Grayscale Investments straciło 8,4 mld USD z Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) od czasu przekształcenia go w fundusz giełdowy (ETF) w dniu 11 stycznia 2024 roku. Wypłaty pojawiają się, gdy inwestorzy przyglądają się nowym produktom banków i innych instytucji finansowych.
Wczorajsze odpływy z funduszu GBTC wyniosły łącznie prawie 600 mln USD. To czyni 29 lutego drugim co do wielkości dniem odpływów od czasu zatwierdzenia ETF przez amerykańską SEC. Odpływy netto z funduszu Grayscale wynoszą obecnie około 8,4 mld USD.
Grayscale GBTC odnotowuje odpływy w miarę wzrostu konkurencji
Odpływy z Grayscale zbiegają się w czasie ze zwiększonym popytem na produkty giełdowe od innych dostawców. Inwestorzy wypłacili 610 mln USD z samego Grayscale w zeszłym tygodniu. Towarzyszył temu napływ 436 mln USD do innych amerykańskich funduszy ETF Bitcoin. Co więcej, więcej instytucji oferuje fundusze związane z kryptowalutami.
Wczoraj pojawiły się doniesienia o uruchomieniu przez amerykańskie banki Wells Fargo & Co i Bank of America spotowych funduszy giełdowych Bitcoin dla klientów zarządzających majątkiem. Na początku tego tygodnia pojawiły się wiadomości o innym gigancie z Wall Street, Morgan Stanley, wyrażającym zainteresowanie spotem w Bitcoin ETF.
Bardziej skoncentrowane na kryptowalutach firmy, takie jak Coinbase i Ark Invest, mogą wkrótce uruchomić fundusze ETF dla innych kryptowalut. Mówi się o takich aktywach jak Ripple (XRP), Ethereum (ETH) i Chainlink (LINK). Dyrektor generalny Ripple, Brad Garlinghouse, powiedział, że spodziewa się, że po uruchomieniu ETF-ów na Bitcoina pojawi się więcej funduszy.
Pierwszym kryptowalutowym funduszem ETF, który podąży za funduszami Bitcoin, będą najprawdopodobniej produkty śledzące cenę Ethereum. Choć pierwotnie spodziewano się ich w maju, analityk Bloomberga James Seyffart przewiduje, że mogą one pojawić się dopiero pod koniec tego roku. Oczekiwanie na zatwierdzenia spowodowało gwałtowny wzrost ceny ETH z 1629 USD 1 września 2023 r. do 3436 USD.
BeInCrypto zwróciło się do Grayscale z prośbą o komentarz w sprawie odpływów z Bitcoin Trust, ale nie otrzymało odpowiedzi w momencie publikacji. Inwestorzy sugerowali wcześniej, że 1,5% opłata za zarządzanie pobierana przez Grayscale za zarządzanie funduszem Bitcoin była powodem wczesnych wypłat.
Jak fundusze ETF wpływają na popyt i podaż?
Efektem ubocznym popytu na fundusze ETF, które śledzą cenę Bitcoina, jest popyt na więcej BTC. Górnicy produkują około 900 BTC za prawidłowe rozwiązywanie skrótów bloków transakcyjnych. Hashowanie blockchain nadaje blokowi transakcji unikalny odcisk palca, który górnicy muszą odgadnąć.
Gdy popyt na fundusze ETF jest wysoki, autoryzowani uczestnicy ETF informują o tym emitenta. Emitent utworzy następnie nowe udziały ETF i kupi Bitcoin, aby wesprzeć swoje udziały. Intuicyjnie, będą oni umarzać udziały i sprzedawać Bitcoiny, gdy popyt będzie mniejszy.
Zakupy BTC przez emitentów mogą zużywać monety, które są przedmiotem swobodnego obrotu na otwartym rynku. Dopóki jednak górnicy nie zwiększą podaży w obiegu poprzez sprzedaż wydobywanych przez siebie monet, jedynymi aktywami dostępnymi na otwartym rynku będą te, które inne fundusze lub traderzy są skłonni sprzedać. W rezultacie emitenci ETF mogą stanąć w obliczu tymczasowego niedoboru. Stanie się tak, jeśli nikt nie będzie chciał sprzedać ilości, której potrzebują, aby zaspokoić popyt.
W niedawnym wywiadzie dla CNBC Matt Hougan z Bitwise Asset Management opisał tę dynamikę rynku. Powiedział on, że nowy popyt ze strony inwestorów detalicznych, instytucji i doradców przewyższa tempo, w jakim nowe monety wchodzą na rynek. Hougan powiedział:
“Mamy do czynienia z ogromną dynamiką popytu i podaży. Nowy popyt netto i stała podaż oraz… zmniejszenie nowej podaży w kwietniu wraz z halveningiem. W przypadku Bitcoina w tej chwili chodzi tylko o podaż/popyt, a popyt jest zbyt duży, a podaż niewystarczająca.”
Halving Bitcoina lub “halvening” to odbywające się co cztery lata wydarzenie, podczas którego oprogramowanie Bitcoina zmniejszy liczbę wydobywanych dziennie BTC z 900 do 450. Redukcja ta wprowadzi dodatkowy szok podażowy. Według Hougana, oczekiwanie, że Bitcoin osiągnie 200 000 USD może nie być nierozsądne.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
