Zagraniczni pożyczkobiorcy masowo wchodzą na rynki obligacji w regionie Azji i Pacyfiku. Tzw. obligacje kangurze, panda i dim sum osiągają rekordowe poziomy w 2026 roku.
Obligacje kangurze, sprzedawane w dolarach australijskich przez zagranicznych pożyczkobiorców, osiągnęły w tym roku około 42 mld USD. To wzrost o 40% względem 2025 roku, według danych LSEG, na które powołuje się Reuters.
Debiuty obligacji w dolarach hongkońskich i juanach biją rekordy
Emisja obligacji w dolarach hongkońskich osiągnęła także rekordowy poziom w 2026 roku. Commerzbank, Engie oraz Singapore Airlines po raz pierwszy sprzedali obligacje w dolarach australijskich lub juanach, donosi Reuters.
Obligacje panda na rynku chińskim, jak i zagraniczne obligacje dim sum, również pobiły rekordy w pierwszym półroczu 2026 roku. Wartość emisji panda wyniosła około 160 mld juanów, czyli 24 mld USD. Wartość obligacji dim sum sięgnęła 350 mld juanów.
Obie liczby oznaczają wzrost o ponad 60% rok do roku według danych Goldman Sachs, na które powołuje się Reuters. Około połowę tej wartości stanowią zagraniczni pożyczkobiorcy.
“Osiągnęliśmy punkt zwrotny, w którym te rynki stały się znacząco ważniejsze zarówno dla lokalnych, jak i zagranicznych uczestników.”
Tak uważa Carla Goudge, szefowa syndykatu długu na region Azji i Pacyfiku w HSBC, cytowana przez Reuters.
Obligacje w jenach i boom na pożyczki powiązane ze sztuczną inteligencją
Sprzedaż obligacji w jenach przez zagranicznych pożyczkobiorców również się podwoiła w tym roku. Rekordowa emisja obligacji przez Alphabet odpowiada za dużą część wzrostu, choć nawet bez niej emisje pozostają najwyższe od siedmiu lat.
Globalna sprzedaż obligacji przekroczyła 4 bln USD pod koniec lipca. Rok wcześniej było to około 3,5 bln USD. Wydatki na infrastrukturę opartą o sztuczną inteligencję i deficyty budżetowe obciążają główne rynki obligacji.
Wysokie inwestycje Big Tech w AI już nadwyrężają wolne przepływy pieniężne hiperskalerów. To zwiększa presję na te same rynki obligacji, od których zależą te firmy.
Ten trend wspiera także działania Pekinu na rzecz umiędzynarodowienia juana. Wynika on także z silnych wahań na azjatyckich giełdach, w tym ze sprzedaży na Kospi i Nikkei na początku roku.
Niemieccy producenci samochodów i europejskie instytucje finansowe są szczególnie aktywnymi emitentami obligacji panda. Tak twierdzi Clifford Lee, globalny szef bankowości inwestycyjnej w DBS z Singapuru.
Coraz więcej rządów interesuje się rynkiem obligacji panda
Portugalia została pierwszym krajem strefy euro, który w kwietniu wyemitował obligacje dim sum. Sprzedaż przyniosła prawie 2 mld juanów, czyli 300 mln USD.
Portugalia później przewalutowała wpływy z powrotem na euro, osiągając niewielkie oszczędności – poinformował Rui Amaral z agencji długu.
Brazylia planuje jeszcze w tym roku wyemitować swoje pierwsze obligacje panda, donosi Reuters. Kenia również rozważa debiut na tym rynku.
