Grayscale Investments może wezwać akcjonariuszy GBTC do sprzedaży niektórych swoich akcji po wyższej cenie, aby zwrócić kapitał inwestorski.
Grayscale może zaoferować kupno do 20% pozostających w obrocie akcji GBTC z premią. Mogłoby to pomóc zamknąć lukę między ceną akcji GBTC a ich zasobami Bitcoina. Dzieje się to po tym, jak firma nie zdołała uzyskać zatwierdzenia dla bitcoinowego spotu ETF na początku tego roku.
Grayscale musi uzyskać zgodę akcjonariuszy
W liście do inwestorów, o którym donosi Wall Street Journal, dyrektor generalny Michael Sonnenshein powiedział, że Grayscale ma rozważyć kolejne wezwania. Stanie się tak jeśli wniosek firmy otrzyma zatwierdzenie SEC i akcjonariuszy. Następnie dodał, że nie ma terminu dla pierwszego wezwania.
Aby Grayscale mógł ogłosić wezwanie, akcjonariusze GBTC muszą wyrazić zgodę na sprzedaż swoich akcji po proponowanej cenie. Status GBTC jako funduszu zamkniętego oznacza, że akcjonariusze mogą upłynnić swoje udziały tylko na otwartym rynku.
W Stanach Zjednoczonych wezwania regulują surowe przepisy SEC. Reguluje to ustawa Williamsa, która jest częścią ustawy o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. Według niej inwestor ogłaszający przetarg na papiery wartościowe musi ujawnić swoje źródło funduszy, powody złożenia oferty oraz wszelkie istniejące umowy prawne związane z ofertą.
Jeśli nie będzie w stanie zwrócić środków inwestorów w drodze wezwania, Grayscale będzie kontynuował oferowanie akcji GBTC do czasu, gdy SEC zatwierdzi konwersję GBTC na spot ETF.
Nieustająca presja zniżki
Fundusz Bitcoina od Grayscale posiada około 10,78 mld USD w aktywach pod zarządzaniem (około 633 000 BTC). Dąży do tego, aby wartość jego akcji reprezentowała Bitcoina, który posiada, po odjęciu opłat i wydatków. Do tej pory fundusz nie osiągnął swojego celu i obecnie handluje z 48,8% zniżką w stosunku do Bitcoina.
Grayscale miała nadzieję na wykorzystanie funduszu giełdowego do zmniejszenia tej zniżki. Jednak firma spotkała się z presją SEC, która odrzuciła jej wniosek o przekształcenie GBTC w ETF. Grayscale później pozwał SEC za rzekome niekonsekwentne stosowanie przepisów dotyczących papierów wartościowych.
W odpowiedzi SEC złożył wyjaśnienie w dniu 13 grudnia 2022 r. Komisja zaprzeczyła zarzutom Grayscale, że jej odrzucenie było arbitralne, kapryśne i dyskryminujące.
W wyjaśnieniu, komisja regulacyjna broniła swojego stanowiska. Powtórzyła obawy dotyczące manipulacji rynkowych przez wieloryby i ryzyko oszustwa na scentralizowanych giełdach, takich jak Coinbase i Binance.
Prezes Grayscale zapewnia opinię publiczną o zgodności z przepisami
Grayscale stoi przed niełatwym wyznawaniem, aby uspokoić obawy inwestorów. Jest to wyjątkowo trudne po upadku co najmniej pięciu dużych firm kryptowalutowych w 2022 roku, w tym giełdy FTX.
Sonneshein stara się zdystansować siebie i Grayscale od twierdzeń, że firmy kryptowalutowe mają trudności z zapewnieniem audytorów. Powiedział, że firma przeprowadziła audyt sprawozdań finansowych wszystkich swoich produktów kryptowalutowych, w tym swoich funduszy powierniczych GBTC i Ethereum, od mniej więcej 2014 roku.
Chociaż nie zaoferował wskazówek, czy Grayscale może potencjalnie sprzedać swoje udziały w Bitcoinie z powodu pogłębiającej się zimy kryptowalutowej. Nagła sprzedaż rynkowa, taka jak np. BTC od Grayscale, mógłby spowodować zerwanie korelacji Bitcoina z tradycyjnymi rynkami akcji. To tylko wzmacnia argument SEC dotyczący manipulacji rynkowej. Spadek ceny BTC mógłby również spowodować, że cena akcji GBTC będzie handlować bliżej wartości aktywów netto Bitcoina. To właśnie jest celem Grayscale w dążeniu do ETF.
Następnie mogłoby to również spowodować znaczące likwidacje dla osób zaangażowanych w rynki instrumentów pochodnych Bitcoina i obniżyć zaufanie do kryptowalut, biorąc pod uwagę pozycję Grayscale wśród tradycyjnych inwestorów. Taki ruch mógłby dodatkowo zaszkodzić wolumenom handlowym kryptowalut. Ten wciąż doznaje trudności z powodu bezprecedensowej sytuacji makroekonomicznej w 2022 roku.
Grayscale ma czas do 13 stycznia 2023 r., aby odpowiedzieć na złożenie wniosku. Natomiast termin wymagalności odpowiedzi od SEC upływa 3 lutego 2022 r. Po tym czasie sąd orzeknie o odrzuceniu wniosku przez SEC.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą BeInCrypto dotyczącą Bitcoina (BTC), kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
