Górnicy sprzedają Bitcoina, ale fundamenty pozostają bycze

Interesującej próby wyjaśnienia tej niezręcznej sytuacji dostarcza nam analiza on-chain – wnioski, które możemy wysnuć na postawie unikatowej cechy transparentności technologii blockchain. Glassnode, najbardziej znana firma dostarczająca takie analizy, właśnie wypuściła nowy raport tygodniowy.

11% w dół

Początek września nie był dla Bitcoina dobry. Po spektakularnym rajdzie od marcowego dna w okolicach 4000 USD do zeszłomiesięcznego szczytu powyżej 12 000 USD korekta była przez wielu oczekiwana. I faktycznie, w pierwszych dniach września doszło do drastycznego 11-procentowego spadku (nie licząc knotów):

Wśród przyczyn tego spadku znajdujemy wiele argumentów: od samospełniającej się wyroczni zamknięcia luki w CME, przez potrzebę potwierdzenia opadającej linii wieloletniego oporu (niebieska na wykresie) jako nowego wsparcia, aż po korelację z indeksami tradycyjnych rynków finansowych, które właśnie odnotowują straty.

Przyczyna może być jednak bardziej prozaiczna.

Kto sprzedał Bitcoina?

Dziś już wiemy, że głównym powodem ostatniego spadku ceny Bitcoina z 12 tyś. USD do okolic 10 tyś. USD była wyprzedaż górników. Zdecydowali się oni na realizację swoich zysków, doprowadzając do około 11% spadku.

Platforma analizy on-chain @CryptoQuant w tweecie z dnia 3 września przedstawiła wykresy, jednoznacznie wskazujące na zwiększoną presję sprzedażową od strony górniczych adresów:

Miners are moving unusually large amounts of #BTC since yesterday. #Poolin, #Slush, #HaoBTC have taken the bitcoins out of the mining wallets and sent some to the exchange.https://t.co/NcLmXvZmOD pic.twitter.com/N3E3mX4QKn

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) September 3, 2020

Dzięki unikatowej cesze transparentności transakcji Bitcoina obserwujemy, jak początkowo ruchy górników wpłynęły na cenę BTC, aby następnie wystraszyć traderów oraz inwestorów detalicznych.

GNI, czyli bycze fundamenty od Glassnode

Okazuje się jednak, że 11-procentowa wyprzedaż nie wzruszyła fundamentami głównej kryptowaluty. W tweecie z dnia 7 września @Glassnode pokazuje, że fundamenty on-chain pozostają silne i wciąż utrzymują Bitcoina w byczym Reżimie nr 1 (Glassnode Compass). Ponadto cena BTC zachowała się znacznie lepiej i doświadczyła mniejszych spadków niż ceny większości altcoinów:

$BTC lost over 11% of its value last week – but on-chain fundamentals continue to remain strong, keeping #Bitcoin just in the bullish regime.

Meanwhile, altcoins took even larger tumbles than BTC.

Read more in the latest Week On-Chain 👇https://t.co/Sir3asjziN pic.twitter.com/MPCbbgyPmn

— glassnode (@glassnode) September 7, 2020

W pogłębionej, tygodniowej analizie Glassnode czytamy, że index GNI pozostaje na byczym poziomie 60, pomimo tego, że sentyment na rynku spadł drastycznie do wartości 25. GNI (Glassnode Network Index) jest globalnym wskaźnikiem on-chain dla kondycji Bitcoina, niezależnym od jego bieżących fluktuacji cenowych.

Istnieją trzy główne komponenty GNI, z których każdy składa się z wielu elementów składowych:

• kondycja sieci (network health) – czyli bezpośrednia miara kondycji i rozmiaru bieżącego ekosystemu Bitcoina;
• płynność (liquidity) – czyli jak łatwo jest wymienić Bitcoina na pożądane obiekty: USD, Ethereum, stablecoin czy preferowany altcoin;
• sentyment (sentiment) – czyli wartość Bitcoina, za jaką ludzie są faktycznie skłonni nim handlować bezpośrednio lub pośrednio.

Bieżąca analiza na tydzień pomiędzy 31 sierpnia a 6 września pozostaje bycza i wygląda następująco:

Podsumowując, pomimo ostatnich spadków ceny BTC spowodowanych wyprzedażą górników, fundamenty głównej kryptowaluty pozostają niewzruszone i wciąż przejawiają byczą tendencję.