Aktywa kryptowalutowe i fundusze hedgingowe zastąpiły nieruchomości jako preferowane klasy aktywów, według grupy strategów z amerykańskiego banku inwestycyjnego JPMorgan Chase & Co.
W raporcie inwestycyjnym stratedzy JPMorgan, kierowani przez Nikolaosa Panigirtzoglou, stwierdzili również, że Bitcoin (BTC) jest sprzedawany ze zniżką sięgającą 30%.
“Podczas gdy rynki publiczne uwzględniają już znaczące ryzyko recesji, a aktywa cyfrowe znacznie zyskały na wartości po załamaniu się indeksu TerraUSD (UST), niektóre aktywa alternatywne, takie jak inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, zadłużenie prywatne i nieruchomości wydają się pozostawać nieco w tyle” – napisano.
W związku z tym zastępujemy nieruchomości aktywami cyfrowymi jako naszą preferowaną klasą aktywów alternatywnych.
Jednakże, stratedzy banku obniżyli ocenę inwestycji alternatywnych – tego typu aktywów poza akcjami, obligacjami czy gotówką. Nowa ocena zmieniła się do “niedowagi” z “nadwyżki”, powołując się na utrzymujące się trudności makroekonomiczne.
JPMorgan spodziewa się, że stopy zwrotu z aktywów alternatywnych, takich jak kryptowaluty, wyniosą 10% w ciągu najbliższego roku. Dla porównania, zwrot z tradycyjnych aktywów ma wynieść 12%.
Bitcoin niedowartościowany o 30%
Chociaż rynek wciąż odczuwa skutki niedawych spadków, Panigirtzoglou i jego zespół są przekonani, że Bitcoin wkrótce odbije się od dna.
Stratedzy utrzymują, że uczciwa wartość (fair value) Bitcoina wynosi 38 000 USD, w oparciu o stosunek jego zmienności do złota. Oznacza to, że przy obecnej cenie na poziomie około 29 200 USD Bitcoin jest notowany z prawie 30% dyskontem. Powiedzieli oni:
Korekta na rynku kryptowalut w ostatnim miesiącu wygląda bardziej jak kapitulacja w stosunku do ostatniego stycznia/lutego. Natomiast idąc dalej, widzimy wzrost dla Bitcoina i rynku kryptowalut w ogólności.
Stratedzy JPMorgan byli optymistycznie nastawieni do przyszłości branży kryptowalut, tak długo jak długo będzie napływać finansowanie venture capital. Stwierdzili oni, że “trajektoria finansowania VC będzie miała kluczowe znaczenie dla pomocy rynkowi kryptowalut w uniknięciu scenariusza długiej zimy z okresu 2018/2019”.
W związku z tym firma venture capital Andreessen Horowitz ogłosiła, że zasili startupy kryptowalutowe kwotą 4,5 miliarda dolarów, aby wykorzystać spowolnienie na rynku.
Prezes JPMorgan krytykuje kryptowaluty
JPMorgan zaczął oferować swoim klientom usługi kryptowalutowe pomimo ostrej krytyki Bitcoina przez prezesa Jamiego Dimona.
W 2017 r. Dimon zaatakował Bitcoina, nazywając go “oszustwem”. W październiku zeszłego roku wzmocnił swoją krytykę i powiedział, że aktywa cyfrowe są “bezwartościowe”. Zdecydował jednak, że pozwoli swoim klientom podjąć własną decyzję, ponieważ są oni “dorośli”.
“Jeśli chcą mieć dostęp do Bitcoina, nie możemy im tego zabronić. Jednak możemy dać im legalny, możliwie najczystszy dostęp” – powiedział wtedy Dimon.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
