Posiadacze Bitcoin nie muszą już mieć 25 mln USD, by zamienić monety na jednostki BlackRock Bitcoin ETF. Minimalny próg spadł do 1 mln USD, co otwiera bezpośrednią drogę do iShares Bitcoin Trust (IBIT) bez konieczności wcześniejszej sprzedaży.
Robbie Mitchnick, szef działu aktywów cyfrowych w BlackRock, ogłosił obniżenie progu w programie ETF IQ Bloomberga 10 sierpnia. Firma planuje z czasem jeszcze bardziej go obniżać.
Niższy próg dla BlackRock Bitcoin ETF
Analityk ETF Bloomberga, Eric Balchunas, zauważył tę zmianę po emisji programu. Do tej pory ta opcja była dostępna tylko dla największych posiadaczy.
Swap realizują autoryzowani uczestnicy, czyli duże firmy tradingowe tworzące i umarzające jednostki ETF. Posiadacz przekazuje Bitcoin i otrzymuje w zamian jednostki IBIT. Sprzedaż nie następuje. Ten sam mechanizm działa w odwrotną stronę.
Opcja jest nowa. ETF-y spot Bitcoin wystartowały w styczniu 2024 w modelu wyłącznie gotówkowym. SEC zezwoliła na zamiany in-kind dla ETF-ów kryptowalutowych dopiero w lipcu 2025. Obniżka BlackRock znacznie rozszerza dostępność tej opcji.
Moment jest znaczący. Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoin pozyskały w zeszłym tygodniu ponad 850 mln USD, co jest najlepszym wynikiem od kwietnia według SoSoValue. Fundusze mają już około 78 mld USD w Bitcoinie.
Strach miał znaczenie. Hakerzy wykradli około 116 mln USD z ponad 5200 portfeli sprzętowych Coldcard, zgodnie z analizą TRM Labs. Atak zachwiał zaufaniem do samodzielnego przechowywania środków.
Przepływy nadal falują. Fundusze straciły 145 mln USD tylko 10 sierpnia. Jednak odnowione zainteresowanie klientów BlackRock pokazuje, że popyt jest głębszy niż jeden dzień spadków.
Zamień teraz, zapłać podatek później
Największa korzyść kryje się w prawie podatkowym. IBIT działa jako trust powierniczy (grantor trust). W praktyce oznacza to, że IRS uznaje, iż akcjonariusze nadal są właścicielami Bitcoin przechowywanego przez fundusz.
To zmienia rachunek. Sprzedaż Bitcoin za gotówkę powoduje podatek od zysków kapitałowych. Zamiana na IBIT może go nie wywołać. Clinton Donnelly, specjalista podatkowy i autor konta CryptoTaxFixer, opisał tę sytuację w poście.
“Nie na 100%, ale obecnie zamiana Bitcoin na jednostki IBIT nie podlega opodatkowaniu. Oryginalna cena nabycia i okres trzymania przechodzą na IBIT. Ważna uwaga: wszystko zależy od traktowania IBIT jako trustu powierniczego, a IRS nie wydała jeszcze oficjalnej decyzji w tej sprawie.”
Balchunas podtrzymał tę interpretację. Podatek nie znika, tylko przesuwa się w czasie, ponieważ obowiązuje pierwotna cena nabycia aktywów.
Fundusze akcji i obligacji nie mogą tego powielić. Większość działa jako fundusze otwarte, a nie trusty powiernicze.
Bitcoin (BTC) kosztował około 63 602 USD we wtorek, spadając o 1,2% w ciągu doby. Jeśli próg będzie dalej spadać, kolejne raporty mogą pokazać, ile Bitcoin z cold storage trafia do ETF.
