Droga do zatwierdzenia funduszy giełdowych Ethereum ETF napotyka na spore przeszkody, pomimo dużych korzyści, jakie może to przynieść dla rynku kryptowalut.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wykazała ostrożne podejście, kierując się zapewne ścieżką ETF-ów dla Bitcoin przed ich ostatecznym zatwierdzeniem. Bundeep Singh Rangar, założyciel i dyrektor generalny Fineqia, w wywiadzie dla BeInCrypto podkreślił znaczące implikacje i wyzwania związane z Ethereum ETF.
Wpływ zatwierdzenia Ethereum ETF na rynek
Oczekuje się, że znaczenie zatwierdzenia Ethereum ETF będzie podobne do wpływu zatwierdzenia Bitcoin ETF na rynek kryptowalut. Z pewnością zwiększy to dostępność i wiarygodność drugiego największego cyfrowego aktywa. Rangar zauważył:
“Wprowadzenie Ethereum ETF zwiększyłoby dostępność i legitymizację, przyciągając nowych inwestorów poszukujących ekspozycji na ETH bez bezpośredniej własności.”
Może to spowodować wzrost ceny Ethereum poprzez zwiększony popyt i udział instytucjonalny. Co więcej, ETF-y na Ethereum mogą zwiększyć adopcję wśród tradycyjnych inwestorów i zintegrować kryptowaluty z portfelami głównego nurtu. Natomiast to z pewnością będzie sprzyjać szerszej akceptacji rynku.
Jednak ostrożne podejście SEC oddaje wyzwania regulacyjne na rynku kryptowalut.
Niedawno SEC opóźniła wniosek BlackRock o Ethereum ETF, wspierając się opinią publiczną w sprawie obaw dotyczących oszustw i manipulacji. Agencja regulacyjna zakwestionowała również klasyfikację Ethereum po przejściu na mechanizm konsensusu Proof-of-Stake (PoS), który, jak twierdzi, może spełniać kryteria testu Howeya w zakresie bezpieczeństwa. Rangar kontynuuje:
“To podejście odzwierciedla zaangażowanie SEC w ochronę inwestorów i integralność rynku. Jednocześnie podkreśla potrzebę solidnych zabezpieczeń przed ryzykiem nieodłącznie związanym z rynkami kryptowalut.”
Krytyczne czynniki wpływające na decyzję SEC obejmują rozwiązywanie problemów związanych z manipulacjami na rynku, oszustwami i ochroną inwestorów. Rozważania SEC sygnalizują dojrzewające środowisko regulacyjne dla kryptowalut, równoważące innowacje z ostrożnym nadzorem w celu złagodzenia potencjalnego ryzyka.
Prawdopodobieństwo zgody wydaje się niewielkie
Pomyślne uruchomienie ETF-ów Bitcoin stanowi pozytywny precedens. Jednak ciągłe obawy o integralność rynku pozostają istotną przeszkodą. Biorąc pod uwagę charakterystyczne cechy Ethereum, takie jak mechanizm konsensusu pozwalający na nagrody za staking, przed otrzymaniem zgody SEC należy rozwiązać dodatkowe wyzwania. Rangar wyjaśnia:
“Prawdopodobieństwo zatwierdzenia zależy od wykazania skutecznych środków mających na celu złagodzenie tego ryzyka, przy jednoczesnym wykazaniu dojrzałości i przejrzystości rynku.”
Mimo to uczestnicy rynku nie przewidują zatwierdzenia Ethereum ETF w maju. Na przykład starszy analityk ETF Bloomberga, Eric Balchunas, uważa, że istnieje tylko 25% szans, że SEC zatwierdzi ten nowy produkt finansowy. Tymczasem zakład na zdecentralizowanej platformie bukmacherskiej Polymarket wynosi zaledwie 9%.
Prognozy te odzwierciedlają ważne rozważania dotyczące potencjalnej klasyfikacji Ethereum jako papieru wartościowego. Ponadto kwestionują wiele innych aktywów cyfrowych wykorzystujących PoS jako mechanizm konsensusu.
Co ciekawe, rzecznik Consensys powiedział BeInCrypto, że PoS nie wpływa na operacje Ethereum ani klasyfikację niezwiązaną z bezpieczeństwem:
“Jeśli spojrzysz na przemówienie dyrektora Hinmana w 2018 roku, kiedy powiedział, że Ethereum nie jest papierem wartościowym, nie oparł tego na PoW lub PoS. Mechanizm konsensusu jest nieistotny.”
Podczas gdy mechanizm konsensusu Bitcoina jest prawie unikalny, zatwierdzenie spot Ethereum ETF może utorować drogę wielu innym kryptowalutom. Byłyby one wykorzystywane jako aktywa bazowe w nowych produktach finansowych. Jednak to SEC będzie miała ostatnie słowo w tej sprawie.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
