Scentralizowane giełdy przekształcają się z miejsc handlu w regulowane platformy finansowe. Fundusze z IPO, innowacje w aplikacjach i surowszy nadzór ujawniają strukturalną zmianę w dostępie instytucji i konsumentów do rynków. Jednocześnie, wieczne DEX-y przekroczyły 2,6 bln USD w transakcjach w 2025 roku, pokazując, jak zdecentralizowani rywale zyskują na popularności dzięki dźwigni bez opieki i szybkości.
Ta transformacja ma znaczenie, ponieważ decyduje, czy CEX-y staną się systemowymi centrami finansowymi—podlegającymi standardom bankowym i przepływom kapitału inwestorów. Czy ryzykują one utratę pozycji na rzecz zdecentralizowanych rywali?
Dynamika IPO sygnalizuje zmianę w modelach giełdowych
SponsoredNajnowsza aktualizacja
Kraken zabezpieczył 500 mln USD, aby przyspieszyć swoje IPO i wzmocnić więzi z tradycyjnymi finansami. Tymczasem Gemini ograniczył wpływy do 425 mln USD po dużym popycie.
Z kolei Revolut rozważa podwójne notowanie w Londynie i Nowym Jorku o wartości 75 mld USD, co byłoby pierwszym debiutem jednocześnie na FTSE100 i NYSE.
Kontekst tła
Revolut, wyceniany na 75 mld USD z 65 mln użytkowników, w tym 12 mln w Wielkiej Brytanii, zebrał 3,77 mld USD na ekspansję w kryptowaluty, maklerstwo i bankowość. Dodatkowo, zmiana przepisów w Wielkiej Brytanii pozwala dużym firmom dołączyć do FTSE100 w ciągu pięciu dni od notowania, zwiększając popyt na indeks.
Shift Markets zgłosił, że giełdy dojrzewają do wielousługowych centrów. Ponadto, Animoca Brands argumentował, że te ruchy pokazują, że CEX stają się bramami do płatności, tożsamości i tokenizowanych aktywów.
Giełdy przekształcają się w super-aplikacje dla globalnych użytkowników
Kaiko stwierdził, że płynność koncentruje się w pięciu najlepszych miejscach, podczas gdy konkurenci rozwijają się regionalnie z nowymi usługami.
Coin Metrics zgłosił, że CEX-y nadal dominują w wolumenach, mimo że rozliczenia on-chain rosną, sugerując komplementarne role. W konsekwencji, Bitwise zaobserwował, że instytucje preferują regulowane giełdy do przechowywania i zarządzania ryzykiem.
Za kulisami
Coinbase wprowadził Base App, łącząc handel, płatności i kanały społecznościowe. W Azji, LINE NEXT i Kaia wprowadziły Unify, aby zintegrować płatności stablecoinami. Te ruchy pokazują, że CEX dążą do modeli super-aplikacji, które docierają do codziennych użytkowników finansowych, a nie tylko traderów.
Giełdy na rozdrożu: regulacje, ryzyko, reputacja
Szerszy wpływ
CME podkreślił rosnący popyt instytucjonalny na instrumenty pochodne, faworyzując giełdy, które integrują spot, futures i tokenizowane aktywa.
Z drugiej strony, PwC przedstawił zbieżne przepisy dotyczące przechowywania, kapitału i ujawnień, i ostrzegł, że CEX mogą zostać uznane za systemowo ważne, podlegając nadzorowi bankowemu. To podniosłoby koszty, ale także wzmocniło wiarygodność.
Ryzyka i wyzwania
Fragmentacja transgraniczna, wysokie wydatki na zgodność i konkurencja ze strony zdecentralizowanych giełd pozostają silnymi przeciwnościami. Jednak dywersyfikacja w płatności, tokenizację i tożsamość może wspierać przychody.
Ponadto, analitycy ostrzegają, że prawne uznanie rozliczeń on-chain i zharmonizowane zasady przechowywania zdecydują, które modele się rozwiną. Dodatkowo, udział rynku DEX wciąż rośnie, przypominając inwestorom, że opóźnienia regulacyjne mogą przyspieszyć migrację użytkowników z CEX.
Opinie ekspertów
Gracy Chen, CEO Bitget, w badaniach Animoca powiedziała:
Sponsored Sponsored„Giełdy nie mogą już być tylko miejscami handlu. Muszą działać jako mosty między światem scentralizowanym a zdecentralizowanym.”
Ming Ruan, szef badań w Animoca Brands stwierdził:
„[Dane] pokazują, jak giełdy ewoluują z centrów płynności w kulturowe i finansowe bramy.”
Analityk z Kaiko powiedział:
„CEX znajdują się w punkcie zwrotnym; te, które się dostosują, będą przypominać pełnozakresowe instytucje finansowe.”
Od IPO po super-aplikacje i bardziej rygorystyczne przepisy, CEX redefiniują swoją rolę w globalnych finansach. Inwestorzy mogą zobaczyć, jak IPO i notowania przyciągają nowy kapitał. Regulatorzy mogą wkrótce wymagać, aby giełdy spełniały standardy na poziomie banków.
Nawet gdy adopcja DEX rośnie, użytkownicy nadal polegają na CEX jako głównym wejściu. Przyszłość sektora zależy od połączenia innowacji z nadzorem, zapewniając jednocześnie prosty i bezpieczny dostęp do rynków kryptowalut i tradycyjnych.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
