Prawie 5 mld USD opcji na Bitcoina i Ethereum wygasa 14 listopada 2025 roku o godzinie 8:00 UTC na Deribit. Te wygasające kontrakty mogą jeszcze mocniej wstrząsnąć cenami BTC i ETH, potencjalnie przesuwając je w kierunku ich cen wykonania.
Dzisiejsze wygaśnięcie jest nieco niższe niż zeszłotygodniowe 5,4 mld USD. Jednak dzisiaj stawka jest wyższa, ponieważ rynek wykazuje słabość. Dlatego traderzy i inwestorzy powinni uważnie obserwować poziomy maksymalnego bólu i pozycjonowanie, które mogą wpłynąć na krótkoterminowe ruchy cen.
SponsoredOpcje na Bitcoina i Ethereum wykazują ostrożny optymizm
Pozycjonowanie opcji na Bitcoina wskazuje na odnowioną ostrożność po tym, jak pionierska kryptowaluta spadła poniżej poziomu 100 000 USD po raz drugi w tym tygodniu.
Dane z Deribit pokazują, że maksymalny ból leży na poziomie 105 000 USD. Tutaj większość traderów poniesie największe straty wraz z zbliżaniem się opcji do wygaśnięcia.
W międzyczasie wskaźnik put-call (PCR) wynosi 0,63, co wskazuje, że więcej opcji call jest zawieranych niż opcji put. To wskazuje na bycze lub optymistyczne nastawienie rynku, ponieważ traderzy obstawiają wzrost rynku.
W momencie pisania tego artykułu, Bitcoin handlował po 97 000 USD, spadając o prawie 3% w ciągu ostatnich 24 godzin. Dlatego bycze zakłady są zgodne z teorią maksymalnego bólu, która mówi, że ceny dążą do poziomów maksymalnego bólu (ceny strajkowej) z powodu wpływu smart money.
Bliższe spojrzenie na wykres ujawnia aktywne zabezpieczanie, zamiast paniki, gdzie otwarte pozycje koncentrują się w pobliżu puts na poziomie 95 000 i 100 000 USD (żółte pionowe linie) oraz calls na poziomie 108 000 i 111 000 USD (niebieskie pionowe linie). To czyni te poziomy kluczowymi polami bitwy w miarę zbliżania się wygaśnięcia.
Sponsored SponsoredCałkowite otwarte pozycje wynoszą 40 846 kontraktów, przy czym liczba calls (25 121) przewyższa liczbę puts (15 725). Wartość nominalna przekracza 4,04 mld USD, co odzwierciedla rozmiar tego wygaśnięcia.
Wzrostowy sentyment widoczny w pozycjonowaniu Ethereum
Opcje na Ethereum utrzymują defensywną pozycję, obecnie handlowane za 3224 USD, z maksymalnym bólem blisko 3500 USD. Wartość nominalna opcji na Ethereum przekracza 730 mln USD.
Wskaźnik put/call jest 0,64, nieco wyższy niż w przypadku BTC, sugerując silne bycze nastawienie na rynku. To wskazuje, że traderzy kupują znacznie więcej opcji call niż put, oczekując przyszłych wzrostów cen.
Rzeczywiście, powyższy wykres pokazuje, że liczba opcji call wynosi 142 333, a opcji put tylko 90 515. To przekłada się na ponad 1,5-krotną różnicę. Całkowita liczba otwartych pozycji wynosi 232 852.
Dzisiejsze wygaśnięcie opcji następuje w czasie ogólnego chaosu na rynku, który wykracza poza spadek Bitcoina poniżej 100 000 USD. Analitycy z Greeks.live wskazują na katalizatory takie jak ostatnio zakończone zawieszenie działalności rządu USA. Dlatego napisali:
„Rząd USA zakończył bezprecedensowe 43-dniowe zawieszenie swojej działalności, podczas którego znacząca część danych ekonomicznych nie została opublikowana na czas. Zmusiło to analizy makroekonomiczne do opierania się na prognozach. Ostatnie dane o CPI też nie były publikowane, co znacznie zwiększa wagę i niepewność związaną z następnym wydaniem, ponieważ daje to agencji danych większe ‘pole manewru’.”
Jednakże wskazują na grudniowe spotkanie Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych jako najważniejsze wydarzenie, wśród rosnącej niepewności w danych makroekonomicznych, napięć geopolitycznych i boomu AI.
SponsoredAnalitycy zauważają także, że zarówno otwarte pozycje (OI), jak i wolumen handlowy nadal rosną na rynku opcji. Ponadto zauważalny jest wzrost transakcji opcji niewygasłych w momencie zakupu.
To wskazuje na rosnącą rozbieżność wśród uczestników rynku w kwestii przyszłych rezultatów, co odzwierciedla się w nieznacznych wzrostach w głównych wymagalnościach zmienności implikowanej (IV):
„Transakcje blokowe stały się również bardziej aktywne, a skos zmierza w kierunku równowagi, a krótka krzywa terminowa stała się bardziej zróżnicowana.”
Wszystkie te czynniki razem sygnalizują zwiększoną niepewność na rynku co do krótkoterminowych ruchów cen. Zatem pojawia się prawdopodobna “przyczyna” jako zapalnik do odwrócenia rynku.
Traderzy powinni więc przygotować się na zmienność w miarę zbliżania się tego wygaśnięcia opcji, ale zrozumieją, że stabilizacja nastąpi po tym, gdy rynki dostosują się do nowego środowiska handlowego.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
