Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła pozwy przeciwko gigantom kryptowalutowym Binance i Coinbase w bezprecedensowym posunięciu, które wywołało falę w całej branży kryptowalut. Zarzuty wobec tych głównych giełd mają daleko idące konsekwencje, począwszy od zarzutów oszustwa i braku ujawnienia informacji, a skończywszy na poważnych naruszeniach przepisów.
Nowa fala kontroli regulacyjnej sygnalizuje znaczący zwrot i wywołała dyskusje na temat klasyfikacji niektórych kryptowalut jako papierów wartościowych.
SEC pozywa Binance i Coinbase
Binance, wiodący gracz na globalnym rynku wymiany kryptowalut, i jego założyciel, Changpeng Zhao, stoją w obliczu szeregu naruszeń regulacyjnych, jak wskazała SEC. Główne zarzuty wobec Binance dotyczą rzekomego mieszania miliardów dolarów należących do użytkowników z środkami firmy.
Ponadto spółka jest oskarżana o łamanie przepisów w celu ułatwienia zamożnym amerykańskim inwestorom udziału w handlu na nieuregulowanej globalnej platformie wymiany Binance.
Jednocześnie Coinbase zmaga się z pozwem ze strony SEC. Komisja twierdzi, że firma działa jako niezarejestrowany broker i giełda. Organ regulacyjny uważa, że flagowe usługi Coinbase – prime brokerage, giełda i programy stakingowe – naruszają przepisy dotyczące papierów wartościowych.
Podwójne pozwy przeciwko Binance i Coinbase wywołały szeroko zakrojone debaty i rozważania na temat kryptowalut. Krążą spekulacje na temat tego, czy organ regulacyjny zamierza zdławić te giełdy kryptowalut w zapomnienie, otwierając wrota dla Wall Street do przejęcia dominacji.
Podczas gdy przyszłość tych giełd kryptowalut wisi na włosku, oczywiste jest rosnące zaniepokojenie zgodnością regulacyjną na rynku kryptowalut.
Test Howeya w domenie kryptowalut
Sercem działań prawnych SEC jest test Howeya, nieco przestarzałe ramy prawne stworzone w 1946 roku. Test ten, nazwany na cześć przełomowej sprawy sądowej SEC vs. W.J. Howey Co., określa, czy inwestycja kwalifikuje się jako “papier wartościowy”.
Obejmuje on cztery kluczowe kryteria: inwestowanie pieniędzy we wspólne przedsięwzięcie z oczekiwaniem zysku pochodzącego głównie z wysiłków innych osób.
SEC twierdzi, że 19 tokenów będących przedmiotem obrotu na Binance i Coinbase spełnia kryteria testu Howeya. Powodem są takie czynniki, jak początkowa sprzedaż i wydarzenia związane z pozyskiwaniem funduszy, bieżące zobowiązania rozwojowe oraz wykorzystanie mediów społecznościowych do przedstawienia funkcji i zalet protokołów.
Krytycy twierdzą jednak, że zastosowanie tego testu – zrodzonego w erze na długo przed pojawieniem się kryptowalut – do aktywów cyfrowych jest nieadekwatne i może prowadzić do zbyt restrykcyjnych skutków regulacyjnych.
Kryptowaluty uznane za papiery wartościowe w pozwach SEC
SEC określiła 19 kryptowalut jako papiery wartościowe w pozwach przeciwko Binance i Coinbase. Oto pełna lista tokenów uznanych przez SEC za papiery wartościowe.
W pozwie SEC przeciwko Binance agencja regulacyjna określiła te tokeny jako papiery wartościowe:
- Cosmos (ATOM)
- Binance Coin (BNB)
- Binance USD (BUSD)
- COTI (COTI)
Tymczasem w pozwie SEC przeciwko Coinbase papierami wartościowymi zostały nazwane te kryptowaluty:
- Chiliz (CHZ)
- Near (NEAR)
- Flow (FLOW)
- Internet Computer (ICP)
- Voyager Token (VGX)
- Dash (DASH)
- Nexo (NEXO)
Te tokeny będące przedmiotem obrotu na obu platformach, Binance i Coinbase, zostały również oznaczone jako papiery wartościowe:
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Polygon (MATIC)
- Filecoin (FIL)
- The Sandbox (SAND)
- Decentraland (MANA)
- Algorand (ALGO)
- Axie Infinity (AXS)
Głównym wyjątkiem na tych listach jest Ethereum (ETH), który został wyraźnie wykluczony.
Jeśli tokeny te zostaną ostatecznie sklasyfikowane jako papiery wartościowe, prawdopodobnie zostaną wycofane z amerykańskich giełd. Handel nimi zostanie poważnie ograniczony. Taka ewentualność mogłaby stanowić zniechęcający precedens. Mogłaby też stworzyć poważne wyzwania regulacyjne dla branży kryptowalut, w szczególności dla deweloperów i posiadaczy tokenów.
Pełna lista kryptowalut uznanych przez SEC za papiery wartościowe
Oprócz zarzutów przeciwko Binance i Coinbase, lista domniemanych papierów wartościowych SEC obejmuje łącznie 67 różnych kryptowalut. Każdy token sklasyfikowany jako papier wartościowy podlega określonym przepisom i wymogom. Ich wartość to ponad 100 miliardów dolarów lub około 10% całkowitej kapitalizacji rynkowej.
Kryptowaluty, które zostały wcześniej uznane przez SEC za papiery wartościowe, to m.in:
- Ripple (XRP)
- Gram Telegrama (TON)
- LBRY Credits (LBC)
- OmiseGo (OMG)
- DASH (DASH)
- Algorand (ALGO)
- Naga (NGC)
- Monolith (TKN)
- IHT Real Estate (IHT)
- Power Ledger (POWR)
- Kromatica (KROM)
- DFX Finance (DFX)
- Amp (AMP)
- Rally (RLY)
- Rari Governance Token (RGT)
- DerivaDAO (DDX)
- XYO Network (XYO)
- Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)
- Kin (KIN)
- Salt Lending (SALT)
- Beaxy Token (BXY)
- DragonChain (DRGN)
- Tron (TRX)
- BitTorrent (BTT)
- Terra USD (UST)
- Luna (LUNA)
- Mirror Protocol (MIR)
- Mango (MNGO)
- Ducat (DUCAT)
- Locke (LOCKE)
- EthereumMax (EMAX)
- Hydro (HYDRO)
- BitConnect (BCC)
- Meta 1 Coin (META1)
- Filecoin (FIL)
- Binance Coin (BNB)
- Binance USD (BUSD)
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Polygon (MATIC)
- Cosmos (ATOM)
- The Sandbox (SAND)
- Decentraland (MANA)
- Axie Infinity (AXS)
- COTI (COTI)
- Paragon (PRG)
- AirToken (AIR)
- Chiliz (CHZ)
- Flow (FLOW)
- Internet Computer (ICP)
- Near (NEAR)
- Voyager Token (VGX)
- Nexo (NEXO)
- Mirrored Apple Inc. (mAAPL)
- Mirrored Amazon.com, Inc. (mAMZN)
- Mirrored Alibaba Group Holding Limited (mBABA)
- Mirrored Alphabet Inc. (mGOOGL)
- Mirrored Microsoft Corporation (mMSFT)
- Mirrored Netflix, Inc. (mNFLX)
- Mirrored Tesla, Inc. (mTSLA)
- Mirrored Twitter Inc. (mTWTR)
- Mirrored iShares Gold Trust (mIAU)
- Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ)
- Mirrored iShares Silver Trust (mSLV)
- Mirrored United States Oil Fund, LP (mUSO),
- Mirrored ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY)
Przewodniczący SEC Gary Gensler zasugerował ekspansywny zakres kompetencji. Jego zdaniem “wszystko inne niż Bitcoin” może potencjalnie podlegać jurysdykcji agencji jako papier wartościowy. Perspektywa ta nie jest jednak powszechnie podzielana, a apele o jasność regulacyjną stają się coraz głośniejsze.
Punkt zwrotny dla regulacji kryptowalut
Toczące się procesy sądowe przeciwko Binance i Coinbase oznaczają krytyczny punkt zwrotny dla branży kryptowalut. W miarę rozwoju tych spraw prawdopodobnie ustanowią one nowe precedensy i ukształtują przyszłe przepisy.
Szerszy rynek kryptowalut czeka na wynik z zapartym tchem, spodziewając się daleko idących skutków.
Wraz z szeroko zakrojonym postępowaniem sądowym SEC, wezwanie do stworzenia jasnych, nowoczesnych i integracyjnych ram regulacyjnych nigdy nie było donośniejsze. Ponieważ branża ewoluuje w zawrotnym tempie, przepisy ją regulujące muszą nadążać, aby zapewnić, że innowacje nie zostaną stłumione, a interesy inwestorów pozostaną zabezpieczone.
Ten rozdział w historii kryptowalut podkreśla pilną potrzebę prawnego i technologicznego uścisku dłoni, przygotowując grunt pod to, co zapowiada się na intrygujące starcie.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
