Teoria cyklu Bitcoina przestała obowiązywać – ogłosił Ki Young Ju, CEO CryptoQuant i jedna z najbardziej rozpoznawalnych postaci w świecie analizy on-chain. Jego publiczne przyznanie, że dotychczasowe założenia rynkowe nie działają w obecnym środowisku, to sygnał głębokiej zmiany w strukturze rynku. Zmiana ta podważa dotychczasowe metody prognozowania trendów i każe inwestorom na nowo przemyśleć, jak interpretować zachowania wielorybów, instytucji i inwestorów detalicznych.
To odważne stwierdzenie jest także jego przyznaniem, że jego wcześniejsze prognozy są teraz nieaktualne. Odzwierciedla to głęboką zmianę w naturze rynku w porównaniu do przeszłości.
Dlaczego tradycyjna teoria cyklu Bitcoina się załamała?
Wcześniejsza teoria cyklu Bitcoina Ki Young Ju opierała się na dwóch filarach: kupowaniu, gdy wieloryby akumulują, i sprzedawaniu, gdy inwestorzy detaliczni wchodzą na rynek.
CEO CryptoQuant używał tych dwóch czynników jako podstawy swoich wcześniejszych prognoz. W tym swojego wcześniejszego stwierdzenia w marcu, że cykl wzrostowy się zakończył.
Jednak wraz ze zmianą dynamiki rynku, Young Ju przyznał, że ta teoria już nie pasuje. Nawet przeprosił, wyrażając obawę, że jego prognoza mogła wpłynąć na decyzje inwestycyjne kogoś innego.
Tymczasem kluczowa różnica, która skłoniła go do porzucenia teorii, leży w zachowaniu wielorybów. W przeszłości wieloryby dystrybuowały Bitcoina do inwestorów detalicznych. Jednak teraz zauważa, że stare wieloryby sprzedają nowo powstającym wielorybom długoterminowym. Ta zmiana teorii cyklu Bitcoina spowodowała wzrost liczby posiadaczy – przewyższając liczbę traderów.
Instytucjonalna adopcja Bitcoina przekroczyła nie tylko jego oczekiwania, ale także wielu analityków. To stworzyło środowisko rynkowe, jakiego nie widziano w historii BTC, co utrudnia porównania.
Najnowsza analiza na CryptoQuant potwierdza jego argument. Analityk Burakkesmeci zauważył, że dane on-chain wyraźnie pokazują, że to nie jest klasyczna „gorączka inwestorów detalicznych”, jak można było zauważyć w przeciwieństwie do poprzednich cykli.
Wykresy pokazują, że od początku 2023 roku inwestorzy detaliczni sprzedają BTC, a ich posiadania systematycznie maleją. W przeciwieństwie do tego, instytucje, fundusze i duże portfele – w tym ETF-y – aktywnie akumulują Bitcoina. Burakkesmeci powiedział:
„Ten cykl nie przypomina szaleństwa z 2021 roku. Nie ma masowej euforii, ani media społecznościowe nie są przepełnione. Ciche i inteligentne pieniądze są obecnie na scenie – a większość ludzi wciąż obserwuje z boku.”
Jednak to nowe środowisko rynkowe również utrudnia prognozowanie kolejnych ruchów króla kryptowalut.
Rynek niedźwiedzia Bitcoina to nowa niewiadoma
W poprzednich cyklach inwestorzy rozpoznawali rynki niedźwiedzia po panice wśród posiadaczy detalicznych. Z kolei teraz pojawia się palące pytanie: jak wyglądałby rynek niedźwiedzia, gdyby instytucjonalni inwestorzy zaczęli panikować?
To może być największe wyzwanie dla menedżerów ryzyka w dzisiejszych czasach.
Niemniej jednak jak zauważył Young Ju, choć teoria cyklu Bitcoina przez lata pomagała przewidywać zachowania rynku, obecna struktura oparta na instytucjonalnym kapitale całkowicie zmienia reguły gry. Inwestorzy muszą dziś porzucić schematy z przeszłości i dostosować się do nowej rzeczywistości, w której dawna teoria cyklu Bitcoina może już nigdy nie wrócić do łask.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
