poziomów z 2024 roku

Zakupy Bitcoina przez amerykańskie ETF-y pozostają w dużej mierze płaskie od końca marca. Wahają się między dziennymi przepływami netto od -5000 do +3000 BTC.

Ten poziom aktywności ostro kontrastuje z silnymi napływami z końca 2024 roku. Wtedy dzienne zakupy często przekraczały 8000 BTC i przyczyniły się do początkowego wzrostu Bitcoina w kierunku 100 000 USD.

Jak dotąd w 2025 roku, BTC ETF-y zgromadziły łącznie netto 28 000 BTC. Jest to znacznie poniżej ponad 200 000 BTC, które zakupiły do tego momentu w zeszłym roku.

Ten spadek pokazuje spowolnienie popytu instytucjonalnego, który historycznie był kluczowy w napędzaniu głównych ruchów cenowych.

Bitcoin: Net Cumulative Inflows to US Spot ETFs by Year.
Bitcoin: Netto skumulowane napływy do amerykańskich spot ETF-ów według roku. Źródło: CryptoQuant.

Pojawiają się wczesne sygnały skromnego odbicia, a napływy do ETF-ów zaczynają ostatnio rosnąć. Jednak obecne poziomy pozostają niewystarczające, aby napędzać trwały trend wzrostowy.

Aktywność ETF-ów jest często postrzegana jako wskaźnik przekonania instytucjonalnego. Natomiast znaczny wzrost zakupów prawdopodobnie sygnalizowałby odnowioną pewność co do średnioterminowej trajektorii Bitcoina.

Dopóki te napływy nie powrócą z pełną siłą, szerszy rynek może mieć trudności z wygenerowaniem impetu potrzebnego do długotrwałej hossy.

Bitcoin zbliża się do 100 000 USD

Kurs Bitcoina wzrósł o ponad 14% w ciągu ostatnich 30 dni, silnie odbijając po spadku poniżej 75 000 USD w kwietniu.

Ten nowy impet pojawia się, gdy BTC wykazuje względną odporność w obliczu szerszej zmienności makroekonomicznej i presji wynikających z polityki, w tym środków celnych Trumpa, które obciążyły aktywa ryzykowne.

Chociaż cały rynek kryptowalut odczuł ten wpływ, Bitcoin wydaje się nieco odrywać. Dlatego wykazuje mniejszą niż inne aktywa cyfrowe wrażliwość na te zewnętrzne wstrząsy.

Bitcoin Price Analysis.
Analiza cen Bitcoina. Źródło: TradingView.

BTC znajduje się zaledwie 6,3% poniżej poziomu 100 000 USD i pozostaje 17% poniżej potencjalnego celu na 110 000 USD. Według Tracy Jin, COO MEXC, sentyment ponownie staje się pozytywny:

“Poza bezpośrednim ruchem cenowym, rosnący apetyt instytucjonalny i kurczące się mechanizmy podaży w kontekście niepewności makroekonomicznej wskazują na strukturalną zmianę roli Bitcoina w globalnym rynku finansowym. BTC jest używany do zabezpieczania się przed inflacją i modelem finansowym opartym na fiat. Jego płynność, skalowalność, programowalność i globalna dostępność oferują niezawodną nowoczesną alternatywę dla tradycyjnych instrumentów finansowych dla wielu korporacji.”

Według Jin, letni wzrost w kierunku 150 000 USD jest możliwy. Podkreśliła, że zakres 95 000 USD prawdopodobnie stanie się punktem startowym dla decydującego wybicia powyżej 100 000 USD w nadchodzących dniach.

“Jeśli napięcia w handlu globalnym dalej się ustabilizują, a instytucjonalna akumulacja będzie kontynuowana, letni wzrost w kierunku 150 000 USD jest możliwy, potencjalnie sięgając 200 000 USD do 2026 roku. Ogólnie rzecz biorąc, zewnętrzne tło pozostaje korzystne dla kontynuacji ruchu w górę, zwłaszcza biorąc pod uwagę wzrost indeksów giełdowych w piątek, co może wspierać Bitcoin w weekend.”

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

Najlepsze platformy dla krypto inwestorów
eToro eToro Wypróbuj
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów
eToro eToro Wypróbuj
YouHodler YouHodler Wypróbuj
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów
eToro eToro
YouHodler YouHodler
Wirex Wirex
dYdX dYdX
NEXO NEXO

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Jakub-Dziadkowiec.png
Jakub Dziadkowiec
Redaktor naczelny BeInCrypto Polska. Profesor na międzynarodowym uniwersytecie w Lublinie. Autor 4 książek i ponad 20 artykułów naukowych. Od wielu lat pisze analizy, felietony i newsy z branży kryptowalut. Uczestnik i prelegent licznych konferencji oraz eventów sektora Web3 i blockchain w Polsce i Europie. Entuzjasta analizy on-chain, wojownik Bitcoina oraz wielki zwolennik idei decentralizacji. Duc in altum!
PRZECZYTAJ PEŁNE BIO
Sponsorowane
Sponsorowane