ERC-4626: Jak ten nowy standard może ożywić sektor DeFi

Wielu uczestników rynku pokłada nadzieję w nadchodzącej aktualizacji The Merge. Może to sprawić, że Ethereum stanie się bardziej atrakcyjne inwestycyjnie w perspektywie średnio- i długoterminowej. Aktualizacja powinna również pomóc w rozwiązaniu problemu skalowania, gdzie dużą rolę odgrywa sharding i rollupy.

Rynek, a w szczególności ekosystem DeFi, mógłby również skorzystać z nowego standardu tokenów, EIP-4626. Ma on na celu poprawę interoperacyjności dappów i rozszerzenie możliwości lukratywnego yield farmingu.

• Wiele platform DeFi nie posiada wspólnego standardu implementacji. Komplikuje to rozwój i integrację aplikacji, naraża na luki bezpieczeństwa i utrudnia skalowalność.
• EIP-4626 ma na celu rozwiązanie tych problemów, rozpoczynając kolejny etap rozwoju DeFi 2.0.
• Nowy standard jest aktywnie wdrażany przez znane projekty, w tym yEarn, Alchemix, Balancer i Fei Protocol.

Co to jest yield farming?

Segment DeFi stopniowo zmierza w kierunku standaryzacji, ponieważ użytkownicy chcą jak najłatwiej i najbezpieczniej przenosić aktywa pomiędzy różnymi blockchainami.

Interoperacyjność ułatwiają rozwiązania crosschain, z których wiele wymaga do działania tzw. opakowanych tokenów. Korzystanie z nich wiąże się z dodatkowymi działaniami i kosztami gazu.

Ponadto nie wszystkie mosty crosschain są bezpieczne. Przykładowo, hakerzy wyprowadzili ostatnio około 190 milionów dolarów z protokołu Nomad. Analitycy Chainalysis oszacowali, że od początku roku w wyniku 13 ataków na protokoły crosschain skradziono 2 miliardy dolarów.

Pomimo poważnych zagrożeń, segment DeFi nadal rośnie. Wielu użytkowników jest zainteresowanych przede wszystkim stosunkowo wysokimi możliwościami zarobkowymi w porównaniu z tradycyjnym rynkiem.

Farming oferuje szeroki zakres lukratywnych możliwości inwestycyjnych. To proste: uczestnicy rynku dostarczają tokeny do platformy i są za to wynagradzani. Proces jest podobny do lokaty bankowej, ale bez uciążliwych procedur KYC/AML i innej biurokracji.

DeFi jest jak swoiste “finansowe LEGO” ze względu na swoją zdolność do łączenia się. Współdziałanie różnych aplikacji otwiera niezliczoną ilość złożonych strategii maksymalizacji zysków, wymagających dość głębokiego zrozumienia procesów i zbadania pułapek.

Agregatory w DeFi

Aby ułatwić życie “rolnikom” powstały agregatory zysków – zautomatyzowane platformy yield farmingu. Same wdrażają złożone strategie, oszczędzając czas, wysiłek i opłaty transakcyjne. Platformy te wymagają od użytkownika jedynie kilku kliknięć, aby wejść z nimi w interakcję.

Osobną kategorię stanowią optymalizatory płynności, takie jak Popsicle Finance. Platformy takie mają na celu zwiększenie efektywności dostawców płynności na Uniswap v3 i zmniejszenie ryzyka wystąpienia nietrwałej straty.

yEarn Finance stworzony przez Andre Cronje jest jednym z pierwszych agregatorów w DeFi. Przyjrzyjmy się, jak działa platforma na przykładzie skarbca yvETH.

Użytkownicy mogą zdeponować ETH w skarbcu yvETH i otrzymać w zamian yETH. Następnie smart kontrakt wnosi środki do protokołu pożyczkowego MakerDAO, tworząc DAI. Stablecoin jest umieszczany w puli Y platformy Curve, generując przychody w tokenach CRV. Te ostatnie są zamieniane na ETH, by okresowo zasilać użytkowników skarbca yETH.

Takich agregatorów i skarbców powstało wiele. Jednak przed ERC-4626 nie było wspólnego standardu wdrażania takich rozwiązań, co prowadziło do różnych zagrożeń.

2/ Here’s the tldr on ERC-4626:

Yield-bearing tokens are a mess

Yield aggregators, vaults, lending markets and native yield tokens like $xSUSHI are often implemented with slight variations

— yearn (@iearnfinance) April 5, 2022

Twórcy yEarn zauważają:

Tokeny farmingu są w kompletnym nieładzie. Agregatory zysków, skarbce, rynki feederowe i tokeny natywne, takie jak xSUSHI, są często wdrażane z niewielkimi różnicami.

Sporo czasu poświęcono także na rozwój platformy. Ponadto różnice techniczne stworzyły problemy związane z interoperacyjnością i skalowalnością, narażając inwestorów na niebezpieczeństwo.

Aby stworzyć pojedynczą aplikację opartą na tokenach DeFi, trzeba było napisać dziesiątki skomplikowanych, podatnych na błędy adapterów, które mogłyby obsłużyć każdy unikalny wariant

ERC-4626 – standard przechowywania tokenów

Na początku kwietnia twórcy yEarn ogłosili zakończenie prac nad ERC-4626 i rozpoczęcie “Wielkiej Standaryzacji Magazynowania”.

You’ve heard of ERC-20s, ERC-721s and ERC-1155s

Soon you shall know ERC-4626s

The Tokenized Vault Standard (ERC-4626) is final. And the Great Vault Standardization begins now

tl;dr 👇

— yearn (@iearnfinance) April 5, 2022

Mówią, że pamięć masowa zbudowana na nowym standardzie może współdziałać z dowolnymi tokenami ERC-4626.

4/ It’s composability at its finest

Build an app on top of one ERC-4626 vault, and it will work for all other ERC-4626 tokens

— yearn (@iearnfinance) April 5, 2022

Trwają już prace nad trzecią wersją yEarn. Znane projekty takie jak Alchemix, Balancer, Rari Capital, Fei Protocol, OpenZeppelin również aktywnie wdrażają nowy standard.

5/ Yearn V3 + ERC-4626 = inevitable

Contributors are already working hard implementing the standard for Yearn’s V3 vaults

So are devs at @AlchemixFi, @balancer, @RariCapital, @feiprotocol, @OpenZeppelin and elsewhere

Perhaps one day, we’ll even see a Erc4626 tab on @etherscan

— yearn (@iearnfinance) April 5, 2022

Twórcy yEarn wyrazili pewność, że ERC-4626 stanie się “złotym standardem dla każdego tokena farmingu”, a także nakreślili paralelę z ERC-721 w kontekście NFT.

erc4626.info podaje:

Standaryzacja implementacji pamięci masowej upraszcza integrację aplikacji, modułów i innych narzędzi.

Jak wyjaśniają eksperci Huobi Research, ERC-4626 unifikuje następujące parametry:

• Sposób wpłaty środków użytkownika do skarbca, a także ich wypłaty;
• funkcje do obliczania liczby tokenów yield i aktywów bazowych;
• zdarzenia występujące podczas interakcji z repozytoriami, w tym wpłaty i wypłaty środków;
• interfejs do sprawdzania poprawności adresów aktywów bazowych.

W rezultacie ustandaryzowane repozytoria pozwolą każdemu tokenowi na szybką i bezproblemową interakcję z innymi podobnymi monetami, zapoczątkowując nową erę interoperacyjności między różnymi protokołami.

ERC-4626 – jakie ma korzyści?

Huobi Research wymienił korzyści i nowe możliwości oferowane przez ERC-4626:

• Oszczędność kosztów. Nowy standard zapewnia uniwersalne ramy dla deweloperów. Do łączenia się z nowymi repozytoriami za pomocą tokenów potrzebny będzie jedynie zunifikowany interfejs API. Nie ma potrzeby tworzenia specjalnych adapterów, opakowanych tokenów i innych narzędzi, które wymagają dodatkowych czynności. Standardowe zasady zmniejszą również koszty audytu;
• Dalsza poprawa kompatybilności protokołów DeFi. ERC-4626 usuwa bariery w integracji zdecentralizowanych aplikacji. Pojawia się efekt synergii, który dodaje wartości dappom;
• Zwiększona efektywność kapitałowa dzięki wszechobecnej obsłudze tokenów earn. Będą one mogły płynnie przechodzić między różnymi protokołami jak aktywa bazowe;
• Rozwijanie koncepcji DeFi 2.0. Huobi Research uważa, że wraz z agregatorami, nowy standard zostanie aktywnie przyjęty przez inne platformy. Powinno to ułatwić pojawienie się bardziej wyrafinowanych strategii w zakresie farmingu.

Twórca standardu, Joey Santoro, jest przekonany, że ERC-4626 oszczędza również czas rozwoju, daje elastyczność integracji, zwiększa bezpieczeństwo interakcji użytkownika z aplikacjami i promuje innowacje.

Podsumowanie

Segment DeFi i cała branża kryptowalutowa rozwija się w szybkim tempie. W niemałym stopniu przyczyniają się do tego inwestycje venture capital, które rosną nawet w czasie bessy.

Wiele zdecentralizowanych aplikacji mogłoby korzystać z jednego standardu, takiego jak ERC-721 w kontekście NFT. ERC-4626 ma na celu wypełnienie tej luki poprzez uproszczenie integracji protokołów i umożliwienie ich szerszej interoperacyjności.

Aplikacje zbudowane na ERC-4626 mogą łatwo integrować się z każdą inną platformą, która wdrożyła nowy standard. Rozszerza to zakres wszelkiego rodzaju strategii farmingu, a także ułatwia pracę deweloperom.

Możliwe, że ERC-4626 rzeczywiście stanie się “złotym standardem” dla segmentu DeFi następnej generacji. A przynajmniej ważnym dodatkiem do dobrze znanego ERC-20.