Zobacz więcej

Analiza on-chain: Nadchodzi kryzys podaży Bitcoina (BTC)

3 mins
Aktualizacja Jakub Dziadkowiec
Dołącz do Naszej Społeczności na Telegramie

W SKRÓCIE

  • Kryzys podaży Bitcoina, który doprowadzi do gwałtownego wzrostu ceny BTC, wydaje się być tylko kwestią czasu.
  • Stara podaż w rękach długoterminowych posiadaczy znajduje się na najwyższym poziomie w historii.
  • W ostatnich miesiącach miały miejsce rekordowe odpływy BTC z giełd.
  • promo

W ostatnich miesiącach długoterminowi posiadacze akumulują BTC w rekordowym tempie. Co więcej, od czasu krachu FTX w listopadzie 2022 roku trwa największy w historii odpływ Bitcoina z giełd. Wkrótce może nastąpić poważny kryzys podaży Bitcoina na giełdach.

Jeżeli tak się stanie, może to być katalizatorem gwałtownego wzrostu kursu BTC. Dlatego styczniowy wzrost ceny największej kryptowaluty o 40% może być tylko sygnałem rozpoczęcia nowego rynku byka. Jeżeli długoterminowi posiadacze utrzymają swoje aktywa, to kryzys podaży Bitcoina jest tylko kwestią czasu.

W dzisiejszej analizie BeInCrypto przygląda się kilku wskaźnikom on-chain, które ilustrują obecną dynamikę rynku BTC. Trwająca akumulacja, największe w historii odpływy BTC z giełd, rekordowe poziomy starej podaży, którą trzymają długoterminowi posiadacze oraz historyczna akumulacją sięgająca 2019 roku – to tylko niektóre czynniki, wskazujące zbliżający się kryzys podaży Bitcoina.

Długoterminowi posiadacze na historycznym szczycie

Długoterminowi posiadacze (long-term holders, LTH) Bitcoina definiowani są jako adresy, które trzymają BTC przez ponad 155 dni, czyli około 6 miesięcy. Natomiast krótkoterminowi posiadacze (short-term holders, STH) trzymają swoje monety przez mniej niż 155 dni i częściej nimi obracają.

Innym sposobem rozróżnienia pomiędzy LTH a STH jest procentowa różnica pomiędzy młodą a starą podażą BTC. Niebieski wykres wskazuje dziś na prawie 78% posiadaczy długoterminowych, natomiast czerwony wykres na 22% posiadaczy krótkoterminowych.

Wyraźnie widać, że STH znajdują się na historycznych dołkach, podczas, gdy LTH są na historycznych szczytach. W poprzednich cyklach taka sytuacja była skorelowana z dołkiem ceny Bitcoina i sygnalizowała rozpoczęcie nowej, długoterminowej hossy.

Co więcej, procentowa różnica pomiędzy starą a młodą podażą jest aktualnie najwyższa w historii (ATH). Gdy w poprzednich cyklach pojawiały się dramatyczne wzrosty na wykresie starej podaży, było to sygnałem rozpoczęcia hossy (zielone koła).

Kryzys podaży Bitcoina - młoda i stara podaż
Źródło: Twitter

Innymi słowy 78% podaży Bitcoina jest w rękach inwestorów, których nie interesują krótkoterminowe zagrania na rynku. Są oni skłonni długoterminowo utrzymywać swoje monety. Sprzedaż w tej dominującej kohorcie widoczna jest tylko w trakcie silnych wzrostów ceny BTC.

Jedynie 22% podaży Bitcoina jest przedmiotem krótkoterminowego obrotu. Co więcej, wraz ze wzrostem ceny BTC rośnie też odsetek młodej podaży, która zwykle identyfikowana jest z inwestorami detalicznymi, kupującymi dopiera w trakcie wyraźnego trendu wzrostowego.

Nadchodzi kryzys podaży Bitcoina na giełdach

Jeżeli trend na wykresach STH i LTH zostanie utrzymany, może to wywołać kryzys podaży Bitcoina i braku jego dostępności na giełdach. Ponadto z wykresu ilości środków na giełdach kryptowalutowych wynika, że od marca 2020 roku trwa systematyczny odpływ Bitcoina. Co więcej, szczególnie w okresie październik-grudzień 2022 roku nastąpił dramatyczny spadek BTC trzymanego na giełdach (zielony obszar).

BTC na giełdach
Źródło: Glassnode

W tym ostatnim okresie miał miejsce również największy w historii odpływ BTC z giełd. Jest to wyraźny sygnał agresywnej akumulacji przez wieloryby i LTH, które wykorzystały paniczną sprzedaż inwestorów detalicznych i STH oraz rynkowy FUD.

Kryzys podaży Bitcoina na giełdach
Źródło: Glassnode

Bitcoin coraz rzadszy, trwa akumulacja

Kolejną perspektywę, która obrazuje dominację długoterminowych inwestorów oraz sygnalizuje potencjalny kryzys podaży Bitcoina, przedstawia wykres aktywnej podaży. Uwzględnia on podaż, która ostatnio była aktywna więcej niż rok temu (niebieski) i mniej niż rok temu (pomarańczowy).

Dysproporcja pomiędzy dwiema grupami powiększa się i obecnie sięga nowego rekordu wszech czasów. Pomimo silnego wzrostu ceny BTC w pierwszych tygodniach 2023 roku, nie widać jeszcze presji sprzedażowej ze strony podaży, która nie była aktywna od roku.

Długoterminowi posiadacze BTC
Źródło: Twitter

Wreszcie wykres akumulacji Bitcoina również zbliża się do swojego ATH z 2015 roku. Co ciekawe, dostrzegamy długoterminowy wzrostu akumulacji BTC, której początek sięga końcówki rynku niedźwiedzia z 2019 roku (zielony obszar).

Od tamtego czasu inwestorzy systematycznie akumulują BTC. Jedynie w 2021 roku, w trakcie poprzedniego rynku byka, wykres ten pozostawał płaski (pomarańczowy obszar). Pomimo wzrostu kursu BTC w 2023 roku akumulacja Bitcoina tylko przyspiesza. Trend ten sprawia, że kryzys podaży Bitcoina pozostaje tylko kwestią czasu.

Akumulacja i kryzys podaży Bitcoina
Źródło: Twitter

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Wirex App Wirex App Wypróbuj
Bitpanda Bitpanda Wypróbuj
YouHodler YouHodler Wypróbuj
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024

Trusted

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Jakub-Dziadkowiec.png
Jakub Dziadkowiec
Redaktor naczelny BeInCrypto Polska. Profesor na międzynarodowym uniwersytecie w Lublinie. Autor 4 książek i ponad 20 artykułów naukowych. Od wielu lat pisze analizy, felietony i newsy z branży kryptowalut. Uczestnik i prelegent licznych konferencji oraz eventów sektora Web3 i blockchain w Polsce i Europie. Entuzjasta analizy on-chain, wojownik Bitcoina oraz wielki zwolennik idei decentralizacji. Duc in altum!
READ FULL BIO
Sponsorowane
Sponsorowane