Prezes Skydance, David Ellison, twierdzi, że fuzja Paramount-Warner przygotowuje firmę do zwycięstwa w każdym segmencie działalności. Jednak nowa grupa startuje z około 79 mld USD długu i dąży do obniżenia tego wskaźnika do trzykrotności EBITDA.
Według prowadzącego CNBC Davida Fabera dług sięga prawie siedmiokrotności zysków. Jednak plan restrukturyzacji zakłada 6 mld USD synergii, czyli oszczędności wynikających z połączenia operacji obu firm.
Czy 6 mld USD synergii Paramount-Warner wystarczy na pokrycie długu?
Ellison wypowiedział się w programie CNBC Squawk Box w tym tygodniu, po tym jak Paramount sfinalizował przejęcie Warner Bros. Discovery (WBD) za 110 mld USD. Nowa firma nosi nazwę Skydance.
Jesteśmy przygotowani do zwycięstwa w każdym obszarze, w którym działamy.
Powiedział to David Ellison, przewodniczący i prezes Skydance, w rozmowie z CNBC.
Współprezes Skydance Ynon Kreiz wyjaśnił, że oszczędności dotyczą technologii, marketingu, nieruchomości i pracy, przy czym praca stanowi mniejszą część.
Zarząd planuje osiągnąć te oszczędności w ciągu trzech lat i 10 mld USD wolnych przepływów pieniężnych do 2030 roku.
Kreiz wskazał na 12 mld USD pro forma EBITDA, czyli skonsolidowany zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, na kolejny rok.
Dla porównania, w poprzednim wywiadzie dla CNBC Ellison oszacował dźwignię na 4,3 krotności, co zostało zapisane w archiwum SEC. Wynik ten zakłada 18 mld USD EBITDA, wliczając 6 mld USD oszczędności.
Jednocześnie Faber oszacował 6 mld USD rocznych kosztów odsetkowych i 800 mln USD dywidendy.
Czy Skydance postawi na rozwój, czy na cięcie kosztów?
Kreiz zaprzeczył, że celem jest cięcie kosztów. Opisał plan jako gruntowną zmianę sposobu funkcjonowania firmy. Wskazał też na średnio jednocyfrowy wzrost przychodów rocznie przez trzy najbliższe lata.
W Mattel jednak firma ogłosiła w lipcu 2018 roku redukcję 2200 miejsc pracy, co stanowiło 22% pracowników niezwiązanych z produkcją, jak podał Fortune. Kreiz objął stanowisko prezesa w kwietniu tego roku.
Faber zapytał Kreiza, czy podobne działania są potrzebne. Kreiz odpowiedział, że integracja już trwa, ale nie podał liczby zwolnień.
Ellison podkreślił ponad 200 mln subskrybentów streamingu i 12% udziału w oglądalności telewizyjnej – drugi wynik po YouTube.
Plan spłaty długu opiera się na wzroście przychodów i zrealizowanych oszczędnościach. Sam Ellison przyznał jednak, że wpływy z kablówki maleją. Notowania akcji Paramount zbliżyły się do kilkuletnich minimów pod koniec września.
