Notowania metali szlachetnych wzrosły do poziomów wielotygodniowych i rekordowych, podczas gdy oczekiwania na cięcie stóp przez Fed rosną. Jednak giełdy kryptowalut opowiadają inną historię w obliczu odpływów ETS i makroekonomicznych przeciwnych wiatrów.
Ceny złota osiągnęły sześciotygodniowy szczyt w poniedziałek, a srebro odnotowało rekord. Wygląda na to, że metale szlachetne są wzmocnione rosnącymi oczekiwaniami obniżek stóp procentowych w USA i słabnącym USD.
SponsoredSrebro lśni z powodu ograniczenia podaży – cięcia stóp motorem rajdu
Złoto wzrosło do 4241 USD za uncję, co jest najwyższym poziomem od końca października, podczas gdy srebro poszybowało do rekordu 58,83 USD, zanim delikatnie spadło. Cena białego metalu w tym roku wzrosła ponad dwukrotnie, wyraźnie przewyższając imponujący 60-procentowy wzrost złota.
Głównym motorem tego rajdu są rosnące oczekiwania na cięcie stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Według danych CME FedWatch, traderzy obecnie prognozują 87,6% prawdopodobieństwa na obniżki stóp o 25 punktów bazowych na spotkaniu Fed 10 grudnia, przy zaledwie 12,4% szans na utrzymanie stóp bez zmian.
Poza oczekiwaniami dotyczącymi polityki pieniężnej, srebro korzysta z dotkliwych problemów z dostawami. Historyczne zaciśnięcie rynku w Londynie w październiku przyciągnęło rekordowe ilości metalu do centrum handlowego. To skutkowało wyczerpaniem zapasów w innych miejscach. Magazyny powiązane z Shanghai Futures Exchange osiągnęły niedawno najniższe poziomy od prawie dekady. Dodatkowo miesięczne koszty pożyczkowe srebra pozostają na wysokim poziomie.
Jednocześnie spadek USD do dwutygodniowego dołka dodatkowo zwiększył atrakcyjność metali szlachetnych dla posiadaczy innych walut. Gołębie wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej, w tym gubernatora Christophera Wallera i prezesa Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku Johna Williamsa, wzmocniły oczekiwania na kontynuację łagodzenia polityki pieniężnej.
Bitcoin przełamuje trend
Jednak Bitcoin, często określany jako „cyfrowe złoto”, zachował się odwrotnie. Czołowa kryptowaluta spadła do około 86 000 USD, co oznacza spadek o około 30% w porównaniu z rekordowym poziomem w październiku, który wynosił ok. 126 000 USD.
Kilka czynników tłumaczy tę różnicę. Zarejestrowane w USA fundusze ETF związane z Bitcoinem odnotowały w listopadzie około 3,4 mld USD netto odpływów, odwracając wcześniejsze wpływy. 1 grudnia hack Yearn Finance na kwotę 9 mln USD zachwiał sentymentem DeFi, podczas gdy zapowiedzi gubernatora Banku Japonii Kazuo Uedy o potencjalnej podwyżce stóp wzbudziły obawy przed globalnym odwróceniem carry trade. Dodatkowo, ponad 1 mld USD w dźwigniowanych pozycjach w kryptowalutach zostało zlikwidowanych podczas ostatniej wyprzedaży.
Chociaż złoto, srebro i Bitcoin są aktywami nieprzynoszącymi dochodów, metale szlachetne korzystają z niezależnych, wspierających czynników. Mianowicie mowa tutaj o niedoborach fizycznych dostaw. Bitcoin pozostaje znacznie bardziej wrażliwy na przepływy ETF i likwidacje dźwigni.
Choć oczekiwania na cięcie stóp powinny sprzyjać Bitcoinowi w średnim i długim okresie, obecne krótkoterminowe przeciwności wywierają większy wpływ.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
