Jutro cięcie stóp w USA. “Pojedyncze altcoiny zrobią ATH”

Cięcie stóp w USA budzi ogromne emocje wśród inwestorów, dlatego wiele osób zastanawia się, jak ten ruch może wpłynąć na rynek kryptowalut. Benjamin Cowen w swoim najnowszym materiale analizuje możliwe scenariusze po decyzji FOMC i wskazuje na bardzo ostrożne podejście Fedu. Zwraca uwagę, że pojedyncze altcoiny mogą rosnąć, ale szeroka euforia raczej nie wróci szybko.

Zanim więc rynek zareaguje na jutrzejszą decyzję, warto zrozumieć, co może wydarzyć się w najbliższych miesiącach.

Cięcie stóp jako punkt zwrotny dla rynku

Benjamin Cowen zaczyna analizę od omówienia oczekiwań rynku, który wycenia już około 90% szans na obniżkę o 25 pb do 3,75%. Zwraca uwagę, że choć Jerome Powell wcześniej podkreślał brak „foregone conclusion”, to Fed raczej nie będzie chciał negatywnie zaskoczyć. Rynek więc liczy na ruch w dół, który może dać krótkoterminowe odbicie.

Warto zauważyć, że jednocześnie Bank Japonii najprawdopodobniej podniesie stopy, na co wskazuje około 75% prawdopodobieństwa. Cowen podkreśla, że takie połączenie było w przeszłości katalizatorem mocnych spadków, jak w sierpniu 2024. Inwestorzy patrzą więc szerzej niż tylko na USA, bo globalne rynki są dziś mocniej powiązane.

Cowen mówi wprost:

“Oczekuję obniżki stóp 10 grudnia i krótkiego odbicia, ale potem raczej powolny, frustrujący spadek w 2026 w stylu 2019 – bez euforii, bez altseasonu, z ostrożnym Fedem i lower highami po drodze.”

Z tej perspektywy cięcie stóp może być impulsem, ale nie początkiem nowej euforii.

Dlaczego odbicie może być krótkie i słabe

Cowen wyjaśnia, że obecny cykl ma wiele podobieństw do 2019 roku, kiedy rynek zareagował na pierwsze ruchy Fedu, ale bez przełamania kluczowych poziomów. Uważa, że także tym razem zobaczymy tzw. relief rally, czyli krótkie odbicie, ale rynek zatrzyma się na niższym szczycie. Ten efekt lower high pojawiał się wielokrotnie w dojrzałych cyklach.

Cowen tłumaczy, że poprzedni szczyt był „non-euphoric”, czyli powstał w apatii, a nie w szaleństwie zakupowym. Taki szczyt zwykle nie prowadzi do nagłej bessy, lecz do długiego i frustrującego trendu boczno-spadkowego. Ten model określa jako time-based capitulation, bo to czas – a nie panika – wykańcza inwestorów.

W tym kontekście cięcie stóp może być tylko krótkim przystankiem w większym trendzie. Cowen uważa, że Fed nie będzie agresywnie obniżał stóp, bo Powell nie chce ryzykować powrotu inflacji. Szybsze luzowanie może więc nadejść dopiero po zmianie szefa Fedu w maju 2026.

Czy altseason jest możliwy po cięciu stóp?

Cowen podkreśla, że altseason wymaga trzech elementów: rosnącego zainteresowania społecznego, luźnej polityki monetarnej i mocnego trendu wzrostowego na najważniejszych aktywach. Żaden z tych warunków dziś nie jest spełniony. Social interest spada, Fed trzyma politykę „sufficiently restrictive”, a Bitcoin pokazuje wyraźne słabości.

Ekspert nie oczekuje więc szerokiego rajdu altcoinów. Zwraca jednak uwagę, że nawet w trudnych rynkach zdarzały się przypadki pojedynczych projektów, które tworzyły nowe ATH. Przykładem może być sytuacja z poprzednich cykli, gdzie selektywne wzrosty pojawiały się mimo ogólnej słabości. Dlatego Cowen mówi wprost, że niektóre altcoiny mogą rosnąć nawet przy niższych szczytach Bitcoina.

Warto pamiętać, że cięcie stóp może wywołać emocje, ale nie musi zapewnić altseasonu.

Najważniejsze wnioski dla początkujących inwestorów

W tym miejscu dobrze jest uporządkować kluczowe punkty, które mogą pomóc w podejściu do rynku:

• Cięcie stóp może dać krótkie odbicie, ale nie gwarantuje trwałego trendu wzrostowego.
• Fed będzie ostrożny, więc nie warto liczyć na szybkie luzowanie.
• Pojedyncze altcoiny mogą być silniejsze, ale szeroki altseason jest mało prawdopodobny.

Jeśli zastanawiasz się, czy to dobry moment na duże zakupy, Cowen sugeruje, by ostrożnie oceniać rynek i nie zakładać szybkiego powrotu euforii.

Podsumowanie

Wielu inwestorów zastanawia się, czy cięcie stóp wywoła silny impuls dla Bitcoin i altcoinów. Cowen twierdzi, że impuls jest możliwy, ale będzie raczej krótkotrwały. Podkreśla, że ostrożny Fed i słabnące zainteresowanie społeczności ograniczą potencjał dużych wzrostów.

Pojawia się też pytanie, czy altseason wróci po decyzji FOMC. Cowen wyjaśnia, że warunki są obecnie zbyt restrykcyjne i dopiero przyszłe luzowanie mogłoby ten trend uruchomić. Zwraca uwagę, że nawet przy niższym szczycie pojedyncze altcoiny mają szansę zaskoczyć.

Inni pytają, czy obecny rynek przypomina wcześniejsze cykle. Cowen uważa, że najbardziej przypomina rok 2019, gdy cięcie stóp przyniosło odbicie, ale dalej rynek powoli tracił siłę.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.