Goldman Sachs podnosi prognozę ceny złota na 2026 rok do 5400 USD, wskazując na rosnącą konkurencję o ograniczoną podaż kruszcu. Banki centralne i inwestorzy prywatni napędzają strukturalną hossę, podczas gdy rynek krypto pozostaje zmienny. Bitcoin odzyskuje 90 000 USD, ale odpływy z ETF-ów studzą optymizm.
Dzisiejsze wydanie skupia się na rosnącym znaczeniu złota oraz sygnałach ostrzegawczych płynących z rynku aktywów cyfrowych.
SponsoredGoldman Sachs podnosi docelową cenę złota na 2026 rok
Złoto ledwo przebrnęło przez pierwszy miesiąc 2026 roku, ale Goldman Sachs jest już coraz bardziej przekonany, że rajd ma jeszcze przed sobą miejsce.
Przy notowaniach spot złota na poziomie 4827 USD w momencie pisania tego tekstu, tuż poniżej rekordowego poziomu 4888 USD ustanowionego 21 stycznia, gigant z Wall Street podniósł prognozę ceny złota na koniec 2026 roku do 5400 USD za uncję.
Rzeczywiście, rewizja następuje zaledwie kilka tygodni po rozpoczęciu nowego roku. Pojawia się również zaledwie miesiąc po tym, jak analitycy rynkowi i komentatorzy kryptowalut szeroko cytowali wcześniejszą prognozę Goldmana.
Warto zauważyć, że przed tą rewizją Goldman Sachs prognozował, że złoto osiągnie 4900 USD w 2026 roku. Oznacza to wzrost o 10% zaledwie kilka tygodni po poprzednim stanowisku bankiera inwestycyjnego.
Od tego czasu ceny rosły znacznie szybciej niż przewidywano. Zmusiło to instytucje do ponownej oceny zarówno tempa, jak i trwałości wzrostu złota, o czym informowaliśmy w poprzedniej publikacji US Krypto News.
Według Goldman Sachs katalizatorem zrewidowanej prognozy jest nasilająca się konkurencja o ograniczoną pulę fizycznego kruszcu. Analitycy Goldman Sachs w nocie cytowanej przez Business Insider stwierdzili:
Sponsored Sponsored„Rajd przyspieszył od 2025 roku, ponieważ banki centralne zaczęły konkurować o ograniczone zasoby kruszcu z inwestorami z sektora prywatnego.”
Analitycy banku twierdzą, że zmiana ta oznacza znaczącą ewolucję w porównaniu z okresem 2023-2024, kiedy to same zakupy z sektora oficjalnego stanowiły podstawę większości wzrostów złota.
Obecnie bank spodziewa się, że w 2026 roku banki centralne będą kupować średnio 60 ton metrycznych złota miesięcznie. Jak twierdzą, będzie to napędzane przez rynki wschodzące dywersyfikujące swoje rezerwy z dala od tradycyjnej ekspozycji fiducjarnej.
Ponadto, analitycy Goldmana, w tym Daan Struyven i Lina Thomas, szacują, że banki centralne będą odpowiedzialne za większość prognozowanych zysków złota. Z kolei popyt ze strony sektora prywatnego doda dodatkowe korzyści.
SponsoredInwestorzy prywatni wkraczają do gry, gdy strukturalna hossa na złocie się umacnia
Inwestorzy prywatni odgrywają jednak coraz ważniejszą rolę. Goldman zwrócił uwagę na trzy czynniki. Inwestorzy poszukują zabezpieczeń przed ryzykiem makroekonomicznym i geopolitycznym:
- Rosnący napływ środków do funduszy ETF (exchange-traded funds) opartych na złocie.
- Zwiększony fizyczny zakup przez zamożne rodziny oraz
- Popyt na opcje kupna.
Niektórzy analitycy twierdzą, że ceny mogą już uzasadniać optymizm banku, ponieważ metal szlachetny osiąga lepsze wyniki niż Bitcoin i ropa naftowa. Lisa Abramowicz skomentowała:
„Do 2026 roku pozostały zaledwie trzy tygodnie, a analitycy Goldman Sachs już podnieśli swoją docelową cenę złota na koniec roku… ponieważ kluczowe ryzyko wzrostu, które sygnalizowaliśmy – dywersyfikacja sektora prywatnego w kierunku złota – zaczęło się realizować.”
Tymczasem zgodność między prognozami instytucjonalnymi a własnymi modelami (fundamentalna wartość złota) dodatkowo podsyca bycze nastroje.
Sponsored SponsoredGoldman Sachs odrzucił również pogląd, że rosnące ceny w naturalny sposób ograniczą popyt. W swoim raporcie bank podkreślił, że „wysokie ceny nie wyleczą wysokich cen” złota. Ponadto, bank zauważył, że nowa podaż kopalni dodaje tylko około 1% do globalnych zasobów każdego roku.
Ponieważ większość złota już istnieje i zmienia właściciela, wzrosty cen XAU zwykle zatrzymują się tylko wtedy, gdy popyt słabnie. Na tej podstawie cytują:
- złagodzenie napięć geopolitycznych
- zmniejszoną dywersyfikację rezerw lub
- przejście Rezerwy Federalnej od obniżania stóp procentowych do zaostrzania polityki.
Na razie żaden z tych warunków nie wydaje się nieuchronny. Złoto wzrosło o około 11% od początku roku i wzrosło ponad dwukrotnie od początku 2023 roku.
Ponieważ ceny już naciskają na psychologicznie ważny poziom 5000 USD, aktualizacja Goldmana na początku roku sugeruje rosnące instytucjonalne przekonanie, że strukturalna hossa złota pozostaje nienaruszona.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
