W trzecim kwartale 2024 roku może dojść do niezwykle ważnego wydarzenia dla amerykańskiej gospodarki i rynku kryptowalut. Rezerwa Federalna obniży podstawową stopę oprocentowania kredytów po raz pierwszy od początku 2022 roku. Przynajmniej na to liczą analitycy giganta bankowego Goldman Sachs, którzy podzielili się swoimi oczekiwaniami w najnowszej prognozie. W tym przypadku sytuacja może doprowadzić do aktywizacji inwestorów, w tym tych chcących zaangażować się w kryptowaluty.
Stopa kredytowa bezpośrednio wpływa na apetyt inwestorów na ryzyko. Im niższa stopa, tym tańsze jest pożyczanie kapitału na inwestycje. Gdy łatwiej jest pozyskać pieniądze, uczestnicy rynku chętniej inwestują w bardziej ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty. Ponadto niskie stopy procentowe sprawiają, że posiadacze kapitału rzadziej kontaktują się z konwencjonalnymi bankami ze względu na niskie zyski, co dosłownie zmusza ich do poszukiwania nowych obszarów do inwestowania.
Od marca 2022 r. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych albo podnosiła referencyjną stopę procentową, albo pozostawiała ją na tym samym poziomie. Celem tych działań jest walka z inflacją w kraju, która była konsekwencją silnego uderzenia w gospodarkę z powodu pandemii COVID-19.
W ostatnich miesiącach inflacja znacząco spadła, co daje znacznie większe nadzieje na obniżkę stóp procentowych. Mając to na uwadze, analitycy coraz częściej mówią o perspektywie obniżenia tego wskaźnika, co z kolei będzie miało pozytywny wpływ na sytuację na rynku aktywów cyfrowych.
Kiedy kryptowaluty będą rosnąć?
Początkowo Goldman Sachs zakładał, że Fed obniży stopę do grudnia, czyli w czwartym kwartale 2024 roku. Teraz eksperci skorygowali prognozę na trzeci kwartał przyszłego roku ze względu na pozytywne dane dotyczące inflacji i rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Łącznie do końca roku stopa spadnie do 4,875% zamiast wcześniej prognozowanych 5,13%, uważają analitycy.
W miesięcznym raporcie Departamentu Pracy USA opublikowanym 8 grudnia, stopa bezrobocia spadła do 3,7% z 3,9% w październiku. Jest to znacząca poprawa sytuacji, która między innymi wpłynęła na nastroje przedstawicieli dużego banku inwestycyjnego.
We fragmencie raportu Goldman Sachs na temat obniżek stóp procentowych znajduje się następujący akapit:
“Zdrowy wzrost i dane z rynku pracy sugerują, że obniżka stóp procentowych nie jest bliska. Ale bardziej korzystne informacje o inflacji sugerują, że obniżka stóp może nastąpić nieco wcześniej.”
Jednocześnie analitycy Reutersa dopuszczają obniżkę stóp już w pierwszym kwartale 2024 r., gdyż to właśnie informacje z rynku pracy będą decydujące dla Fed. W związku z tym prognoza wyprzedza o dwa kwartały termin analityków Goldman Sachs.
Halving i ETF w 2024 roku
Tak czy inaczej, rok 2024 zapowiada się niezwykle pracowicie dla posiadaczy kryptowalut. Potencjalne obniżki stóp procentowych zbiegną się w czasie ze zbliżającym się halvingiem Bitcoina i zatwierdzeniem funduszu ETF na główną kryptowalutę.
To pierwsze wydarzenie zmniejsza nagrodę za blok w sieci BTC z 6,25 do 3,125 monety, co bezpośrednio wpływa na intensywność emisji cyfrowego aktywa. Jednocześnie ewentualne uruchomienie Bitcoin ETF w USA otworzy drogę nowemu kapitałowi i jednocześnie poprawi ogólną reputację sektora.
Likwidacje
Rynek kryptowalut stał się również znacznie bardziej dojrzały w ciągu ostatnich kilku lat. Jako dowód analitycy przytoczyli dane dotyczące wskaźnika wrażliwości na likwidację (LSI) dla BTC. Wskaźnik ten obliczany jest jako całkowity wolumen likwidacji długich i krótkich pozycji podzielony przez wartość bezwzględną procentowej zmiany ceny Bitcoina.
Mówiąc prościej, LSI pokazuje, ile pieniędzy traci się w handlu z depozytem zabezpieczającym na każdą procentową zmianę ceny BTC. Jednocześnie sama likwidacja jest wymuszonym zamknięciem pozycji tradera, który sprzedał lub kupił aktywa za pomocą lewarowanych środków pożyczonych na giełdzie. Dzięki mechanizmowi likwidacji giełdy izolują się od ryzyka utraty środków.
Poniższy wykres pokazuje likwidacje Bitcoina od 2021 roku do chwili obecnej. Pomarańczowa linia to cena monety, podczas gdy czerwony i zielony wykres ilustrują odpowiednio wolumen zlikwidowanych krótkich i długich pozycji. Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że wolumen zlikwidowanych pozycji wyraźnie spadł od 2021 r., ale LSI odgrywa szczególną rolę w tym wskaźniku.
Dane dot. likwidacji
Jako przykład eksperci podają dane dotyczące największych dziennych zmian ceny Bitcoina, wolumenu zlikwidowanych pozycji oraz wolumenu zlikwidowanych pozycji na procent ceny (LSI) w 2021 roku.
A oto podobna tabela dla 2023 r.:
Jak widzimy, LSI spadł o 77 procent w ciągu ostatnich dwóch lat. Oznacza to, że na każdy jeden procent zmiany ceny BTC, wolumen likwidacji zmniejszył się o 55 milionów dolarów. Spadek wrażliwości na likwidację można wyjaśnić rozwojem rynku i jego uczestników. Inwestorzy dostosowali się do bardziej skutecznych strategii zarządzania ryzykiem i stali się mniej reaktywni na zmiany cen, podczas gdy sam Bitcoin stał się mniej zmienny, to znaczy zmienny w swojej cenie.
Ponadto wejście na rynek większej liczby dużych profesjonalnych inwestorów instytucjonalnych i rozwój bardziej zaawansowanych narzędzi handlowych mogły przyczynić się do stabilnego otoczenia rynkowego. Zmiany te obejmują fakt, że w 2023 r. Chicago Mercantile Exchange (CME) stała się najbardziej dominującą platformą handlu Bitcoinem. dominującą platformą do handlu kontraktami terminowymi na Bitcoina, wypierając Binance z pierwszego miejsca.
Podsumowanie
Perspektywa obniżenia podstawowej stopy procentowej jest jednoznacznie pozytywna dla rynku kryptowalut. Takie działania amerykańskiego Fed doprowadzą do aktywizacji inwestorów, co z kolei może przyspieszyć ewentualną hossę. A biorąc pod uwagę zbliżający się halving Bitcoina i prawdopodobne zatwierdzenie pierwszych kryptowalutowych funduszy ETF w USA, perspektywy na przyszły rok dla branży aktywów cyfrowych rzeczywiście okazują się poważne.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
